11.3市场热点及研报精选

一、大盘情绪：

＞两市指数低开高走，成交额近两月新高10522亿元；
＞北向资金净卖出75.82亿；
＞涨停95家，跌停5家；赚钱效应71%；

二、市场热点：

1、VR+元宇宙：川大智胜
VR：川大智胜、天地在线 、国光电器 、凡拓数创 、风语筑 、深纺织 A、三利谱 、罗曼股份 、创维数字 、湖北广电 、佳创视讯 、中广天择 、华立科技 、恺英网络 、智立方 、天威视讯 、中光学 、漫步者 、瑞芯微 、捷荣技术 、城市传媒 、瀛通通讯 、伟时电子 、冠捷科技 、视觉中国 、兆威机电 、国星光电 、锋尚文化
元宇宙：元隆雅图 、中原传媒

2、汽车：
汽配+无人驾驶：路畅科技 、浙江世宝 、保隆科技 、德赛西威
汽车整车：中通客车 、塞力斯 、亚星客车 、江淮汽车
汽配：上海沿浦 、继峰股份 、秦安股份 、科博达
一体化压铸：银宝山新
汽车热管理：盾安环境

3、供销社：天鹅股份
天鹅股份 、中农联合 、浙农股份 、天禾股份 、新力金融 、辉隆股份 、湖南发展

4、软件+信创：直真科技
软件+数据中心：直真科技、启明信息
软件+数字政务：久其软件
软件+数字货币：南天信息
软件+网安：格尔软件
电力软件：理工能科

5、医药医疗：康希诺
雾化器：康辰药业 、维力医疗
吸入式疫苗：康希诺
医疗体检：美年健康
中药：启迪药业

三、研报精选：
边缘计算：联通与腾讯合营企业布局边缘计算业务
1、事件刺激：1）11 月 2 日，国家市场监管总局官网显示，联通创投与腾讯产投新设合营企业案获无条件批准，主要从事内容分发网络（CDN）和边缘计算业务。
交易完成后，联通创投、腾讯产投、有关员工持股平台将分别持有合营企业 48%、42%、10%的股权，二者投共同控制合营企业。
2）11月 1 日盘后，五部门印发提出，到 2026 年，我国虚拟现实产业总体规模超过 3500亿元，虚拟现实终端销量超过 2500万台。元宇宙对算力提出了极高的要求，边缘计算一定程度上能够推动算力发展，助理元宇宙发展。
2、边缘计算：是指在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。作为继分布式计算、网格计算、云计算之后的又一新型计算模型，边缘计算以云计算为核心，以现代通信网络为途径，以海量智能终端为前沿，集云、网、端、智四位一体的新型计算模型，是解决未来数字化难题的重要路径。
3、规模：随着行业数字化速度加快，计算能力下沉是必然趋势，边缘计算全球市场规模迅速增长，中国边缘计算 2021 市场规模预计为 325 亿元，2025 年将达到 1385 亿元，复合增速 44%。将带动边缘计算产品和数据量增长。
4、相关公司：
宜通世纪 （36亿）：主要服务于通信运营商和通信设备商，可开展 5G网络的信令、边缘计算、小基站等研发工作，具备 5G 一体化解决能力，中国联通 为公司第二大客户。
中电兴发 （52亿）：公司的业务涉及边缘计算，作为云南联通、广西联通合作方，与中国联通 实现资源互补。
东土科技 （53亿）：公司边缘控制器设备等产品与技术已经应用到北斗、5G、物联网、车联网等领域，在 5G+工业领域和中国联通以及三一重工 合作。
网宿科技 (135亿)：主要从事 CDN服务，边缘计算服务等。
初灵信息 （28亿）：专注于“智能连接、数据感知、 智能应用”等三大边缘计算的核心能力建设。

车联网:智能网联汽车年底将上高速测试
1、事件驱动：盘后消息，上海绕城、京沪高速年底开放测试智能网联汽车，包括 G1503 上海绕城高速、G2 京沪高速路段。今日上午，两部门：开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，标志 L3/L4网联汽车距离上路不远矣。
2、数字经济分支——智慧交通 ：上海市嘉定区作为国家“双智试点”，智能网联汽车测试道路正在嘉定实现除特殊区域外的全域开放，今年底前将完成 170多公里开放测试道路的车路协同环境建设，涉及 208个路口智能感知系统及配套基础设施建设。目前已完成 50多公里道路基础环境建设，还将新建 50个全息路口，同时到 2025年，新城智慧交通覆盖率将达到 100%。
3、网联方案看上海：上海作为先行试点，目标 2025年产业规模到达 5000 亿元(大于元宇宙的 3500亿)，25 年的 L2+L3 车型占新车比例超过 70%，L4 及以上的在限定区域和特定场景实现商业化。这里需要注意的是，试行的自动驾驶功能是指 L3 及 L4 级功能，条例中对试点城市、试点车企、试点产品、试点使用主体条件做了明确规定。后续随着产业链与市场主体参与进来，一是商业化落地有望提速，二会汽车智能化向 L3 及 L4加快推进。
4、中德合作：今年 6 月份经国家工信部批复，中德智能网联汽车四川试验基地落户成都，该项目是全国批准建设的第 8 个测试场项目，唯一由中德联合打造，测试场内全长 18.8公里的道路集聚了桥梁、隧道、高速环道、城市道路等驾驶真实场景。此次德国总理访问大概率会在车联网上有进一步合作。
5、相关公司：智能网联汽车相关企业超百家，覆盖软件算法、仿真测试、通信网络等 30多个细分领域，其中主要关注：
智能化受益：激光雷达：长光华芯 （高功率激光芯片龙头，市占率 13.41%）、炬光科技 （发射模组，占激光雷达整机价值量约 20%）、永新光学 （毛利率稳定 40%+）；车载镜头：联创电子 ；车载 imu：华依科技 、德赛西威(智能座舱、驾驶)。
软件系统：中科创达 (智能硬件和操作系统)、光庭信息 (面向智能网联汽车全域全栈软件)。

VR：内容研发商有望率先受益
1、驱动：22年 11 月 1 日盘后，五部门发布虚拟现实产业发展计划，政策整体性利好 VR/AR产业链，2026年终端销量目标超过 2500万台。
（1）出货量：2021年国内 VR终端出货量约 143万台，2022年前三季度约85万台，距《行动计划》指引的2026年2500万台尚有较大增长空间。
（2）软硬件：按终端硬件均价 3000 元计，2026年国内 VR/AR终端硬件市场规模有望达 750亿元，应用生态规模有望超过2500亿元。
2、景气细分：内容研发
内容生态是目前国内外 VR/AR行业的核心差距，也是国内硬件渗透率提升的关键所在。
（1）中外对比：22H1海外头部硬件 Quest2出货量约 590万台，国内头部硬件 PicoNeo3出货量约 35 万台，存在近16倍差距。
（2）硬件性能：二者在光学、交互、显示等多项参数上均相差无几，新一代 Pico4 性能略超 Quest2。
（3）内容生态：数量方面，截至 22H1,Quest平台游戏371款，Pico仅191款。质量方面， Quest正逐步成为头部 VR内容研发商的首选平台，而Pico的内容生态仍显单薄，首发、独占内容中尚无爆款作品，IP 游戏也相对较少。
（4）文娱IP：Pico4 官宣与三体、Discovery 等文娱 IP 合作，并将在年底举办首场 6DoF全虚拟演唱会，在文学、影视、音乐等多个层面吸粉出圈。而国内其他 C 端生态已相对成熟，包括直播、演唱会、体育健身等模拟现实场景。
3、相关公司：
恺英网络（涨停，游戏）、锋尚文化（涨停，演出）
岭南股份 ：子公司恒润科技主要业务包括定制开发大型室内游乐产品、虚拟现实（VR）、高端定制 VR 片源服务等业务。
富春股份 ：公司首款 VR 游戏产品《噩梦猎手》已在 Steam 平台上线，将积极推进《古剑奇谭三》等 VR游戏的研发工作。
宝通科技 ：公司通过哈视奇负责数字矿山/VR/AR游戏等内容制作，一隅千象负责裸眼 3D呈现及远程交互，与八点八公司加强在数字虚拟人合作。
中文在线 ：公司通过与 VeeR的合作，将进一步发挥公司 IP储备优势，卡位 VR 内容赛道，加码“文化元宇宙”业务的深度布局。