北向狂买160亿，指数却跌了，你找到原因了吗？
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两市走的，要多狗有多狗。大盘高开低走，创业板平开低走，在周五晚上美股继续涨，A50期货继续涨，甚至连人民币汇率都继续都继续涨的情况下，A股居然直接躺平装死，干啥啥不行，摆烂第一名。哦对了，北上资金还是净流入的，全天166亿。万事俱备，结果愣是被A股呼呼的灌了一肚子西北风。盘面弱的原因是权重强，今天涨的权重虽然减少了，但金融、地产两大核心还在涨，如果行情好，通过增量能顶住这俩吞金兽的虹吸效应，问题是现在的行情的并不好，资金面属于典型的存量博弈，权重涨必然会打击到题材，当题材走弱，行情一般都好不了。这点和经济很像，当经济环境很差，管理层就会面对管大还是管小的问题，管大能稳住表象，管小才能让经济真的起来。这不，管理层又出台了支持小微企业的政策，六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》，旨在帮助小微企业渡过难关。早就该这么干了，那些大型民企、国企乃至央企其实并不缺钱，银行每天追在他们屁股后边求他们贷款，真正需要钱的是小微企业，再不管管，小微早晚变小危。这个政策利空银行，因为客观来说小微企业不仅贷款金额少，而且还贷能力差，增加银行的运营成本的同时还会降低银行的资产质量，要是放在灯塔国，绝对没有银行管小微企业的死活，但我国的银行一切行动听指挥，尽管心里800个不愿意，银行也只能硬着头皮上。然而资本市场不讲这些，当银行的内在价值下降，必然会赤裸裸地反映到股价上，这也是今年银行一直跌的主要原因。至于最近两天的上涨，完全就是跌多了之后的正常反弹，并不代表着银行基本面有什么改善，还是哪个德行。
地产的情况也差不多，作为国民经济支柱产业，今年以肉眼可见的速度直线坠落，目前没看到任何数据层面的乐观信号，这两天的上涨同样只能定义成反弹。任何一个板块想走出大行情，前提是行业本身必须向上，而政策端释放的利好只能起到锦上添花的作用，很难雪中送炭。就像一个人，多挣钱的前提一定是健康，我都进ICU躺着了，这时候老板说要给我涨工资还有什么用。各位看看地产这几年的走势图，从2015年开始就一路向下，今年只是大级别下跌趋势中的一个缩影而已，没有大涨的空间，面对阶段反弹就要越涨越警惕。
煤炭、有色、钢铁、电力、运输等权重板块已经跟不上了，今天纷纷趴在板块下跌榜的前列线上，和我昨天说的一样，在基建规划和开工都不明朗的情况下，它们的上涨很难有持续性。白酒今天还算坚挺，至少比上边几个抗跌，主要是基本面优秀，我昨天也谈到了这点，后边继续看好白酒，即使没有右侧抄底买点，也可以关注相关股票出现右侧追涨或者回踩中期均线企稳的买点。尤其注意茅台 ，上方的缺口还没补，说明白酒还有空间。
医药今天很强势，核心是新冠药，众生药业 周五从涨停砸到跌停，今天反手一个涨停，彻底点燃市场对新冠药的热情。新冠药这个东西，和当初的口罩、疫苗以及检测一样，都属于事件驱动型，机会主要集中在一两支龙头上，很难催生板块性质的大行情。说到底还是赛道太窄，新冠药看起来未来想象空间很大，实际上以后大量都是无症状感染者，即使确诊的往往也不是必须吃药，即使吃药，那么多家都在卖，卷的比现在的感冒药还厉害，所以除非你运气好踩上了龙头，否则实在没必要硬往上凑。医药里真正有持续性的是CXO，而且目前从板块到龙头到个股都已经逐渐走出上涨趋势，我的观点不变，继续长线看后，后边给不错的短线形态也可以做。领跌的是光伏、锂电池为主的成长赛道，跷跷板效应，合理。有人担心成长股是不是不行了，有一说一，这两天成长股走得确实弱，但还不至于说不行了。比如光伏，上周大盘跌光伏跟着跌，周五大盘高开回落，光伏也高开回落，只不过回落幅度更深，今天大盘高开震荡，光伏平开低走，说到底也就是这两天有点差距，前边几天都是同步的，再往前看，光伏反弹的力度比大盘强，在大盘跌的时候还很抗跌。很显然，担心光伏不行的人是这两天给他的直观感受太强烈，纵观最近一段时间的走势没啥问题。不能因为一两天的下跌就否定一个赛道，就像不能因为权重一两天的上涨就盲目乐观。总之，年末的策略不变，左手大消费（白酒为主），右侧高成长（新能源、半导体、CXO、军工），稳如老狗。
目前持仓：短线：锂电池+锂电池+光伏+消费基金：汇添富消费（000083）、兴全合宜混合（163417）、南方中证500ETF（160119）定投：华安创业板50（160420）
以上内容均为作者（王伦，执业资格证号：A0780617070010）个人观点，仅供参考，据此操作请自负盈亏。股市有风险，投资需谨慎。
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