四线轮动！

一，盘面回顾分析：三大指数全天分化，沪指震荡走弱失守2900点，创业板指 震荡小幅反弹。盘面上，数字经济相关板块全线爆发，智慧政务概念股掀涨停潮，数字证通、新点软件 、南天信息 、证通电子 等超20股涨停。军工股震荡走强，科思科技 、邦彦技术 、景嘉微 、睿创微纳 涨超10%。半导体板块午后活跃，Chiplet方向领涨，赛微电子 涨超10%，同兴达 涨停。下跌方面，煤炭、机场等蓝筹板块陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市今日成交额8832亿，较上个交易日缩量265亿。板块方面，智慧政务、网络安全、信创、数字货币等板块涨幅居前，煤炭、机场、TOPCON电池、旅游酒店等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.77%，深成指跌0.05%，创业板指涨0.65%。北向资金全天净卖出90.12亿元，其中沪股通净卖出60.61亿元，深股通净卖出29.51亿元。



上证领跌，今天又创了新低，大概是要奔着四月份的低点去了。不过对盘面的影响却不大，代表中小盘股的中证500和创业板还是逆势上涨的。所以，上证指数 这一波算是被一些白马蓝筹绑架了，向下空间也许不大，但什么时候能够稳住不好说，什么时候这些白马蓝筹能够反弹更不确定了。所以，对于近期连续杀跌的白酒、家电、金三胖等白马蓝筹方向，大家还是尽量少碰，也许真有我们不知道的一些逻辑在里面。

赛道方向今天虽然稳住了，但真正走的比较强的还是在半导体和军工，新能源风光储暂时难言企稳。而接下来一两个月的主线我姑且猜一下，可能就在半导体、军工、医疗和信创里面轮动，尤其医疗和信创，可能是机构和游资联动比较多的方向。如果要做的舒服一点，还是要跟着市场的主线走会比较好。

短线今天竞价分化还是比较大，信创开盘资金也没有过于一致性抢筹，基本给了大部分资金从容上车的机会，这样才能更持久。而随着信创带领市场情绪回暖，医疗、半导体、军工等方向也做了修复轮动。

但最强的肯定还是信创及延伸的智慧政务和大数据方向，今天涨停近40家，占了涨停板的大半壁江山，昨天我们给的关注股池，今天平均涨幅大概都是七八个点，那这毫无疑问是个小高潮了，明天必然迎来分化。但信创走第二波了，人气还这么高，资金介入力度也很大，短期也很难结束。


正常看分化阶段，龙头是最稳的，毕竟板块预期很强。但这波情绪先锋龙头直真科技 盘子太小了，估计是一字板被顶到头了；换手龙久其软件 这业绩感觉也难当大任；那看来还是中军中国软件 比较稳，沿5日线低吸还可以；其次创业板大概也会有个情绪龙头，上一波是科创信息 三连板，但今天板块这么强，还是大烂板，明显有点乏力了。但明天的创二板大概也值得博弈，今天上午涨停的就数字政通 、中孚信息 、易华录 、佳缘科技 ，再把高价的佳缘去掉，就三只了，开盘拿个底仓，板上加仓可还行；最后，更稳一点的就是继续挖掘低位补涨，等资金来抬轿，比如我就拿了股池里面今天涨幅最小的超图软件 ，不知道后面会不会有大佬看上了。

如果信创明天开盘分歧大，或许有资金会直接做医疗、半导体或军工的轮动，那也可以直接跟随。下午再做回流也是可以的。

二，短线情绪周期解析及预判：情绪启动，接下来短线应该会有几天舒服期，如果没拿到先手也不用急，不用追什么后排，就在信创、医疗、军工、半导体里面的人气股轮动做，大概都有机会的。

三，主线及个股机会分析：

主要还是分享下相关主线方向的机构观点逻辑：

1＞强政策驱动+大事件倒逼，这个行业迎来高速发展期，市场空间超万亿

1.信创是科技自立自强的核心基座，信创是一个“大事件倒逼+强政策推动”的产业
2.在关键信息基础设施行业推进行业信创或将成为下一阶段产业发展的重点方向，存量逻辑下市场空间超万亿元，增量逻辑下未来五年市场空间在3400-8700亿元
3.信创产业链大体分为软件领域、硬件领域、实际应用和信息安全，信息安全控制则贯穿整个信创产业信创行业最新观点

安信认为，国产替代迫切性强、下游行业景气度高，未来有望激发信创相关标的业绩释放和价值兑现。

硬件领域∶浪潮信息 （服务器）、中科曙光 （服务期+存储+网安）、中国长城 （CPU）；实际应用∶金山办公 （办公软件）、太极股份 （电子政务+智慧城市）、用友网络 （ERP软件）。

软件领域∶中国软件（操作系统+信息化）、海量数据 （数据库）、东方通 （中间件）、宝兰德 （中间件）、卓易信息 （BIOS）、诚迈科技 （操作系统）、达梦数据（拟上市，数据库）；
硬件领域∶海光信息 （CPU）、龙芯中科 （CPU）、纳思达 （打印机）；
实际应用∶神州数码 （云服务+信息化）、金蝶国际 （ERP软件）、致远互联 （OA软件）、泛微网络 （OA软件）、普联软件 （ERP软件）、拓尔思 （人工智能+大数据）、拓维信息 （电子政务+云服务）、星环科技 （大数据）；
信息安全∶麒麟信安 （网安+操作系统）。

2＞买医药到底是反弹还是反转，如何把握赛道和节奏？

事件
10月份板块中医疗设备、中药、仿制药、CXO轮动上涨。

观点
我们认为医药板块作为前期调整多、政策边际缓和催化下，是稀缺性确定放量的板块，中期维度人口因素下的底层逻辑变化带来结构性机会更值得关注。

推荐：药明康德 、迈瑞医疗 、济川药业 、普洛药业 、康缘药业 、百诚医药 、健友股份 、森松国际 、九洲药业 、泰格医药 、康龙化成 、诺唯赞 、心脉医疗 、微创医疗 等，不一一列示。

与前不同
我们认为医药核心驱动变量：2022年是医保的缴纳退出和老龄化拐点年，放量是核心变量。

放量驱动因素边际变化：
1、贸易摩擦的边际修复：UVL移除药明生物 （无锡）；
2、医药产业政策边际修复：地方、品类集采的价格政策温和；
3、支付端：贴息贷款对医疗设备的支持力度较大；

3＞半导体设备三季报总结

收入：部分增速环比提升： 近半公司（北方华创 、中微公司 、芯源微 、精测电子 、万业企业 、至纯科技 、）收入同比增速较Q2进一步提升。主要系Q2交付部分受疫情影响，同时产能、交付能力提高。

盈利：同比显著改善延续： 平均毛利率已＞40%，多数同比增幅在1-5pct。反映出设备公司产品成熟度持续提高以及规模化效应，多家公司（拓荆科技、华海清科 、盛美上海 、中微公司等）毛利率已达全球龙头设备水平（≥45%）。

订单：同比增速基本维持： 主要公司Q3新签订单同比增速基本与Q2持平，大多维持50%-100%区间。部分公司（芯源微等）三季度末合同负债低于中报，主要系新签订单＜确收金额，与季节波动相关，制裁影响仍待观察。

观点： 设备板块整体三季度业绩基本符合前期预期，边际变化侧虽然部分公司订单有所波动，但不出预期，外部制裁风险仍待Q4进一步观察；同时，政策端发力、国产化替代节奏将为后续EPS判断重要因素，现阶段仍建议配置制裁潜在风险低、边际催化积极标的：芯源微、拓荆科技、北方华创、中微公司。

四，市场人气核心标的：直真科技/久其软件 /中国软件/深桑达 A/同兴达/华森制药
情绪修复观察标的：新天药业 /弘业期货

五，交易分析总结

今天信创没做好，只竞价猥琐低吸了超图软件，没想到还吸了个涨最少的。。。好在今天盘中腾了不少仓位出来，看能不能来个后发制人了。短线持仓汉缆、科陆、竞业达 ，其余都走了。