记录自己的复盘和操作

缩量回调。指数缩量回调，成交回到9000亿下方，走势低于预期。昨天成交重回万亿上方，今天立马又缩回去了，且上证指数跌破了5日线。回到盘面上，证券（+0.14%）低开高走，仍然收于5日线上，这是主流仍然抗跌的板块，但对盘面的带动性越来越弱，只能把它看作板块自己独立的走势来理解。上证指数触及10日线回升，创业板守住5日线，明天到底是继续反弹还是跌破均线？如果上证指数重新反弹，那么证券如果走？两种走法，一种是重回高点再调整（指数修复），一种是明天直接向下调整（板块修复），个人认为走第二种会更好，证券和大盘的背离已经越来越大了。昨天领涨的TMT，今天早盘延续上涨，且板块内传媒游戏轮动走高，但午后通信板块急速下跌，中兴通讯放量近100亿跌破，把整个板块都带下来了，TMT再走出持续性的概率较小。除了金融地产之外，其余板块都走不出持续性。

今天盘面另一个亮点是地产（-3.27%）率先回调，带领建材（-1.45%），钢铁（-1.41%）集体跌破10日线，短期内如果能继续回调，那么后续的反弹会更好，如果在这个位置直接就反弹了，那么可能走不远。另一个大跌的板块是创新药（-3.7%）医疗（-3.6%），受利空影响，板块内的大票都走出了持续的放量大跌，今天更是有扩散趋势，这个板块要止跌，观察恒瑞医药迈瑞医疗。明天重点看上证指数的走法，是3050受到支持重新走上涨还是继续回调至下方箱体，接下来两三天会见分晓。

冲高回落。指数冲高回落，成交回到万亿以上，同比放量20%以上。今天市场最大的看点是证券的的冲高回落，成交了1500多亿，今天进去的资金大部分是被套的，短期证券需要把今天的追高盘都杀出来，才有可能继续走下去。另一主线板块地产今天是高开低走了，仍然收于5日线上，个人认为明天要方包很难了，这个板块先于证券调整，把建材，钢铁，家具也都带下去了，今天的跌幅并不大，接下来看调整的方式，到底是震荡下跌还是大阴线。如果是震荡下跌，更容易起二波，大阴线也可以，但不能出现连续中大阴线。昨天提到，今天最好的方式是低位不涨，地产证券调整，今天没有兑现，还是走了证券带动其他板块的路子，导致背离家居，就冲高回落了。

主流调整的时候，今天资金去了TMT，通信（+3.72%）领涨，三大运营商今天大涨，中国联通（+7.45%）这是近期第二次放量大涨，三大运营商都都有明显止跌的现象。再看看中国软件，回踩年线之后也慢慢在往前高方向走了，AI板块的拓维信息率先接近前高了。种种迹象表明，资金并没有流入低位的类似医药，新能源，消费板块，之前的判断可能是错误了，资金有重回TMT的可能。市场的资金就这么多，赛道股需要的资金是巨大的。伴随金融的大涨，今天半导体的兆易创新，韦尔股份放量下跌，医辽的迈瑞医疗，加上率先走弱的恒瑞医药，表明市场仍然是存量博弈为主，指数在这里只能看到反弹而不是反转。
明天重点看指数能否反包今天的上影线，如果跌破3080，短期应该谨慎。如果能继续站上3080且不明显缩量，重点看TMT是否有持续性。

探底回升。指数探底回升，成交同比持平。早盘指数回调，个股大部分下跌，午后再医药地产证券的带领下，指数几乎反包昨天的阴线，创业板较为强势，收复昨天的跌幅。明天要看创业板能否继续上涨，如果继续上涨则创业板指是新的一轮上涨，上证指数的不确定因素较大，走一步看一步。

回到盘面，早盘地产和证券双双探底回升，并没有跌破5日线，较为强势，午后小幅放量拉升，这波上证已经有点偏离了，连续大涨且不跌破5日线。个人主观认为这二个板块都需要一波震荡或者快速的调整，修复背离，否则的话很难继续走下去。今天较为超预期的是医药的走势，昨天中阴线，今天反包。低位的利空确实不可怕，CXO这波已经完全无惧利空在上涨了，当然CXO是跌得最惨的板块。
明天重点看低位的消费，医药，包括新能源能否轮动上涨，带领超跌的个股和创业板指走出新一轮的反弹。

缩量下跌。如昨天分析，市场成交缩量且资金没有切换到低位形成合力的板块，那么反弹可能就结束了。上证指数跌破5日线，创业板相对抗跌，仍出于5日线上。今天早盘拉升的是地产和证券，上午盘中就回落了，汽车早盘也一度拉升，收盘回落到平盘附近。市场仍处于5日线上的板块有证券，地产，汽车，基建，钢铁，率先跌破5日线的是银行和酒。缩量情况下，明天大概率会回调。这里需要看的是地产证券汽车如果回调，资金会流到哪里。这两天主流回调的时候，拉升的都是TMT，但个人认为TMT只是下降趋势中的反弹，明天资金再流入TMT是不合适的。低位板块也没有资金流入的话，那么可能就是全面的回调，因为这是缩量的市场。

下跌方面，医药医疗指数破位了，恒瑞走出连续的放量下跌。今天领跌的是权重的石油（-4.13%），中石油大跌-5.57%，再来一根中阴线的话就是破位下跌了。其次是银行（-2.4%），受利空消息影响，领跌的基本是国有大行。昨天上涨的电力有色今天直接回调了，市场的持续性很差。明天重点要看的一个是创业板的5日线，另一个是个股会不会再次领跌，如果发生这种情况，那么市场是轮动下跌的格局，必须跌出一个指数个股共振才是较好的短线情绪低点。

传统行业。指数缩量震荡，成交额在9576亿，个股跌多涨少。权重板块金融地产，酒都是低开高走，冲高回落的走势。今天上午直接部分修复昨天的上影线，然后再跳水回落，那么明天要上涨就更难了，这里权重应该会走出一波调整。今天轮动的是钢铁（+2.5%），盘中也是冲高回落。钢铁这波的持续性很好，炒作的是低价+超跌+地产产业链。其次是电力（+1.43%），受超导概念影响。权重板块跳水的时候，市场拉升的是TMT里面的通信（+1.95%），参考昨天的游戏，应该没有什么持续性，只是作为主流板块的蹊跷板，午后拉升了有色和超导相关的。总体来讲，权重的金融地产跳水之后，市场资金分流的方向是超跌相关的个股，但比较分散，没有形成板块效应，成交也缩量了，那么如果明天还是没有低位板块很好的带动市场个股反弹，再加上缩量的话，那么这波反弹可能就结束了。下跌方面，今天领跌的是汽车（-1.74%），光伏（-1.44%），值得注意的是医药的恒瑞医药走出了连续放量下跌的走势，高位的医药股有补跌的风险。明天重点观察，消费的旅游，食品，地产产业链能否重新轮动上涨，成交能否继续维持在9000亿以上。

突破？上证指数高开冲高回落，突破了6月份高点3276。来看看今天同步突破箱体的板块有酒，汽车，基建，旅游。酒冲高回落，旅游是低位板块，基建是跟谁上证指数的板块，只有汽车（+2.3%）是真突破，汽车后面能否真正企稳新箱体也不好说，毕竟今天回落的幅度也不小。之前说过，今年上证指数有很多假突破，后面还是以波段分析为主。

回到盘面，今天最大的看点是证券（+0.48%），酒（-0.0%）冲高大幅回落，地产（+2.16%），银行（+0.39%）也有所回落，上证指数收出长上影。明天，如果证券，地产不能反包今天的上影，那么今天就是这二个板块短期的高点了，后面是高位的震荡或者回调的走势。低位板块，今天拉升的是旅游（+2.13%），收消息刺激突破箱体，如果指数能反复，后面可以关注改板块。午后指数走弱拉升的是农业板块，养殖（+2.37%）创出这波反弹的高点，明天需要看能否继续上涨，如果是震荡或者直接回落的话，那么这里可能也是短期的高点。比较超预期的是汽车（+2.4%）突破了今年的高点，下来几天需要观察能否站住新箱体并持续走高。个人认为也比较困难，前天很多假突破的案例。TMT已经是被抛弃了，今天拉升的是游戏（+3.79%），超跌反弹。前面走得比较强的通信（+0.0%）毫无反应，明天要注意通信软件是否会下跌，进而把这个TMT都带下去。今天领跌的是医院（-1.88%），收利空影响放量下跌，这里只要不是持续下跌就没问题。明天看上证指数能否稳住再3076上方，证券，酒不能持续下跌，不然这波反弹就结束了

超预期。今天有两个板块走出了超预期，一个是金融地产放量大涨，带领上证指数突破3050，已经来到了6月份高点；另一个是汽车的低开高走，无惧昨天的套牢盘走出反包姿势。如何看待今天证券（+7.42%）和上证指数的大涨，这里是反转还是震荡反弹？证券再次来到今年和去年6月份的高点，有突破的可能。但这里要成为新的一轮牛市开始可能性较低，参考已经提前上涨的保险和银行，个人认为证券是金融板块内最后一个上涨的板块，金融板块的上涨其实是价值重估（资产荒背景下，优质资产的重估值，银行板块5月份突破历史新高，保险板块底部起来最大上涨幅度50%，所以这里证券板块如果在接下来的两个月有行情，板块还有20%的空间）。今天金融地产大涨，但上证指数并未大涨，个股涨幅也没有被带动起来，创业板平均涨幅0.3%，创业板权重只有东方财富和同花顺有明显的上涨，其他个股涨幅很小。注册制之后，市场已经发生了深刻的变化，大块头的金融大涨也不会对指数有很大的影响，更是带不动盘面，这点和两年前的白马抱团很像，所有的板块上涨都是结构性行情，不存在能左右整个市场的题材或板块。换作是以前，证券大涨整个市场都会跟涨。所以，金融地产这波上涨（如果能持续下去的话）当作一个大题材大板块来看待就可以了，不存在什么牛市来了的说法。

回到盘面。除了金融地产，今天超预期上涨的还有汽车（+2.7%），且是主动上涨的，这里到了箱体顶附近，后面要关注能否继续上涨。今天权重的上涨，并没有带动个股的有效反弹，后面市场要持续反弹，个股必须要轮动走强并且成交不能萎缩，以今天成交9500亿来看，缩量的情况下不能低于8000亿，最好是在8500亿以上。明天重点要看的，一个是证券能否持续上涨，个人认为概率不大，后面应该是走震荡上涨。一个是权重回落的时候，要有其他板块带动个股反弹，走出全面反弹（轮动节奏）。反之，如果市场迅速缩量，权重回落，没有其他板块承接，那么又会跌回箱体底。

箱体顶。上证指数早盘触及箱体顶，成交没有明显放大，如预期回落。这波反弹已经三天了，明天将会是一个分水岭，跌破5日线，反弹介绍，触及5日线回升，那么就是箱体顶震荡，后面再看能否突破箱体。今天的权重表现好于个股，指数跌幅不大，个股调整幅度不小，超过四分之三的股票都是下跌的。
复盘这三天的反弹，可以清楚的看到，个股今天差不多已经跌回去了。指数上涨基本是由金融，地产产业链，钢铁，消费贡献的，个股基本大平，TMT和泛科技股则是下跌的。
回到盘面，昨天轮动的疫苗，磷化工，黄金都没有持续性，疫苗表现较好。周二大涨的地产，证券，酒，今天拉升的是白酒，走势类似的还有中国中免。这两天表现强势的除了白酒的山西汾酒，还有医药的通策医疗，智飞生物，共同点是超跌且外资偏好。酒的这波拉升，其实是受外资的影响，港股恒生科技指数自5月低点以来已经上涨了超过20%，上证50这段时间也比上证指数强势，这就是白酒消费医药的贡献。上证50的上涨是被动的，市场要主动走强，还有看金融地产能否持续走强。其他板块方面，近三天连续上涨的是钢铁，超跌加地产产业链联动。另一个上涨的板块汽车，受消息和外盘刺激，高开低走，且放了量。汽车板块昨天本来是走弱了，今天的高开低走也符合预期，但不好的现象是板块放了量且大票都走得很差，接下来可能会是持续的回调。下跌方面，又是TMT，除了软件，传媒游戏，通信今天已经跌出新低了。明天的看点就是上证5日线的争夺，还有就是个股不能连续走弱，否则指数也会被带下去。

缩量震荡。指数缩量震荡，市场情绪依然低迷，昨天是权重带动的行情，今天个股走势依然弱于权重。指数的走强，并未有效带动市场情绪，成交也没能持续放大，那么这波以金融地产为首的权重，就是一次底部板块的反弹而已，参考之前的汽车，家电，军工。回到盘面，昨天领涨的板块中，汽车最弱，直接下跌，几乎是阴包阳，短期要观察是否会继续下跌。家电下跌了近一个点，也是直接回调了，消费中只有就（-0.12%）较为强势，收了一个十字星，酒运行到了箱体的顶部，接下来两天如果不能突破，那么消费板块这波反弹可能也结束了。证券（+0.03%），保险（+0.5%）比消费强，保险也到了箱体顶部，如果不能有效突破，那么反弹也会结束。金融还得看证券，虽然今天是探底回升，但相比昨天成交量并没有萎缩多少，资金流入的是低价超跌的券商，太平洋二连板，明天大概率会三连，证券昨天的大阳线是突破箱体底，走势比白酒，保险更好。最后是地产（+1.87%），今天最强的板块，并且带动建材，钢铁上涨，地产走强的低价超跌的小盘股，大票今天只是小幅震荡，如果地产明天不能收出中大阳线，那么这波权重的反弹都是不会持续上涨的，震荡轮动上涨概率较大，证券同理。这二个板块明天要走强，大票必须有动作。今天领跌的是TMT，游戏传媒跌出了新低，昨天的判断验证，不止TMT，军工，电力，汽车，反弹之后继续下跌，今天走弱的还有石油，如果明天地产证券走不出持续性，那么基本可以断定指数是走箱体。其他方面，今天轮动的是疫苗，磷化工，黄金，基本都是昨天上涨之前近期比较强势或有异动的，今天上涨的幅度不大，明天看能否再震荡上涨一天。

反弹还是反转？一.指数放量大涨，迎来普反，权重表现好于个股。今天的大涨得益于政策的刺激，这里到底是反弹还是反转？回顾去年的两波反转，一波是四月底，一波是10月底，那两次是跌幅够大，且有明显的领涨题材，随后走出了一波持续性的上涨，现阶段市场明显不具备这个条件。那么这里反弹的话，要么是震荡式的反弹，要么就是箱体震荡，接下来两天，如果能有效突破3250乃至上个月的高点，那么可能走震荡反弹，如果3250遇阻回落，那么可能重回箱体底。

二.回到盘面，今天领涨的两条线路，一条是金融地产，中央的表态直接利好证券和地产。地产产业链集体大涨，房地产（+6.1%），建材（+4.76%），家居（+5.9%）。金融方面，保险（+6.7%），证券（+5.14%），银行（+2.53%）。另一条线路是消费，酒（+5.06%），汽车（+3.6%），家电（+3.5%），旅游（+2.7%）。昨天上涨的船舶，中药今天调整或者小幅震荡，没有持续上涨，TMT昨天冲高回落，今天没有直接调整，盘中还有冲高动作，午后再次回落。明后天的金融和消费，能否打破最近的轮动，走出持续性？重点观察地产和证券，如果这两个都不行，那其他板块就更难了。今天下跌的是猪肉，黄金和电力。猪肉和黄金是最近逆势上涨的品质，近两三个交易日出于调整走势，明后天看能否轮动走强。电力（-1.07%）领跌的是火电，类似的还有高速公路，低估值板块这波调整中很抗跌，今天走出了普跌，应该是避险的资金卖出。接下来要观察的两个方面，一个是可能会拖累指数下跌的，如船舶，TMT，军工，电力，高速公路，这些会不会反弹之后再次走跌，如果发生这种情况，指数大概率是箱体；另一方面是基建，银行，石油，有色这些能否继续走强，如果发生，再配合非银金融地产，那么指数大概率是走震荡上涨。