2023电池行业前景

2023年产业链主旋律为降本及新技术，看好电池及盈利趋势稳健环节。电池壁垒最高，格局稳定，中游材料2023年降价推动成本下行，2023年盈利有望小幅上升。中游材料新增供给释放，部分材料环节价格承压，盈利分化；隔膜、结构件、导电剂格局较好，盈利维持稳定；六氟价格已回落至合理水平，电解液龙头成本优势明显，盈利水平领先，市占率预计进一步提升；负极签订2023年框架采购协议降价20%左右，龙头公司盈利抗压能力较强，一体化对冲价格下行；三元正极2023年加工费预计正常年降，铁锂正极新增产能释放加工费下行，预计盈利逐步回归至正常水平；铜箔22年加工费下降明显，2023年预计加工费基本可维持稳定。碳酸锂2023年供给维持紧平衡，价格维持高位。此外钠电池、PET铜箔等2023年为量产元年，新技术也将贡献增量。
策略建议：当前锂电材料2023年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，市场已过度反应2023年电动车悲观预期。我们看好锂电反转，第一条主线看好储能加持量利双升的电池，龙头宁德时代 、亿纬锂能 、比亚迪 、派能科技 ，关注欣旺达 、鹏辉能源 、国轩高科 、蔚蓝锂芯 ；第二条为紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜(恩捷股份 、星源材质 )、结构件(科达利 )、添加剂(天奈科技 ) 、前驱体(中伟股份 、华友钴业 ) ；第三条为盈利下行但市场已充分预期的龙头：电解液(天赐材料 、新宙邦 )、三元(容百科技 、当升科技 、振华新材 ，关注长远锂科 )、铁锂(德方纳米 ，关注龙蟠科技 ，富临精工 )、负极(璞泰来 、杉杉股份 ，关注贝特瑞 、中科电气 )、勃姆石(关注壹石通 ) 、铝箔(关注鼎盛新材)；第四为价格高位估值低的锂(关注赣锋锂业 、天齐锂业 等)、铜箔(嘉元科技 、诺德股份 )。
提示：模型显示新年开市将迎来三连涨，其中1月4日涨幅最大，市场会嗨起来，甚至有些人高呼牛市开启（牛不起），但我建议大家出货落袋好安，回调再择机进场。祝新年好运。
以上仅供参考，不构成投资建议。