笔记 20221116：当前投资的逻辑与变化

1、市场已经对中概股短期潜在的业绩疲软、长期增长缺乏驱动力 的担忧等基本面的因素进行了定价，并且对地缘 政治冲突等一些非基本面因素也进行了定价。当下，几项业务都在明确的边际修复的轨道之上，长期增长逻辑没有改变，竞争壁垒也没有显著削弱，故认为当前时点不应过度悲观。

2、11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026 年）》。本周计划跟踪消费互联网复苏情况逐步加配，并且结合政策利好重点把握 AR、VR 赛道内容成长的机会。 AR、VR、音视频赛道成长预期非常明显，预计三季度基本面逐步修复，而当前估值处于特别低位，行业的结构加配机会已现良机，当下正是布局时机。

3、具体投资方向关注如下：①游戏方向： 关注华立科技 、富春股份 、宝通科技 、三七互娱 等；②音视频产业链各个方向：建议关注声网 、富维薄膜 、腾讯控股 、哔哩哔哩 -W、阅文集团 ；③内容B端场景应用方向：建议关注风语筑 、锋尚文化 、丝路视觉 、数字人 等。