半导体，必考题

半导体正值探底阶段，市场资金方和产业方预期，汽车芯片或是能穿越周期、保持增长的细分领域。
一专注半导体产业投资的头部VC投资总监透露，在保持对半导体各个产业链板块关注的同时，该机构目前越来越多地投向与汽车相关的上下游公司。
另一沪上专注半导体领域的投资机构投资人亦者表示，其长期关注半导体领域，但近期对汽车方向也非常重视。“车这个方向所连接的不仅仅是一个大赛道了，而是整个未来的商业模式的变迁。”
从巴菲特新近重仓的台积电 财报来看，汽车成为半导体的下一个驱动行业亦得到了印证。据台积电Q2财报，其汽车业务虽占比不大，但实现了26%的高增长；而曾经的业务大头智能手机，总营收占比下降到了38%。
行业正值探底阶段，但汽车产品增长或持续
半导体行业处于探底阶段已成为行业人士的共识。
在日前于深圳举行的2022国际集成电路展览会暨研讨会上，Imagination中国区董事长白农表示，“一年前的这个时候，半导体还是处于上升周期，因为疫情对应用、需求和供应链的影响，同比增长26%。全球半导体总额达到了创记录的5600亿美元。供不应求持续了很长的一段时间。一年后的今天，行业明显在下滑，分析师普遍预测要到2024年才会恢复增长。”
中信证券 近期发布的研究报告则称，半导体行业具有周期性+成长特性，全球半导体产业在长期稳步向上增长的同时一定程度上具备周期属性，每个完整周期一般持续3-5年左右。其展望，随着下游需求逐步回暖，看好半导体产业于2023Q2前后触底重回上行阶段。
而面对当前的探底阶段，投资机构和产业方都表达了对汽车业务线的看好。除上述两名投资人士表达未来将更多关注车用半导体产品外，国际集成电路展览会上亦有多名产业人士表示，汽车业务线近期出现较大增长，且未来仍持续看好。
汽车芯片时间窗口或至2025年结束
尽管投资方和产业方都表示看好车用半导体产品的发展，但相关人士均表示，留给车载半导体产品的发展窗口期并不长，初创项目面临的挑战不小。
黑芝麻 智能首席市场营销官杨宇欣介绍汽车芯片从研发到最终量产上车，大概需要经历三年多的时间。但其表示，汽车芯片跑出来的流程长，但留给它们的时间窗口却并没有那么长。
“车厂现在大多在认证本土的供应商，而目前很多关键节点，无论是芯片还是其他的软件等，都开始有国产的公司跑出来的，它们的产品目前一些客户已经在测，甚至有些已经拿到定点开始量产，这时候，一个供应商好不容易才培训成熟，那么车厂再考虑用另外的国产供应商替代意愿就会下降。所以2025年如果芯片上不了车，那相关的芯片公司可能面临挑战蛮大的。”$大为股份(sz002213)$