全球禽流感肆虐，鸡周期能否复制猪瘟那年的猪周期

欧美亚三大洲均暴发严重禽流感疫情。最近这轮禽流感，具备洲际蔓延、跨年持续的显著特点。目前，中国并未发现疫情，但也因为祖代白羽肉鸡进口锐减，导致鸡苗价格上涨，从今年3月最低不足1元/羽，到如今4元/羽创下年度新高，涨幅超过300%!东方证券 认为，由于北美禽流感持续恶化，短期内种鸡断档或持续，祖代供应减少预计逐级向下反应，白鸡价格有望开启反转。黄羽肉鸡产能去化相对明显，目前补栏偏弱，价格景气度有望持续。相关概念股：圣农发展 (002299.SZ)、民和股份 (002234.SZ)、益生股份 (002458.SZ)、仙坛股份 (002746.SZ)。

市场价格是由供需关系决定的，白羽鸡市场亦是如此。目前，欧美爆发了大规模的禽流感疫情，导致中国白羽鸡祖代鸡引种量骤降，行业供给端被迫进行大量减产。供需关系的逆转将助力白羽鸡行业逐步走出低迷，走向更高景气的周期。据悉，自去年10月以来，一种高度传染性和致命性的禽流感病毒株已经感染了欧洲、亚洲、非洲和北美的数千万只家禽，一场史无前例的禽流感正在席卷全球。

近日，欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)发出警告，欧洲正在经历有史以来最大规模的高致病性禽流感(HPAI)疫情，其数量之巨及地理分布之广前所未有。欧盟食品安全局(EFSA)、ECDC和欧盟参考实验室的联合报告显示，此次流行季(2021/2022流行季)欧洲境内共发生2467起禽类疫情，4800万只禽类因此被扑杀;作为对比，2005年至2021年间全球因HPAI扑杀的家禽仅为3.16亿只，平均每年扑杀量为1975万只左右。

不仅如此，在加拿大、美国等部分地区也在近期出现了严重禽流感疫情。据USDA统计，截至10月18日，今年美国已有42个州出现禽流感疫情，累计感染禽只数量超过4771万羽，逼近历史纪录。更为可怕的是，根据WOAH的历史情况来看，10月—次年3月才是每次禽流感暴发的旺季，随着秋季迁徙季节的到来及在欧洲过冬的鸟类数量的增加，欧洲禽流感面临再次大面积暴发的风险。

对于这轮重创欧美禽业的禽流感疫情，多位业内人士称，一方面，欧美地区作为全球禽类主要养殖地区，大量扑杀家禽带来动物蛋白资源的减少;另一方面，由于欧美地区也是种禽出口核心区，禽流感疫情使得他国不得不限制引种，这导致其他禽类养殖国家即便不遭受禽流感疫情影响，也可能因为缺乏种源更新或更新不及时，带来生产效率下降。

据了解，全球祖代种鸡主要集中在美国、加拿大、法国、德国等国家，我国白羽肉鸡祖代鸡主要依赖美国进口。根据海关总署规定，当一国或地区发生禽流感疫情，我国禁止直接或间接从该地进口禽类及产品入境，因此叠加物流影响，去年四季度以来国内祖代肉鸡引种显著下跌。据数据显示，今年5-7月无海外引种，8-9月恢复引种但量很少，10月海外引种也为0，截至10月祖代累计更新不足70万套，全年预计少于90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。

受海外禽流感影响，国内祖代白羽肉鸡引种受限，鸡苗价格持续上行。最新数据显示，11月16日，国内白羽肉鸡鸡苗报价4.7元/羽，再创反弹新高，较前一天上涨0.1元/羽。浙商证券 孟维肖表示，受到祖代引种受阻以及强制换羽有限，再叠加消费边际好转，白羽鸡产品价格上涨趋势已定，利润将逐步在产业链间传导。

鸡苗：益生股份、民和股份
白羽鸡全产业链：圣农发展、仙坛股份
黄羽鸡：立华股份 、湘佳股份
蛋鸡：晓鸣股份
$仙坛股份(sz002746)$ $立华股份(sz300761)$