什么是可转债？？？

收纳自淘股吧作者：JetRen 发表于2020-03-20


什么是可转债

可转债，全称“可转换公司债 券”，是一种“可以转换成对应上市公司股票的债券”。

特点：

1.首先，它是债券，具备债券的全部特点，按时付息，到期还本。

2.这张100面值的债券，可以按照转股价转换成对应上市公司的股票。

实例：

上市公司顺丰控股，代码 002352 ，发行的可转债叫顺丰转债，代码128080。通常我们将顺丰控股叫做顺丰转债的正股，顺丰转债叫做顺丰控股的可转债。

1.顺丰转债具有债券的一切特点，每年付息（第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年0.8%，第五年1.2%，第六年2.0%），到期还本（上市公司按106的价格赎回）。

2.发行6个月之后，也就是2020-05-22之后，到2025-11-18前，持有人可以将顺丰转债可以按照转股价40.41转换成顺丰控股的股票。

注：可转债像股票一样在市场上交易，所以可转债有市场价格，通常不是面值100，但转股是按照面值100转股的。

顺丰控股的股价涨到了60元一股，理论上，顺丰转债的持有人肯定会将可转债转换成顺丰控股的股票，然后卖掉，变成148.48元，盈利48.48%。

计算过程如下，100面值 / 40.41转股价 * 60每股的价格 ≈ 148.48元

因为顺丰转债是上市交易的，所以届时交易价格自然会涨到148.48左右或以上，持有人可以通过转股卖掉实现盈利，也可以通过直接卖掉顺丰转债实现盈利。

假设6个月之后，顺丰控股的股价跌到了20一股，顺丰转债的持有人肯定会持续持有可转债，不会傻到转成股票，所以顺丰转债持有人拥有的仍然是面值100的可转债，届时顺丰转债的交易价格会维持在100左右。


可转债的优点：

通过上面实例，持有可转债的优点就一目了然了，如果未来正股股价涨了，持有人就可以转股，实现和持有正股一样的收益。如果未来正股股价跌了，持有人继续持有可转债吃利息，无需承担和持有正股一样的亏损。

所以可转债是“向上无限，下有保底”的品种。

上市公司为什么要发行可转债

上市公司为什么要对可转债持有人这么好?

因为发行可转债也符合上市公司自己的利益。

上市公司的利益:

1.低息借钱。

上市公司通过发行可转债，每年付的利息很低。例如顺丰转债的利息，第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年0.8%，第五年1.2%，第六年2.0%，如果是通过发行普通债券借钱，每年付的利息高得多。

2.可以借钱不还。

普通债券必须到期还钱，而可转债如果被持有人转换成股票之后，借款就变成了上市公司的资本金，上市公司就不需要还钱了。所以上市公司会努力让你赚钱，让你转股。

总之，可转债是持有人和上市公司实现双赢的品种。

这么好的品种但是知道的人还很少。

因为知道的人少，所以资本市场有很多明白人看来觉得匪夷所思的事情，我自己持有国轩转债128086，觉得持有正股国轩高科 002074 的小散真的是又傻又可怜，明明国轩转债比国轩高科便宜，而且还有下跌保护，因为不知道可转债这个品种，却在持有国轩高科。

相比股票，可转债的优点：（划重点）

1. 100块保底。可转债首先是一张100块的债券。

2. ⎧T+0⎫交易。随时进出很灵活。

3. 新规后涨跌幅限制20%

4. 交易手续费低。万0.1的交易手续费，没有印花税。

交易权限开通：

开通可转债权限需要满足“两年交易经验+20日日均10万资产”才能开通权限，交易经验是从名下账户第一次购买股票时算起，销户和换券商也不会重置。而20个交易日的日均10万资产是股票基金余额理财都算，不需要买股票，放那就行，不同券商不共享。

2022年6月18日前已经开通可转债权限的不会有影响，只要你参与过可转债打新和可转债交易，权限都是默认开通过的。如果不确定有无权限可以自己试着去打新或者交易可转债，可以操作说明就有权限。

A券商开通权限后无法复制到B券商，必须要再次满足“两年交易经验+20日日均10万资产”的要求。

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