记录自己的复盘和操作

回调。两市迎来回调，创业板领先上证指数下跌，个股跌幅并不大，需要关注接下来是否会共振下跌。市场再2月底的时候跌下去，这周是涨不上去，攻守之势完全转换了。今天领跌的是CRO为首的医药，药明系受利空影响，带着多个CRO个股跌停或接近跌停，午后更是不回头，把医药板块其他个股也带下来了。创业板受医药和昨天冲高回落到光伏影响，今天全天弱势，领跌两市。其他跌幅较大的还有TMT，半导体，军工，均下跌2个点以上，这些都是最近涨幅比较大的板块。轮动方面，今天上涨的是有色，板块内黄金，系统，铜全部上涨，紫金矿业创出历史新高。这个板块和昨天的光伏是相对低位的板块，这波涨幅并不大，但轮动没有持续性。上证指数今天较为抗跌，一个是资源股的轮动，另一个是低估值仍然很强势，像中海油，长江电力反包或修复昨天的上影线，煤炭板块也修复了昨天的上影线，低估值这么强势，其他板块反弹受压。今天的下跌是结构性的，那么明天可能是其他板块轮动的下跌。如果医药板块走出持续下跌，那么就要小心了，可能走出持续的下跌。其他方面有两方面需要观察，一个是300大票后续还能不能走出涨停，如果没有，大票和指数的反弹预期是否需要降低；另一个是近两日轮动选择了低位的板块，这轮回调结束再上涨的时候，市场会不会直接选择低位来领涨，那样的话行情应该也就走不远了。昨天复盘提到，如果下跌由权重来带领，那么指数是可能走弱的，今天恰恰走出了这种最差的盘面，虽然有利空的影响，但也必须警惕。

缩量震荡。两市缩量震荡，成交回到万亿内。今天盘面和昨天刚好是相反的走势，昨天是权重护盘，个股下跌，今天是权重下跌，个股反弹，这点从宽基中可以明显看到。两天震荡下来，相当于震荡了个寂寞，市场不涨不跌，那么明天大概率要选择出方向。回到盘面，早盘个股并没有持续下跌，指数一度回调，创业板跌超1%，随后护盘资金介入回升。两天下来可以清楚看到，早盘市场快速下跌的时候就是护盘资金出手的时候，怕全天走出共振下跌的走势，但是午后资金拉升之后，护盘就不动了甚至在卖了，真是恶心。权重方面，早盘的煤炭，石油，电力等旧能源一度在拉升护盘，这个时候也是TMT回调的时候，临近午后TMT拉升，低估值回落，午后则是主动走弱，昨天护盘的银行和白酒基本跌回去了，旧能源则留下很长的上影线。上涨方面，今天轮动的是新能源的光伏（+3.18%）和风电（+5.44%），盘中一度和指数创出反弹新高，但收盘也回落了一些，仍然不能突破。

指数明天大概率到了选择方向的时候，如果上涨由中小个股来带动，个人认为是不合理的；而如果下跌由权重来带动，那么就可能走出共振的下杀。沪深300今天没有涨停了，大成交票方面则选择了赛力斯，说明资金还是愿意在大票里面折腾，但这个也可能是要走抱团。权重明天锚定今天拉升的光伏，能能否修复上影线，直接下跌的话指数可能就弱了，类似的还有低估值的水电，石油，煤炭。

维稳。两市在维稳资金作用下，继续保持窄幅震荡，上证指数在权重的保护，稍微强一些，盘中还创出了反弹的新高。市场早盘低开之后，个股基本都是跌的，盘中大多时间上涨不足1000家。护盘资金从早盘开始就买入各种ETF，不让市场发生大的调整。盘中有资金看到护盘资金出动，继续拉升AI板块人气个股，服务器，光模块领涨，算力的核心高新发展连板，中际旭创反包昨天的上影线再创历史新高。但是这里中际旭创走得很别扭，昨天指数突破不去做大阳线共振，今天指数走弱反而来大幅拉升，造成午后大跳水，整个算力板块回落的幅度很大。轮动方面，今天早盘拉升的是军工，临近午盘拉升的是汽车，全天较为强势的是银行，农业银行再创历史新高。除此之外，尾盘在TMT跳水的时候还拉升了茅台和宁德时代稳住指数。从昨天轮动的医药今天的表现来看，军工和汽车明天的表现应该不会好，而护盘的银行明天如果强于白酒的话，可能会再拉升一点，幅度应该不大。其他方面，今天率先走弱的新能源，锂矿全天水下，且跌破5日线。个股是最弱的，北证50 ，尾盘股都下跌超过3%，已经到了上周的低点附近了。权重今天有高低切的味道，涨停的是长电科技和大华股份，都是上涨幅度较小的，明天要看还有没有权重涨停，如果没有，权重的走强可能也告一段落了。

明天怎么看？这里首先要看中小个股是否会持续下跌，锚定北证50和尾盘股，如果持续下跌，大概率会把权重和指数也带下来，参考上周那根中阴线的节奏。其次是看今天冲高回落的TMT调整幅度，重点看最强的通信板块，如果回调幅度很大，对权重和人气伤害会比较大，最好是快速探底有个回升。最后是看率先走弱的新能源，包括今天也走弱的医药是否会持续下跌，如果明天再走弱，则创业板会率先回调。护盘方面，今天拉升的是大权重，上证50作为最后一个创出反弹新高的宽基，如果明天直接就走弱了，那么护盘的力度可能会变弱，这是好事，这里该调整就调整，不要再搞横盘了，否则后面回调力度会更大。

震荡上涨。两市继续震荡上涨，指数都突破了上周的高点，但没有出现中阳线的确认，那么下来要么继续震荡上涨，要么出现中阳线的确认。成交仍然维持在万亿以上，也没有放很大的量，权重也强于个股，符合预期。来分析也今天的盘面，早盘拉升的是医药，CXO领涨，医药板块也回到了上周的高点附近，今天是一个很好的轮动。TMT这边高开低走，随后拉回，板块是剧烈的震荡，盘中的光模块和服务器一度走得很强，个股也分化严重。中际旭创突破了相同并创新高，但午后回落，这里只能看做是突破失败了，明天可能面临回落。服务器分化，只有富联工业尾盘涨停较为强势，浪潮信息和中科曙光维持高位的震荡，这个明天也很难再继续大涨。传媒这边，核心股中文在线走得相对其他板块弱很多，传媒尾盘也突破上周高点，只有游戏还有点距离，明天是否还会轮动到？上涨其他板块方面，今天表现最亮眼的是低估值中的旧能源。石油的中海油，煤炭的潞安环能创出历史新高，而煤炭，电力，石油多股不知不觉又来到了高点附近。并且午后的表现中，上证指数明显强于创业板，指数有切换的迹象。如果明天指数震荡中，上证指数强于创业板指，那么短期创业板率先回调的话，指数短期很快也会迎来全面的回调。下跌方面，主要是地产相关的保险，基建，银行的回调，另一个就是消费的弱势，这个也是短期指数震荡的原因，局部强和局部的弱对冲了。

主流板块的TMT明天到了分歧点了，这个是板块内良性轮动还是全面的回调呢？如果要轮动，那么就剩下游戏传媒这波没有很好表现了。如果整个板块分歧，那么有哪些板块可能轮动？首先应该是前天走强的半导体，消费电子相关的科技，次选新能源，锂矿锂电池。今天轮动到医药盘中有一个不小的回落，尾盘跟随指数拉回部分，明天要看医药是否能稳住，不能直接走弱，否则当日轮动到板块就可能冲高回落了。而如果这些板块明天都没有好的表现的话，那么低估值就会轮动上涨，其他板块和个股则回落。

震荡。指数强势震荡，全体基本都在水上，成交也持平，权重走强，符合预期。盘中各大指数一度突破前天高点，尾盘回落，明天仍有突破预期。收盘来看，科创50，深成指，沪深300成功突破周内高点，上证指数，创业板则在高点附近，中证2000，上证50则还有点距离。这其中，沪深300是最强势，新高站得很稳，资金有切换超跌权重的迹象。上证50的大权重和低估值走势并不理想，小票股也没有之前领涨的强势，接下里重点看超跌权重。板块上，率先突破的是昨天领涨的半导体，但今天领涨的通信（+4.08%）和软件（+3.46%），这二个板块手AI的超跌大票带动走强，突破明显。其他突破的板块还有军工，家电，明天看是否会有更多的板块突破新高。下跌方面，今天走弱的主要是一些护盘权重板块，如低估值的电力，石油，地产的四大金刚，保险，另一个是消费领域的养殖，航空机场，白酒的贵州茅台。这里可以看到，板块已经没有之前那种集体上涨了，局部的上涨和局部的下跌。接下来指数不太可能有大的上涨，以震荡为主。这次指数的突破和持续性锚定沪深300。

明天指数突破，需要超跌权重持续的表现，可以持续震荡走强或者轮动走强。TMT方面，只有传媒游戏没有新高，这个板块明天有轮动预期；创业板方面，昨天领涨的是锂电池，今天是光伏，医药今天较弱，明天是否也会轮动？而昨天上涨的半导体今天窄幅震荡，如果能继续收出中大阳线，那就是持续的上涨了，这个板块和通信软件作为持续性的观察标的。如果指数突破由低估值板块来带动，那么就是弱势了，可能不会走远。

反包。两市各大指数反包昨天的中阴线，这走势反转再反转，没办法，只能去适应，存在即合理。今天市场走出了最强的走法，指数企稳10日线直接拉出反包大阳线，仍然是主升的走法，那么接下来两天指数必须去突破昨天的高点才是主升的走法。回到盘面，今天和昨天正好是镜像走势，除了煤炭水电其他板块都是上涨的。领涨的正是昨天领跌的TMT，半导体。来看看今天最强的半导体（+6.69%）接近新高，细分半导体设备（+9.2%）则直接反包新高。半导体里面的大票，像紫光国微，中微公司，中芯国际都创出反弹新高，反倒是和AI相关的海光信息，寒武纪没能突破昨天高点，通信，计算机和游戏传媒今天收盘距离昨天的高点也有点距离。昨天大票中科曙光反包之后回落，中兴通讯反包之后还能新高，这是资金高低切的一个信号，也符合之前的判断，半导体会强于AI板块。盘中一度回落幅度很大，午后再度拉升，这波拉升贡献较大的是新能源里面的锂电池（锂矿领涨）。明天如何走才比较好？指数要创新高，还是要靠创业板科创板来带动，这二个指数代表的是超跌权重方向，只要超跌权重持续走强会轮动走强才是好的走法，个股参考宁德时代能否突破箱体；其次，今天指数反包了，个股距离反包还有一段距离，资金应该切换到权重方向，今天领涨的半导体和锂电池不能像昨天的TMT一样直接走弱，否则新高的幻想就破灭了；再次是成交短期不能放得太大，不能接近昨天的新高额，最好是温和维持在万亿至少。最后就是低估值板块也不能喧宾夺主，可以在盘中指数回落的时候护住，但不能走成领涨方向，个股更不能走批量创新高的路子。

剧烈分歧。今天终于迎来了剧烈的分歧，成交也急剧放大，各大指数都走出了阴包阳的形态，短期要进入一个回调的节奏，至于是震荡回调还是持续下跌，要等明天走完才能判断。今天领跌的是尾盘股和小票，权重较为抗跌，看几个宽基的跌幅度就很清楚，市值越大的跌幅越小。回到盘面，今天和昨天正好是相反的形态，昨天200多家下跌，主要集体中低估值，今天正好是这部分股票上涨，其余股票下跌。小盘股这波涨得最多，今天跌幅也最大，接下来要看小盘是否会持续的大跌，如果持续大跌，那么市场的情绪就会回到春节前那种恐慌，除非超跌权重能够逆势走强，稳住指数；如果明天走的是轮动下跌，即小票跌势减缓，大票补跌，那么这个下跌是良性的；注意不能出现权重和小票的共振大跌，因为近期的权重其实没怎么涨，看创业板就知道了就在一个小箱体内震荡，创业板的这个小箱体底也是这波调整的锚定，跌破，反弹趋势结束，稳住可以继续看反弹，至少看箱体仍然有效。上证指数的形态是最差的，这种高点平台通常是顶部形态，当然，如果明天指数能稳住在10日线上，后面两三天继续拉升出新高，那么这里就是上涨的中间的震荡，一切要看明天走势才比较好确定。

第二波。今天两大指数双双突破高点，成交也来到了万亿，这是新一轮的上涨。早盘两市集体低开低走，几分钟之内就拉红，随后指数在创业板带领下缓慢上涨。早盘的成交是缩量的，但是临近午后TMT的集体大涨，带动成交放量，午后继续上涨，创业板率先新高，午后成交量也放出来了。这波上涨，上证指数和2020年那波有很多相似之处：都是发生千股跌停之后的强修复，指数都是逼空式的走法，基本是沿着5日线上升，第一波持续了14个交易日才迎来像样的调整。那么接下来指数大概率还有上涨的空间，上涨指数的压力是上边的3070左右一带，创业板则是1860附近。接下来应该还是由创业板领先上涨，带领上证指数继续反弹。回到盘面，今天领涨的是TMT，AI板块大票集体爆发，光模块，服务器集体大涨，连后排沾边的中兴通信今天也涨停。可以看到TMT板块强于高股息，成为这波领涨的板块。板块内一个不太及预期的就是光模块三剑客都收在高点附近，未能突破，那么明天如果不能继续上涨的话，这个板块还是轮动的路子；如果突破新高的话，那么板块预期更高。其他方面，科创50涨3.72%领涨宽基，主要是半导体受TMT影响带动，接下来如果半导体强于TMT，那么可以推断还是板块的轮动，没有绝对的主线。今天有5031只股票上涨，创记录。下跌方面主要是低估值和权重，像白酒，煤炭，银行，中字头权重等等。这个板块后面只要不走强，都将有利于超跌板块都反弹，接下来看低估值和上证50滞涨，部分个股逆势下跌，为超跌反弹腾出空间；反之，如果这个板块再次走强的话那么市场面临回调。

回调。上证指数迎来这波反弹的第一次像样回调，创业板则仍是高位的箱体震荡，成交来到了万亿附近。今天领涨的权重板块是周末受消息刺激的汽车，家电，但上涨幅度已经非常有限了，盘中最高也就上涨了两个多点。下跌方面，领跌的是低估值为首的银行（-2.7%），煤炭（-2.66%），均已跌破5日线。电力，石油，保险也都收了中银线，紧跟上证指数的证券和白酒小幅下跌。上证50跌1.64%领跌宽基，比上证指数早一天回调，和上涨的时候提前一天上涨正好相反。那么明天要紧跟低估值和上证50 ，如果这二个板块再收中阴线，那么就是连续下跌，指数会被带下来；如果是窄幅震荡，其他板块下跌，那么是轮动下跌，指数表现就是震荡下跌。创业板方面今天没怎么下跌，如果明天弱于上证指数，那么大概率是要跌破2月8日的缺口。这波下跌的幅度上证指数要锚定2900，创业板则是下方的缺口，如果没有跌破，指数可能还能突破今天高点；如果跌破了，可能就是再走一波做个双头。

逼空。上证指数8连阳，走出了轰轰烈烈的反转逼空走势，收盘站上了3000点。今天成交比昨天放量了，增量资金主要去了连板股和小票，和春节前对比，明显的冰火两重天，不正常的下跌迎来了不正常的上涨。回到盘面，今天领涨的是小票和微盘股，中证2000上涨了3.23%，微盘股上涨了4.84%，没有一个板块指数能跑赢这些宽基，这个和2月7日的中证500很像，那天也几乎没有一个板块指数跑赢宽基，很罕见的现象。那天之后，第二天中证500冲高回落，随后震荡了一周，中证2000和微盘应短期应该也是这个节奏。板块方面，今天领涨的是传媒（+3.23%），汽车（+2.61%），幅度并不大，上证指数更多是由个股贡献了涨幅。权重方面，低估值今天率先回调，煤炭（-1.84%），白色家电（-1.72%），三桶油，运营商也回调，幅度不大。除此之外就是光模块的三剑客集体高开低走，短期已经在高位形成了一个小箱体，明天如果再来一根中阴线的话就是妥妥的下跌了。今天盘中多次冲击3000点，并没有明显的领涨板块，更多的是由板块的轮动拉升来实现的，早盘拉了银行，白酒，临近午盘拉了证券，午后拉了军工和汽车，全天没有一个持续性的板块，这也是短期滞涨的信号。明天怎么走？锚定今天下跌权重（低估值，光模块），如果走出了中阴线，那么权重和指数短期就迎来调整。