后市展望

随着大环境变化对市场的影响逐步形成共识，市场机构资金为了求生存，开始调整持仓结构，逐步从白酒、食品饮料、电子消费等大消费和房地金融板块退出，明确流向大“安全”板块、以及先进制造业和医药医疗板块，市场呈现冰火两重天的表现。所谓大“安全”，除了国防安全的军工板块、粮食安全的转基因种业板块，更重要的是信息安全，信息安全已呈现逐步辐射开来，并覆盖方方面面，从细分来看具体包括信创产业、网络安全、软件开发、大数据中心、计算机设备、通讯设备以及半导体芯片等；而锂电光伏风电储能等新能源赛道股代表中国先进制造，今天的止跌企稳也对冲了消费、地产、金融等权重股下跌对指数的冲击；医药医疗的逻辑，一方面前两年充分调整，另一方面有望受益于疫情经济，也是目前市场重要的稳定力量。由于11月美联储议息将近，人民币贬值压力仍未有效化解，所以，近期大消费、地产、金融以及中字头等权重依然存在估值压力和机构资金调仓换股的交易压力，但由于股指处于60分钟级别趋势下走势的离开背驰段，市场有望在风格切换震荡中逐步止跌企稳，并孕育新的结构行情。