关于猪肉的一点看法————核心方向（巨星农牧）

找到下一支牧原股份 猪股是强周期股，这一点毋庸置疑。但猪行业还是难得的有成长的行业，这个成长，不在于总体规模的扩大，而在于以前散养的农户退出（很多农村的以上家家户户养猪，现在正在锐减），是中等规模、大规模养猪户扩大。总得来说，这个成长，不是总规模扩大、而是集中度提高的成长。
要在猪周期里生产、成长，我觉得比的不是胆子大（胆子越大越坏）、规模大，也不完全是对市场判断精准（当然，这个判断很有用）；认真办事，久久为功，不要跨行乱搞。
无论是过去还是现在，无论是周期底部还是顶部，我觉得养猪公司，最核心的是两点能力: 1、成本控制能力——影响利润； 2、规模扩张潜力——盈利估值。要说最核心竞争力，我觉得是——成本控制能力。没有盈利的扩张，是赌博，盲目扩张。
回顾历史，不务正业的雏鹰农牧 倒在非瘟前；胆大包天的正邦科技 债台高筑，命垂一线；甚至，目前看前两年底部扩张的傲农生物 ，也是增收不增利。
过往历史，只有守正务实、严格控制成本和借势扩张的牧原股份，走了出来。
但此时此刻，牧原，在实体养猪行业来说，确实是最厉害的，不过，对于股票炒作来说，却不是好标的——当前已经缺乏成长。他目前年出栏6000-8000万头，盈利也很好，你很难指望他扩产到1200/2400万头。 目前来看，我查阅资料，目前成本控制最好的——巨星农牧 。一般公司目前养猪完全成本是18元/公斤以上，包括唐人神 （目前周期弹性很好）等多数。傲农成本更高，差不多19；牧原控制最好，是15.5元；巨星是16.5左右，神农集团 也差不多，不过神农估值太高。 至于扩产，除开牧原和温氏，多数公司出栏扩产年增长规划都在50%以上，这个增长，只要落实好，完全够了。我计划根据肉价，做猪股。 至于白羽肉鸡，作为猪肉补充替代，目前鸡苗也具备了很好的毛利润，但我觉得白羽鸡缺少成长能力，仅仅是涨价周期。里面的成长，圣农发展 有自有品种，成长当年要好一点，这个也是当前估值高的原因。$巨星农牧(sh603477)$$牧原股份(sz002714)$$温氏股份(sz300498)$