人民网发文，游戏产业价值获认可(利好)

一、行业背景

人民网 16日发布评论文章称，在我国，长期以来，电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义。与数字经济 相伴相生的游戏，也已从大众娱乐需要成长为一个新产业 。实际上，游戏从诞生起就与前沿科技密不可分。凭借蓬勃的发展态势，游戏产业也助力多个产业释放数字经济新动能。在当下，游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用。在其他国家和国际科技巨头抓紧抢占先机布局的背景下，对于电子游戏产业，我们应予以更为客观、多元的认知。加强战略谋划，注重长远布局。在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重，促进其不断释放经济、文化与科技新价值。

且2022年4月11日，国家新闻出版署发放国产网络游戏审批信息，包括游族网络 、中青宝 、三七互娱 、百度 等公司出版的共计45款游戏。其中，37款移动端游戏，5款客户端游戏，2款休闲益智类手游，1款Switch游戏。这是自2021年7月22日以来，国家新闻出版署首次下发的游戏版号，总共时隔263天。


游戏版号的发放对游戏产业发展具有一定影响，如2021年7月22日游戏版号暂停后，华夏中证动漫游戏ETF在5个交易日内下跌了10.47%；2022年2月21日，一则“2022年不新发游戏版号”的消息引发轩然大波，其在2月22日下跌5.03%，腾讯、网易 等游戏巨头也在此期间股价下跌。天眼查提供数据显示，从2021年7月份至2022年4月11日，有2.2万家游戏相关公司注销，51.5%注册资本在1000万元以下。对比之下，在版号正常发放的2020年，全年游戏公司注销为1.8万家。

2021年8月底，版署下发未成年人防沉迷新规，对未成年人游戏时段、时长限制升级，重点监督企业、游戏接入国家防沉迷实名认证平台，版号审批进度放缓暂停。此次版号恢复发放，同时表明未成年防沉迷新规已有阶段性成果落地，游戏产业逐步向良性化、规范化发展。

二、行业现状

中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2021年中国游戏产业报告》显示，2021年，中国游戏市场实际销售收入2965.13亿元，比2020年增加了178.26亿元，同比增长6.4%，增幅比例较去年同比缩减近15%。


在经历了多年移动互联 网与移动游戏市场高速发展后，国内的用户红利逐步接近天花板，游戏用户规模在达到6.6亿后增长基本停滞，移动网民人均APP每日使用时长同样基本保持在5~5.5小时之间波动。移动互联网用户红利的见顶体现在中国游戏市场则是增速开始趋于平缓，同时2021年8月起游戏版号暂停下发，两因素叠加之下国内游戏市场面临增长压力。


从细分市场增速看当前已是中国厂商海外市场收入增速＞中国移动 游戏市场收入增速＞中国游戏市场收入增速；具体看2021年中国厂商海外市场销售收入达到180亿美元（yoy+16.59%）；中国移动 游戏市场销售收入达到2255亿元（yoy+7.57%）；中国游戏市场销售收入达到2965亿元（yoy+6.40%）。相比之下，海外市场仍有一定潜力为游戏公司提供更高的增长。

三、行业分析

中信证券 ：游戏产业价值获认可 有望提振板块信心和估值

中信证券 最新研报认为，游戏产业价值得到认可，政策有望趋于稳定。预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。目前游戏公司估值处于低位，在游戏政策企稳回暖和业绩相对稳健的催化下，游戏行业估值中枢有望回升，我们推荐关注估值处于低位的优质游戏公司。