光伏价格战打响！

昨天指数高开低走，这段有些低于预期。

大幅高开的原因相信大家都知道，是内外双重因素叠加的结果，外部加息放缓，内部相关放松预期增强。
但从市场看，加息影响已经脱敏，这个因素已经无关紧要。重要的就是口罩变化下的经济增长预期。
昨天那样的冲高回落，明显是资金对预期的落差开始理性，因为该有的限制还有，本来就是这样。这就好比美联储加息，本来加息75个基点是利空，却把预期打到100基点，然后再加息75个基点就变成了利好。
不过，只要预期反复在，未来只能是越来越好了，就看时间节点而已。市场也给出了要去的方向，就是复苏路线。
而且这个逻辑越来越清晰，12月份相关重磅会议，风向无非就是两方面：
第一个，口罩的预期，这个直接影响的就是医药以及大消费方向，尤其是敏感程度大的消费。
第二个，稳增长措施加码，除了地产预期会有进一步的措施外，像汽车等消费方面的促进措施预期也很强。
如果有风来，面就会比较广，但复苏方向就是重点。现在再对行情看空，是不理智的。
这种情况下市场机会非常多，就看能不能运用好景气度、确定性和估值三要素了

消息面上
光伏方面，价格战依然悄悄展开。
近日，光伏硅片双寡头开启了轮番的降价。10月31日TCL中环 首次下调硅片价格，打响了降价的第一枪。10月24日隆基股份 跟随降价，其中P型M10155μm厚度（182/247mm）由7.54元/片下降至7.42元/片，降价幅度为1.6%。
而11月27日，TCL再度降价，其中150μm厚度P型210、182硅片分别下调0.43元/片和0.33元/片，终端报价为9.30元/片、7.05元/片。
硅片的价格战越演越烈，主要来自两个方面：
一方面是硅片自身产能供应的放量。根据扩产数据显示，到今年年底，硅片的合计产能将超过400GW，远远超过今年光伏装机的预期需求量。即便是在11月装机增长下，单月的硅片产量高达40GW，也远高于市场需求。
而且随着明年硅片企业产能的加速市场，供大于求是必然。
另一方面是，上游多晶硅料的产能释放，带动价格下滑。
目前硅料产能开始加速释放，预计今年的产能将达到81万吨，如果算上少量的进口，按照90万吨的硅料来看，能满足近400GW的光伏装机，几乎和上面提到的光伏硅片一样。如果算上2023年的产能释放情况，将会有近150万吨的硅料，将对应600GW的装机需求，而全球需求也才不到300GW。
目前硅料价格也出现了持续的下滑，最新数据显示，本周多晶硅价格下滑降幅0.5%。尽管不多，但是也是信号。

对于光伏价格战，有几点可以注意
一、接下来光伏上游硅料和硅片价格会持续跟进，毕竟产能释放在那里，这个时候确实需要提前降价来多拿订单。
即便这样，像隆基、中环双寡头基本上价格战再厉害也不会多受伤，如今已不同往日，龙头企业的优势非常强。受伤的是那些这两年才介入的企业，比如上机数控 、京运通 等，一旦后面价格战越演越烈，这些半路出家的企业很难承受成本端以及设备端折旧的压力。
二、尽管硅片产能释放，但是目前电池片环节还是非常紧缺的，尤其是大尺寸电池片，再加上今年光伏N型新技术需求量大的就是在大尺寸上，所以，目前电池片环节的盈利还是非常不错的。
后面需要跟踪通威电池片的价格变化，一旦电池片降价，那对组件会是比较大的利好。
三、从近期需求看，光伏不算坏。根据光伏行业协会最新的数据显示，12月份光伏强装会有，主要集中在地面电站，新增近20GW，全年保持85-100GW装机预期。
四、从投资角度看，明年的光伏装机预期还是非常高的，再加上今年积压的订单，增速会比锂电高很多。

投资的出发点无非就是两个，一个是关注产业链价格的传导带来的利润转移；一个是光伏新技术方向。