浅谈当前股市所处的短线和中长线位置

当前，即股市在2022年11月初，所处的是在怎样的一个位置呢？

先谈短线，感觉短线的这轮反弹行情尚未结束，尤其在昨夜美股加息，纳斯达克 及A50指数昨夜都有不小跌幅的情况下，A股却能做到低开高走，十分顽强，可见本轮反弹并未结束，后面还能短线再继续反弹一些天。

但是，千万不要以为A股已经见底。因为短线底部和中长线底部是不同的。对于一轮大型熊市来说，短线反弹只是大趋势向下过程中的一朵浪花。

而要分析当下股市在中长线视野里所处的位置，最佳办法是先识别本次熊市的级别，进而用历史上相同级别熊市的规律去类比。

一，先识别这轮2021-2023年熊市的级别

先说结论，我认为这轮熊市的级别比2018年高，延续时间比2008年长，级别近似于2001-2005年那轮大熊市。

为什么得出以上结论呢？因为：

1，2018年的时候美元并未进入加息周期，那时美元依然是处于量化宽松之中。“美元潮汐”依然属于是向全球放水。

而今年，则美元今日加息周期，“美元潮汐”属于从全球收紧，对美国之外的国家都构成“资本虹吸”，所以，国际金融环境今年是远比2018年恶劣的。

和2008年美国次级债、2003-2005美元收水相比，本轮熊市的“美元潮汐”导致的金融环境恶劣程度，至少是不相上下的。

2，2018年的时候国际社会环境远比今年更温和。今年既有俄乌冲突这个导致地缘 紧张的因素，又有全球新罐病毒导致的压力。而且即便抛开以上两个因素不谈，中米关系也远比2018年更加艰难。所以，国际环境是远比2018年差的。

而2008年及2001-2005年，中米关系是良好的。那时米国也并未在国际上围堵我们。

因此，目前我国所处的国际环境，不仅比2018年更艰险，也比2008、2001-2005年过去那几轮熊市的国际环境更艰险。

3，2018年的时候，A股和港股的核心资产股票都在相对低位，而目前即使核心资产大幅下跌，但A股里的白马股、消费股等，普遍也依然比2018年的股价高。
因此，本轮股市的泡沫远比2018年大。挤泡沫的过程因此也会远比2018年更痛苦。

从“平均股价”等因素去看，或者从核心资产白马股的涨幅去看，本轮挤泡沫的过程估计和2008、2001-2005年的程度差不多。因为，本轮熊市虽然仅仅是从3700点位置往下跌，但尽管表面上看3700点位比2008年之前牛市顶部6000多点低很多，但白马股、赛道股的涨幅丝毫不比2007年那轮牛市的涨幅小。
甚至于本轮熊市之前（即2018年至2021年）这轮白马股、赛道股的涨幅,可以说和2006-2007年大牛市里白马股、赛道股的涨幅相比也并不逊色。

综上可以推出：2022年的熊市，比2018年熊市的级别更高。和2008、2001-2005年熊市的级别差不多。

而熊市的级别越高，跌幅自然越大，对个股的杀伤力就越大。

这就意味着2022年到2023年的下跌，多数股票的最终跌幅将会比2018年下跌的跌幅更大。而与2008、2001-2005年熊市的个股跌幅差不多。

二，简单回顾2008、2001-2005年熊市的个股跌幅

通过上述第一节的轮式，得出结论即认为2022-2023年这轮熊市的级别比2018年高，级别近似于2008、2001-2005年那两轮大熊市。

然后，我们需要简单回顾2008、2001-2005年那两轮大熊市里，主要核心股票的跌幅。

大致统计后不难发现，无论是2008年，还是2001-2005年，那种级别的大熊市里，多数的核心资产最高跌幅都在80%-90%左右。

既然2002-2003年熊市级别等同于2008、2001-2005年熊市的级别，那么，多数股票的跌幅就应该等同于那两轮熊市里多数股票的跌幅，即达到80%-90%的跌幅。

这也意味着当前A股的核心资产，普遍要跌80%-90%才能抵达本轮熊市的底部。

粗略看了肯，很多核心资产白马股，目前从最高位下跌的跌幅还只有50%-60%。

即，很多白马股历史上最高股价100元，目前普遍股价还有50元-40元。

而按照2008年和2001-2005年熊市跌幅，100元的股票要跌到20元-10元，才是长线底部。

因此，目前多数白马股在现在股价上，还需要再度腰斩有余（50跌到20），甚至要跌更多（40跌到10），才会是本轮熊市的底部。

三，根据以上估算，则当前股市所处的中长线位置，相当于比半山腰略低一些的位置。

即，如果最高处海拔100米的话，目前股市跌到了海拔40米或45米的位置，而最低位置大概在海拔20-10米左右。因此，目前的股市位置，尽管短线存在反弹动力，但中长线看仍然是较高的位置。

以上估算，仅为个人根据A股的历史经验，所作的推导，不一定正确，也绝非投资建议。

四，然而虽然中长线看到海拔20-10米的低位，但股市如何曲折运行的路径却很难预测，即，它到底如何跌，这个曲线是很难预测的。就仿佛2个点，你知道要从A点最终去到B点，可是从A到B到底怎么走，路线太曲折，难以精准事先画图。

五，我本人坚定看好中国，我坚信伟大的中华文明一定复兴，我也坚信我们中国经济是有韧性的，因此，我坚信我们中国股市即使下跌但绝不会崩溃，而是一定会凤凰涅磐诞生新的大牛市！

正如中国股市在2008年跌到1600多点，并未崩溃，又如中国股市在2005年跌到998点，也并未崩溃。所以，我认为，中国股市在2023年即使跌到很低的位置，也依然不会崩溃。

相反，这反而是一次深刻的、大型的、有力的洗盘。

2023或2024年，一旦本轮熊市结束，中国股市会出现新的大牛市，轰轰烈烈，春暖花开。

只不过，朋友，你一定要先熬过这轮寒冬！