石英坩埚龙头，引领N型大尺寸时代

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    公司立足于单晶硅材料产业链，主要为太阳能 级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用，提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。下设五家全资子公司，分别分布于天津市、无锡市、宁夏等地。
   在单晶硅片生产流程中，石英坩埚是光伏单晶炉的关键部件， 是拉制大直径单晶硅棒的消耗性器皿，主要用于盛装熔融硅并制成后续工序所需晶棒。 基于单晶硅片纯度的要求，石英坩埚一次或几次加热拉晶完成后即报废， 需要购置新的石英坩埚用于下次拉晶， 因而在单晶硅产业 链中具备较强的消耗品属性特征。
   欧晶科技 是石英坩埚行业标准的主要起草人，作为牵头单位，公司是《光伏单晶硅生长用石英坩埚》、《光伏单晶硅生长用石英坩埚生产规范》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚生产规范标准》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚标准》等多项行业团体标准的主要起草单位。
   光伏景气延续，硅料投产拉动石英坩埚直接需求，坩埚增速超预期。受益于光伏产业链成本持续下降和全球碳中和提速，2021年全球新增光伏装机容量超175GW。根据CPIA乐观估计，2022年全球新增光伏装机250GW，2021-2025年复合增速达28.69%，光伏产业链有望延续较高景气度。
   欧晶科技已经研发出40英寸石英坩埚。与发达国家相比，我国石英坩埚行业起步较晚，虽然经过多年的生产经验积累， 部分工艺已达到国际先进水平， 但总体而言， 行业内的工艺技术和产品与国外领先企业仍有一定的差距，例如在石英坩埚尺寸方面， 少数外国企业已经可生产直径为 40 英寸的半导体用石英坩埚， 而目前我国仅少数行业内领先的企业具 备生产最大直径 40 英寸石英坩埚的能力。
   公司长期保持着与全球最大的高纯天然石英砂供应商美国西比科公司战略合作伙伴关系,是美国西比科公司亚洲地区重要客户。
   凭借对单晶硅材料行业的深刻理解及在相关配套行业的深耕细作，公司在太阳能级石英坩埚领域的市场份额较高。为保证上游核心供应商的稳定性，发 行人与北京雅博、 连云港 太平洋 半导体材料有限公司签订了五年期战略合作 协议，建立了长期的战略合作伙伴关系，保证了高纯度石英砂供应的长期稳定。

   亮点：作为石英坩埚龙头，引领N型大尺寸时代；产品量价齐升，业绩持续超预期；绑定大客户中环，奠定业绩增长基础；有强烈收购或参股高纯石英矿预期。

   浙商证券 ：由于石英坩埚出现供不应求趋势，公司22Q3毛利率明显提升，我们预计石英坩埚有望维持紧平衡状态，盈利能力有望持续超预期。我们上调公司2022-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为2.24、4.55、6.08亿元(上调前分别为1.95、3.01、3.96亿元)，对应EPS分别为1.63、3.31、4.42元/股，对应PE分别为41、20、15倍。维持“买入”评级。