记录自己的复盘和操作

缩量反弹。市场成交跌破一万亿，这是四月份来的第一次，场内资金是谨慎的态度，短期成交量不能很好恢复的话，警惕走出反弹再下跌的趋势。上证指数收跌，创业板冲高回落，昨天领涨的新能源今天继续上涨，但走的的板块轮动到节奏，昨天领涨的是汽车，今天是锂电池，只有风电持续性好一点。新能源的反弹，带动的是超跌板块的弱反弹，都跟随指数冲高回落，明天大概率会下探。中字头方面，延续了调整的走势，明天是一个比较关键的节点，不能再收出中大阴线，否则上涨趋势就完全走坏了，上证指数同理。

板块方面，今天领涨的是传媒（+1.95%）游戏（+1.9%），但板块内分化严重，领涨的是影视和广电，游戏部分个股趋势已经走坏了，典型的高低切。且板块冲高大幅回落，明天开票之后如果直接下杀，明天早盘轮动的板块需要谨慎，不能追高，例如中字头板块。但是如果市场走的是早盘先下跌，午后能够探底回升并且放量，则是比较良性的走势。总之，这个位置不能在冲高回落和缩量了，不然市场将全面进入弱势行情。

连续下跌VS缩量反弹。上证指数再次收出一根中阴线，下跌趋势确立，短期要企稳还得看权重国企何时调整到位。相反的，创业板反弹，新能源车领涨，但成交量同比萎缩了2000亿。明天看创业板表现，如果继续走弱，那么短期很可能还会有一次共振的下杀，如果继续上涨，则上证指数再次下探之后有望企稳迎来反弹，但是反弹之后的走势仍不确定，还是有可能继续下杀。

分析盘面，今天领跌的是权重，中字头的石油（-3.85%），基建（-1.2%），船舶（-2.04%）金融的银行（-4.02%），证券（-2.95%），保险（-2.11%）。TMT方面，传媒（-1.15%），游戏（-2.81%）。两大主流板块今天都是调整，有意思的是，个股今天是反弹的，领涨的是新能源车。汽车（+4.46%），锂电池（+2.88%），风电（+3.0%），这些都是超跌板块，主流的对立面。明天需要重点观察新能源是否有持续性，观察标的长安汽车，中矿资源，大金重工。今天成交量大幅萎缩，接近一万亿了，这个说明昨天的拉高套了一批资金，短期成交量如果再继续萎缩的话，调整还未结束，必须把杀出割肉盘指数短期才会见底。可以看到，这两天的下跌，虽然上证指数跌幅不小，但主要是中字头权重的下跌，个股跌幅其实不大，相比五一前的那波杀跌温和很多，市场要继续走下去，最好就是再来一次共振下杀，让资金出清，重新选择方向，否则如果就此反弹，还是走不远。

乌云盖顶。今天上证指数高位跳水，放出今年的最大成交量，且今天成交金额超过了深成指，记不清上一次超过深成指是什么时候了，或许是在上一轮2015年的牛市。昨天分析，上证和创业板的极度背离必须修复，今天上证多次跳水的时候创业板都无动于衷，上周新低就在眼前，加上上证今天的高位放量，大概率是创业板把上证指数带下来。参考历史，接下来两天的走势特别关键，如果明天再收一根中阴线或者小阳线后天再反杀，这就是标准的下跌走势，那么这波调整的幅度不会小。

回到盘面，早盘上证在证券的带领下继续上涨，但是个股反而是下跌的，创业板二次背离，最要命的是早盘中字头跳水的时候市场一顿乱拉，TMT，新能源都有过异动，但没有持续性，拉升之后又大幅回落，资金还是选择了中字头。下午中字头带领指数高位跳水的时候，新能源，TMT跟随下跌，彻底放弃抵抗，创业板的走势严重低于预期，明天的走势不去猜了，静待接下来两天上证指数如果表现。

一个人（上证指数）的牛市。今天中字头权重集体大涨，有高潮的味道，带领上证指数创出年内新高。创业板仍然背离，短期必须有一个修复，节点就是接下来两三天，要么创业板补涨，要么创业板跌破上周低点把上证带下来。上证指数今天大涨1.81%，但个股平均涨幅只有0.56%，典型的赚指数不赚钱，这个过去两三年指数涨幅不大个股疯狂正好相反。回到今天的盘面，指数大涨，但成交量并未有效放大，市场仍是震荡的格局，短期看上证指数很难一次就突破年内的高点。低估值权重的上涨，吸血了消费，新能源和TMT的反弹也受制约，明天权重应该分化震荡，如果轮动的是新能源代表的是资金的高低切，如果轮动的是TMT，则代表资金还是选择的主线。

板块方面，可以看到，今天领涨的是银行（+5.71%），石油（+5.74%），船舶（+8.88%），运营商（+4.0%）银行和船舶位置相对较低，接下来可以重点关注，石油板块和运营商位置相对较高，短期还是看进入震荡，（电信板块已经震荡快一个月了）。除此之外，保险（+2.42%），基建（+1.0%）冲高回落，这2个是中字头里面相对的高位板块。这样看就很清楚了，今天虽然是国企的爆发，但涨幅较小的银行船舶在领涨，高位的基建，石油，保险，运营商短期可能会率先回调。今天中字头的高潮，也带动了低位的煤炭（+3.33%）上涨，煤炭板块和高速运输板块类似，也有高分红业绩好的特点。其他方面，TMT分化，软件（+2.6%）企稳反弹至10日线，明天能继续的话，通信，半导体板块会被带动。传媒游戏探底回升，仍收于5日线上，但有继续回调的预期，毕竟位置高，调整不到位，且这波指数上涨共振的是中字头低估值国企，国企才是这波的主流。

高低切。简单复盘，今天盘面情绪很差，缩量普跌，并且创业板指已经二次探底了，如果创业板跌破上周低点，短期应该谨慎。上证方面，因为权重的银行，证券，地产，白酒上涨，指数跌幅并不大，但个股表现较差，早盘冲高的证券，银行大幅回落，明天上证指数有再次回调的预期，如果权重回调，低位的创业板必须反弹对冲，如果创业板还是领先上证下跌，应谨慎市场出线持续回调的情况。
板块方面，今天最大的亮点是午后地产的异动拉升，权重股集体上涨，资金高低切意味很浓，这个板块明天应该不会持续上涨，小幅震荡回调都是正常的走势，下周要重点看地产能不能走出来，如果走出来，意味资金高低切成功。TMT方面分化，高位的游戏传媒领跌，通信板块在昨天下跌之后今天继续下跌-3.25%跌出新低，类似的还有半导体，科技板块集体走弱，那么高位的传媒游戏也有被带下来的风险。反倒是软件（+0.61%）板块比较抗跌，板块调整幅度超过20%比较充分，观察能否企稳并进行持续的反弹。如果软件持续反弹，可以考虑通信和科创芯片主动低吸介入。
其他方面，中药，电力回调或震荡，下周也要观察还能否持续的反弹。这2个板块位置也不高，趋势性较好。

业绩兑现。简单复盘，今天盘面大分化，传媒游戏，银行，保险大涨，消费，半导体大跌，基本上是基于一度度业绩披露的兑现。
回顾今年以来，市场涨得比较好的可以分为两类，一类是低估值板块的修复，可以看看宽基的红利指数，又快到新高了。以中字头为代表，代表的板块是基建，传统银行，两桶油，三大运营商，高速公路。这个板块的特点是业绩稳定，高分红，叠加复苏基本面向好；另一类是基本面向好，典型的如保险，传媒游戏，软件，通信，贵金属，船舶，火电，没有业绩支撑的受题材带动的半导体，最近跌得很厉害。业绩因素越来越受市场的重视，个人的研究方向也应该是以业绩方向为主。
回到市场，今天TMT板块分化，早盘软件和通信一度深调，把冲高的传媒游戏也带下来，不想临近午盘传媒游戏继续大涨，带领软件通信反弹，虽然反弹较为弱势，但明天只要传媒游戏能够强震荡，软件通信应该会有轮动补张的需求。今天上涨指数大涨，贡献最大的就是低估值和中字头板块，国有银行，传统银行，保险，高速公路，电力，船舶。这是在主线AI板块调整情况下的轮动，很难有持续上涨的动力，除非AI板块持续的大跌，明天中字头和低估值看震荡分化，如果没有其他权重板块带领指数上涨，短线可能会迎来调整。

一.指数放量普反，接近4000个股上涨，且日内赚钱效应较好。今天是近三天反弹表现最好的，指数和个股共振上涨。假期外围的消息偏空，明天预期是调整，如果能走出分化震荡，指数继续看高。但同时也应该看到，指数反弹得太快，有回调甚至二次探底的压力，重点看中字头的表现，这波反弹中字头（保险，石油，基建）都创出了新高，短期有回调的压力，关注回调的力度。

二.板块分析。1.TMT，昨天复盘分析，AI板块有修复预期，今天的修复超出预期，游戏（涨停）传媒（+9.0%）走出了反包，游戏创出了新高，只要游戏明天不深度回调，这个板块还是主线。但同时也应该看到，TMT板块都软件，通信趋势都走坏了，如果AI板块的细分（服务器，光模块）中科曙光，浪潮信息，新易盛，如果反弹之后再走弱，也会把高位的游戏传媒带下来，这个板块明天不能深调，如果发生深调，需要谨慎。
2.中字头。中字头这波反弹不少细分都创出了新高，有保险（+1.98%），石油（+3.55%），基建（+3.47%），船舶（-1.26%），中石油，中石化无视大盘调整，沿10日线不断上涨（底部起来已经翻倍，参考中电信），短期看进入箱体震荡，之后再选择方向。
3.低位板块。光伏（-0.78%）大涨一天，调整2天了，如果还能反弹，明天是一个节点。如果继续调整，只要不创出新低都没问题。证券（+2.2%），看能否突破上方箱体，这个板块和医药地产一起上涨的，后面又跌回去了，医药和地产还跌出了新低，只能看证券还有没有表现的机会。低位板块如果能企稳甚至走出上涨趋势，指数才能真正突破箱体。

权重反弹。今天市场延续反弹，成交有所萎缩，但仍处于万亿以上，而且中字头的权重走得超预期的强，再观察一两天，如果不发生大的下跌，基本可以断定，这波指数在箱体底稳住了。昨天反弹较好的是新能源为首的个股，今天则是保险为首的权重。市场没有持续性，当主流调整（补跌）时，支线的中字头（基建，船舶），中药纷纷轮动，明天应该是一个重要节点，是继续反弹还是反弹结束二次探底，很快见分晓。如果反弹继续，那么新能源，小票必须继续上涨。反之，如果小票集体走弱，叠加权重回调基本就是二次探底的节奏。值得注意的是，今天AI板块集体补跌之后，短线调整空间释放较为充分，如果非AI板块走弱，那么AI有轮动反弹的预期，但是要集体二次冲高或者再创新高，应该不可能了，看看软件，半导体，通信板块都走势都已经坏了，只有传媒游戏的趋势仍在，明天如果轮动，要看领涨的板块是谁，如果是超跌的软件半导体，基本可以判定高位的游戏传媒也走不下去了，只有局部个股的行情。

震荡。创业板反弹1.54%，光伏（+6.5%），能源车（3.9%）大幅反弹，对应的是AI板块大跌，服务器几乎跌停，光模块，pcb跌幅较大。半导体（-2.8%），通信（-3.4%），软件（-4.8%），只有游戏比较抗跌，午后一度还拉出新高，但已经是强弩之未。今天新能源和个股的反弹并不能看作反弹周期的开始，新能源反弹的力度很大，但对市场带动作用有限，只不过是AI板块下跌资金的对冲，非新能源板块都反弹很弱。看看昨天护盘的证券，保险，银行，酒，今天在补跌或是弱势震荡，完全没有继续走高的意思。中字头今天也补跌了，但石油还是没怎么跌，看看明天会不会也补跌。

明天的走势，重点看新能能源能否持续反弹以及有无带动性，指数会不会在5日线处受压？另一方面是AI板块会不会持续的下跌，如果能持续下跌，释放出资金，对节后行情反而有好处。

简单复盘。指数走出了主跌的形态，上证指数今天午后在箱体底附近反攻，收出长下影，但这里可能是反弹一两天之后再探底。今天是市场的第二次冰点，明天有反弹预期，关注5人线的压力，并且要注意明天如果发生普反的话，那么今天上涨的板块如石油，银行，传媒游戏有补跌的风险。今天上午临近午盘权重的集体异动反弹，高位板块都TMT开始跳水，随后午后开票回落又跌出新低，直到靠近箱体底的反弹才算止住跌势。权重拉升的过程，游戏传媒高台跳水，权重回落，游戏传媒资金回流。这说明什么，说明这里权重的拉升并不能有效带动市场止跌，市场资金并不认可指数这里是中期的低位，否则资金会跟进的，今天的拉升只是短线的超跌反弹而已。另一方面，临近午后TMT的集体跳水，午后游戏，服务器虽然回流上涨，但是像通信，软件，半导体，跳水之后并未有效收回，TMT板块只是局部行情，整体也是在调整的路上。

明后需要重点关注二方面，一是指数会不会跌破箱体底，这个要看创业板能否有效止跌并且反弹的力度如果；另一方面是高位的石油，中字头，游戏传媒何时有效补跌，高位不补跌，调整不结束。