我的2023（资金曲线）

@长期小股东1 我也不喜欢大规模定增，印象比较深的是以前的中国平安和后来的宁德时代

心脉是去年伤我最深的一个股，如果没有大规模定增这个事，现价的心脉真的很有吸引力，但是有了这个20多亿的定增项目（最近的怡合达也一样，居然都让我碰上了......），我自己的语言组织能力不行，不过我很认同一位股友的话，对心脉还是要多一份警惕：
$心脉医疗(sh688016)$ 这次定增无论是说利空还是说利好的人，感觉没有几个说到点儿上的。首先，如果心脉真的内在价值低估了，那么这个价位上定增，而且净资产16亿，定增25亿，简直是视老股东利益不顾。其次，那些说这回定增是利好的，不知道你们对心脉有没有基本的研究。好好的看看心脉的资产负债表，它是重资产公司吗？盈利是靠薄利多销吗？明明它之所以高估值，一是因为利润高增长，二是因为生意模式、资产结构。典型的轻资产公司，靠着无论是专利还是渠道等护城河，估值高是基于其隐含的经济商誉。也可以看到它的净利润和经营性净现金流基本持平，且需要维持现行经营的投资不高，自由现金流还是比较好。然而，明明是这种商业模式，这种资产结构，怎么这次反而定增那么多钱，而且大头主要是去建一个所谓的产业园研发基地了呢？18亿的固定资产，搞什么研发需要去建这么一产业基地？它不是宁德时代，这根本不符合它的商业模式。所以，这钱到底干嘛用了，或者给谁用了（微创系默默不说话），或者说真的目的在于什么，你们真的搞得清楚吗？在这种不确定性大环境下，投资18亿去建个固定资产，后续还会有折旧，产出真的能覆盖投资收益吗？这可不是白酒的窖池啊。而且生生的把一个无形资产公司弄成了重资产公司。回头中心建好了，政策环境还不知道怎么样，营销能力也不一定如何。现在是规模体量小，所以高增长还有保障。但是如果扩大到十亿以上的利润规模，确定真的有这个能力吗？在确定有这个能力之前，融资25亿去博，这个不叫扩张，叫赌，或者叫明目张胆地搞地产（做过产业园项目的都知道，其主要目的在于配套勾地建房地产，纯粹产业园运营盈利的几乎没有）。当然了，微创系的路子就是星辰大海，也有一大波信徒。从高瓴资本介入之时起，常的初心就已经变了。

@勤谦 兄好，心脉医疗现价确实是不贵了，只是不知道它主动脉支架的壁垒如何？

今天心脉还不错
这丫如果一个劲的跌，那惠泰维持价格就要换2个心迈了。。。

@追逐强势  国光电气今天减了一些仓，当初只算到这2年营业会大幅增长，没想到毛利率会降那么多，至于税收、疫情等影响我觉得是没关系，当然之前信心最大是来源应用于卫星的空间行波管，以前以为是必须品，推算一下，空间挺大的，没想到今年低轨卫星的板块来了，国光还创了新低，据说是有固态产品可替代空间行波管，科技股确定性确实不强~
 

无常即有常，终点亦起点，向外求不得，向内求自己。慢速是快速。不变应万变。

@勤谦 先跟踪年报和一季报，到时再看加仓还是减仓

国光电气40个快要跑掉了
惠泰看上去也不太好了

兄都打算硬扛过去啊

@石神 财报是看了一些，不算多，不过应该是在正确的路上~
@hp6821 大A隔一段时间就会不同喜好，能快速适合它固然是很好，能有较大的收益，但要记得别入戏太深哦~
我自己还是按部就班，按自己的计划来，现阶段我还是喜欢小而美的公司~

市值前100裏面挑，找稀缺