记录自己的复盘和操作

震荡。指数今天先反弹然后再下杀，高位的板块和权重补跌，低位板块和中小票表现更活跃。首先来看高位板块，稀土连续两天下跌，北方稀土，包钢股份连续两根中大阴线，这个板块短期要再新高很难了，接下来可能就是震荡调整了。其次是创新药和通信，今天早盘都还跟随市场反弹，创新药还有一个明显的冲高，但是成交缩量的背景之下，很快回落了，午后这两个板块都是主动走弱，看这样这两个板块的调整并未结束，明天依然有补跌的可能。低位方面，今天比较活跃的是光伏，盘中一度反弹昨天的中阴线，随后回落，这个板块可能是走箱体震荡之后再选择方向。传统行业方面，例如钢铁，煤炭，地产，化工，基建都走得很弱，尤其是基建，连续调整多日每个像样的反弹，这个板块只有反弹预期了。现在市场走势相对比较健康的还有证券和军工，这两个保持和上证指数一样的节奏。午后高位权重股补跌，个股已经跌不动了，随后在小票的带动下，指数有一波明显的回落，没有走出连续中阴线还是比较姜康的。午后这波指数回拉，领涨的是软件，传媒这些AI的应用端，那么板块这里可能从高位切到中低位，短期炒高点板块可能在下一波反弹很难再新高了。

明天指数的走势很关键，如果继续窄幅缩量震荡，那么就多等一天，最迟后天必须拉升才能保持上涨走势。指数这里感觉要再继续走上涨估计也能困难，预期是先走双高，因为宁德时代掉链子了，并且高位的通信和其他板块背离太过，有补跌风险，那么最强的创业板就很难再保持上涨走势。明天重点看今天早盘领涨的光伏能否继续上涨，带动指数上涨，或者是午后上涨明显的软件，传媒，机器人这些中位科技股，能否继续上涨，继续上涨并带动等权指数反弹，那么指数又进入上涨周期了。

调整。市场终于迎来全面的调整，尤其是指数相关的权重。两大指数都跌破了5日线，短期上涨势头结束，上证指数跌破10日线，创业板盘中也跌破，明天应该还有一跌，尤其是高位的个股和板块。这里有个不太好的信号就是宁德时代连续两天大阴线，短期指数应该是进入震荡了，这里调整之后应该不太可能继续新高，并且英伟达相关概念股短期位置也不低了。指数不能加速，那么高位股就不可能穿越，明天看高位股的补跌。

今天虽然是普杀，但是个股跌幅是很小的，主要是权重再跌，明天可能是高位股和中小票补跌，那么今天领跌的权重板块不能持续领跌，尤其是不能走出连续中阴线，否则整个市场就会走出比今天更大的跌幅，那样的话短期趋势就走坏了。当然，也可能是明天小幅反弹之后后天接着跌出新低，那么明天的反弹就是缩量的，并且容易冲高回落，且早盘比较容易形成一致的上涨。个人还是认为明天早盘继续下跌才是比较健康的走势。

没有加速。今天没有等来加速，反而是等来了调整。先看创业板，午后一度下跌超过2%，把昨天的涨幅都吞没了，一哥宁德时代大跌5%，这个位置宁德时代放量大跌，基本等于宣告指数加速破产了，除非明天反包，这几乎不可能。除了宁德时代，今天不少高位板块都开始下跌了，首先是稀土，部分科技也开始跌了，午后创新药板块也跳水了，指数不能加速，那么短期高位的板块都会下跌的风险。如果指数接下来走调整，那么只需要锚定5日线，跌破5日线，上涨趋势结束，这波指数明显是沿着5日线爬上去的。如果指数明天继续反包，那么板块继续轮动，这里没有什么主线，都是轮动。

加速？指数越走越强，创业板已经开始逼空了，明天将会是一个加速的节点，不然的话没办法接受一直上涨拒绝调整。光模块的今天又是市场最靓的仔，上周震荡调整之后今天又新高了，尤其是中际旭创，昨天是胜宏科技。这种走势，和2020年6月份那波很像，当时逼空的是消费电子三剑客，这波是英伟达产业链。除了光模块，pcb今天也是大涨，不少大票创出历史新高。这波新高和之前明显不同的是，新高之后还不断新高，之前更多的是为了新高而新高，所以这里指数完全有突破的条件。一个是新高的板块和个股不断新高，另一个是新高的板块和个股越来越多。外围很很配合，不管是美股还是港股都比A股走得更强。除英伟达方向之外，创新药也很强，药明康德，恒瑞医药从底部起来都涨不少了。红利方向则是市场资金持续流出的方向，尤其是银行，市场资金从防御逐步调向进攻的方向，短期也可以把银行看作是市场的反向指标，银行不上涨，其他方向就会轮动上涨。

现在市场比较关键的问题是如果指数加速，那肯定要有低位板块来带动，2020年那波是地产和证券，现在这个位置低位板块只有地产，光伏和消费，证券板块这里也有可能进入连续的上涨，但是要像2020年那样应该很难。如果出现加速，那么指数会打出三根中阳线之后再震荡向上，短期见顶。

补涨。市场本周主要的赚钱效应集中在中位板块和补涨板块。中位板块以稀土为首，钢铁，有色也都突破了去年的高点。本周的泛基建，建材，基建化工，甚至消费也都进入上涨，这些是相对低位的板块。后半周涨得最好的应该算是医疗医药的超跌个股，周五则是半导体。半导体属于是中位板块，类似的还有人工智能的应用端，机器人，这些都沉寂很久了，周五在市场其他热点都沉寂的时候选择拉升。本周的高位板块表现都很一般，光模块，游戏震荡，银行逆势下跌。那么从这个角度来讲，指数还是一个震荡预期，没办法走出主升，指数突破3500之后就是在新的箱体运行，下一阶段是可能去冲击去年10月8日的高点的。

指数短期多日上涨之后，短期看有调整的可能，周三跳水，周四修复，但是周五下跌了，这说明周四可能只是一个修复而已。下周一将会是指数走势的确认，如果能继续新高，那么板块继续轮动；如果周一继续下跌，有效跌破今天低点，那么指数就进入调整阶段了。

分化。市场板块的分化和轮动很割裂，高位的英伟达概念股不断反复新高，带动中位的机器人，软件，军工上涨，高位强势的还有创新药，这周也是连续上涨，只有银行在调整。中位板块基本可以看作是高位板块的跟风，从今天的表现来看也没有什么持续性。今天市场选择了上周强势的稀土来轮动，稀土也算是短期的高位板块。但是高位板块的游戏今天确认走弱了，有破位的迹象，这里只要再下跌基本就确认了，银行板块未来是不是也会走弱？低位板块持续性更差，光伏和地产是上周领涨的低位板块，这两天的反弹都走得很弱，并且低位板块今天拉了锂电池和白酒，上周的两个板块没走出持续性又去干新的板块，那么市场完全是轮动而没有什么持续性。今天另一个走得比较弱的是半导体，早盘冲高之后又大幅回落，连续两次了，明天如果市场轮动银行和红利板块的话，中小票就会走弱，之后市场的这波短反弹可能就结束了。

风格。市场的风格又有了一些变化，上周是低位强，这周在英伟达概念股的带领下，高位板块更强，并且带动了大票的上涨，这周最强的指数是创业板，可以看到中小个股近几天都是大票的。今天更加极端的是成交前25的票全部是上涨的，并且均涨幅大幅领先其他指数。虽然大成交的走势很好，但是持续性不怎么样，昨天大成交的票除了英伟达链的票今天涨得好，其他股票表现一般。高位板块的持续上涨，也带动了中位板块的上涨，例如最近慢慢走强的机器人，今天轮动的军工和部分横盘的软件。明天不能确定的这些中位能否继续走强，如果不能的话，那么市场就是快速轮动。或者说，如果明天轮动到了低位板块或者红利，那么短期高位板块就很容易被兑现。

指数到底是不是要走突破？这个问题今天再次拷问了自己，得出的结果是不去预测了，跟随好了。从科技板块大票的表现来看，cpo，pcb，以及今天的消费电子都是妥妥的牛市走势，2020年年中那波也是科技板块和创业板不断逼空最后导致增量资金入场指数迎来主升突破。通信板块上周突破之后回落，这周继续新高，并且创新药今天也新高了，新高的板块越来越多，从这个角度看，市场貌似也是有突破的迹象。以上是有利的一面，不利的一面就是市场成交没有放大，科技股指数局部的行情，根本带不动整个市场，能带动整个市场的必须是证券，以往每一波指数主升或者突破都离不开证券板块的持续上涨，证券板块目前看不到这种趋势；另外就是带动上证指数突破3500的红利板块，尤其是银行，这周已经有走弱的迹象了，类似还有运营商，如果这些大票破位了那指数拿什么去突破。

市场的变化。过去这一周没怎么复盘，今天做一个阶段性的小结，复盘除近期市场的一些变化。一.过去几个交易日市场的高位板块表现显然不怎么样，像上周五银行板块大跌，带领指数大幅跳水，而通信在高位震荡，上涨乏力，最弱的是游戏，已经连续回调三天了；除此之外，短期涨幅较大的板块在进几个交易日明显是滞胀的，例如光伏，地产，地产今天还主动下跌了，那么短期涨幅较大的板块都有回调的风险，例如今天的互金板块。二.市场低位板块蠢蠢欲动，光伏，地产，甚至最弱的白酒都有资金进入的迹象，但是这些板块都是震荡上涨，没有很好的持续性，市场近期走出持续性的只有稀土板块，但是持续时间也不长。三.市场的赚钱效应模式集中在低位板块的轮动和业绩预披露较好的个股，例如北方稀土，药明康德，中金黄金都是这个模式。市场的亏钱效应则集中在高位个股和业绩预期插的个股，例如比亚迪，赛力斯，迈瑞医疗，高位个股的惠城环保，短期涨幅较大的互金板块。四，这波指数慢牛行情，只有中证2000创了新高，其他的上证指数稍微好点，已经突破高位的箱体，其他类似沪深300，上证50，科创板，创业板都没有突破，创业板连今天的高点都没突破，而等权指数早以创出新高，这说明小盘股涨得好，权重股表现较差。五.这波行情，板块创出新高的有银行，通信，钢铁，有色，互金，除了银行，其他板块创新新高之后都回落了，这样的走势实在很难让人相信指数要突破去年10月8日的大阴线。所以这些新高的板块只是在轮动解放去年10月8日的套牢盘，之后在合适的时机才会去突破，这个突破应该是需要蓄势的。六，市场连续四天了，尾盘竞价的时候指数都被砸下去，上证50和沪深300尤其明显，这里大概率是指数基金赎回引发的集中抛售，说明资金并不看好当前位置的突破。

明天需要注意银行会不会继续回调，现在银行板块是可以左右上证指数走势的，如果上证指数跌破3500，那么指数突破就证伪了，短期就会进入回调的节奏，银行板块可以锚定工商银行。

缩量。市场今天最大的变化就是严重缩量，这应该是量化新规之后流动性下降的结果。量化成交占比下降的话，其实对市场来说是好事，波动性和连续性会改善。市场缩量明显，那么今天放量的板块就值得注意，上涨方面，放量的是电力和地产，这两个代表的是低位方向，且板块都突破了上周的高点，走势不错，但是低位板块轮动太快，热点而分散，上周出现的是反内卷，今天又有了地产和电力加入。下方方面放量的是光模块，pcb这两个方向早盘都是放量大跌，随后收回不少，但是明天有可能再次下跌的走势，如果跌破今天的低点，那么科技的高位股短期都会持续回调的风险，重点关注中际旭创，胜宏科技。

市场今天走的是中小个股反弹，权重下跌，创业板领跌，和昨天刚好相反，那么市场短期依然是震荡，涨和跌都没有持续性。等权指数今天很强，反弹了不少，但是科创板和北证50则颓势明显，并且科技方向的机器人，软件，半导体走的是下跌趋势，低点不断被刷新，这些板块如果这里出现中阴线的话，那么市场就容易被整天带下来，短期需要观察的一个点。

冲高回落。今天上证指数和创业板都创出这波反弹新高，上证指数距离3500一步之遥，午后又回落。今天的权重远强于小票，回头来看，这波指数行情，都是抱团板块和个股贡献的。上证指数这边，银行板块今天再创历史新高，不少个股同步创出新高，这是上证指数最大的贡献力量，沪深300上证50和上证指数走势较像，但上证指数是最强的。创业板这边，英伟达影子股胜宏科技，光模块三剑客则贡献了这波指数最大的力量，当然还有创新药，锂电池。但是小盘的走势不及指数强势，典型的如北证50，科创板，还有宽基的中证1000,2000这些今天都没有突破年内高点。而今天上证指数冲关的关键阶段，发动了证券，这个板块调整了几天了，今天再次异动，确实能带动盘面，但是市场这里允许突破吗？赚钱效应集中在抱团板块，显然不是好的时机。所以证券今天的这个拉升，更像是给这波行情画上句号，过去也发生过很多这种走势，证券二次冲高之后，行情的上涨结束。

明天除非指数反包今天的上影线，否则今天就是短期的高点，市场将会迎来一波调整。如果市场发生调整，那么应该是小盘股继续弱势来带动，如果小盘股明天反弹，权重股下跌，那么市场还是震荡，短期还是看不出方向。