1106 丨 周末总结

一、指数：
11月4日，沪深两市股指全线走强，上证指数 、深证成指 、创业板指 早盘震荡上扬，午后持续走强，上证指数涨超2%，深证成指、创业板指均涨超3%。

截至收盘，
上证指数报3070.80点，涨2.43%，成交额4587.7亿元；
深证成指报11187.43点，涨3.2%，成交额6219.07亿元；
创业板指报2451.22点，涨3.16%，成交额2110.85亿元。
中证1000指数报6709.64点，涨2.17%，成交额2301.18亿元；
沪深300 指数报3767.17点，涨3.27%，成交额3111.45亿元。

沪深两市合计成交10806.77亿元，成交额较上一交易日增加1941.42亿元，重返万亿元上方。

资金面：
主力（+超大单）：767.9亿元；（前值为-319亿元）
北向资金本周累计成交5537.82亿元，成交净卖出50.11亿元。其中，沪股通合计净卖出46.72亿元，深股通合计净卖出3.39亿元。
从单日看，北向资金今日成交额为1130.11亿元，成交净买入99.93亿元。其中，沪股通净买入37.75亿元，深股通净买入62.18亿元。

两市涨跌家数：4085:667（前值为2523:2140）
两市涨跌停比：80:2（前值为52:5）
炸板（去除ST）：14（前值为：24）

二、周末总评
周五上证指数拉出一根大阳线，简直激动人心，又回到那句话“3000点以下的A股是送分题”。
成交量方面达到万亿是许久未见了，说明在当下无论是大资金还是散户都产生了一致的预期，短期内肯定还是要往3100看看，尝试一下是否能突破，但是要有成交量的配合，起码还得维持在万亿左右，如果缩量的话还是要灵活地去做高抛低吸。指数调整的话可以考虑在3000点附近继续做低吸。

板块解读
前期涨幅偏好的信创和医疗已经进入调整阶段，这一轮并不好判断它还能有更大的表现，可以逢低吸纳做一定反抽。
下半周诸如半导体、锂电池、汽车整车已经开始展露头角，这些板块调整以后还是有参与的价值。欧洲那边有朋友过来了，相关板块和个股还没有明显的异动，可以先找找相关个股观察一下，等待资金的认可再做跟随。

三、回顾与预期
结合上周市场综合分析可以判定：
当前的格局处于下行趋势还在延续，但指数已经接近底部反转区域，短期而言，阶段反弹有望来临。
市场如期大幅反弹，全周来看，wind全A反弹6.75%。市值维度上，上周代表小市值股票的国证2000指数上涨7.60%，中盘股中证500反弹6.08%，沪深300反弹6.38%，上证50 反弹6.07%，创业板指反弹8.92%;
上周中信一级行业中，消费者服务和汽车表现较强，消费者服务上涨14%；地产与煤炭表现最差，地产一周微涨1%。上周成交活跃度上，消费者服务和通信板块资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离继续拉大，最新数据显示20日线收于4716点，120日线收于5022点，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离由上周的-5.88%变化至-6.09%，绝对距离大于3%，市场继续处于下行趋势。

市场处于下行趋势，核心的观察变量为市场赚钱效应和是否具备接近历史相对底部区域特征。赚钱效应指标显示，目前为-0.8%，格局改变近在咫尺。

短期而言，市场经历本周大涨，市场位置来到我们的市场成本线指标附近，属于强压力区域；下周进入金融数据的密集披露时点，市场整体预期不高，或对市场风险偏好形成压制。

整体而言，从技术面和风险偏好的角度，市场在此位置将重新整理蓄势，市场下周的表现将决定下行趋势格局是否逆转。

配置方向上，行业配置模型反复强调在四季度将重点推荐困境反转型板块。

困境方面，处于较为低估的行业主要集中在养殖、地产和TMT和部分消费以及医药相关板块，但从反转预期角度看，养殖、地产和TMT（信创和元宇宙）以及医疗板块存在改善预期。

因此展望四季度，养殖、地产以及信创元宇宙和医疗主题值得关注。基金产品可重点关注TMT ETF(512220)和科创ETF（588050）。

从估值指标来看，wind全A指数PE位于20分位点以内，属于偏低水平，PB位于10分位点以内，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位50%。
祝投资愉快！

存墨学舍
2022.11.06