记录自己的复盘和操作

继续。两市缩量继续回调，走势是越来越弱，这两天其实还是结构性下跌，警惕接下来来一波一致性的下跌。盘面上，今天领跌的是资源股，石油，煤炭，有色，钢铁全线下跌，上证指数走弱。TMT受外围影响反而走出了低开高走，但并没有带动指数反弹，早盘TMT低开下杀的时候新能源对冲，TMT回升，新能源尤其是锂电池就回落了，创业板还是一个弱势的状况，已经是第二天跌破箱体了，明天继续下跌的话就彻底破了。上涨方面，今天领涨的一个是养殖，另一个是军工，这两个板块可以看作是这波反弹最后的轮动板块了，明天也很难有持续性。另一个方向就是超跌权重板块，主要是白酒，光伏某些大票和医疗，这个方向基本上是对冲资源股的回调。近期超跌板块走到年内低点附近会有一个反弹，上周的证券，这周的医疗都有点这个味道，但也仅仅是反弹而已。

今天市场的情绪是越来越弱了，亏钱效应在持续。TMT都似低开高走，但昨天抄底的资金早盘就被杀了，再拉高也没什么意义，明天容易继续回调；而轮动板块基本上是上涨隔天回落或者当日就回落，比如低空经济是隔天回落，有色则是当天就回落。另一个表现就是跌幅超5%和跌停个股越来越多 ，那么接下来会不会走出一次共振的下杀？主要看下面几点：一是创业板，如果明天继续下跌，那么就是彻底有效跌破上方箱体。今天锂电池板块午后是主动走弱的，并且跌出了新低，有补跌的意味，如果宁德时代明天继续下跌，那么也就是破位了，可能会动创业板下跌。二是今天低开高走的AI板块，看似走高幅度不少，但其实除了早盘进去的，后面进去的很难挣钱，如果明天低开低走，那么又套住一波资金，锚定昆仑万维，中孚通信。三是今天走出中大阴线的资源股以及今天走弱的低估值，中字头，这些上证的权重板块，明天会不会出现连续的中阴线，尤其是资源股（煤炭，石油，有色），如果出现，那么就是连续性的下跌，上证指数将会再次回到3000点，之后得看创业板，如果创业板继续跌，上证指数也会跌破箱体。

缩量回调。指数缩量回调，上证继续强势，创业板跌破回调的新低，第二次背离了。盘面上，今天下跌的主要是赛道，也即是超跌的权重，像医药，光伏都跌出价段性新低。TMT和半导体业跌幅也较大，AI板块又在重复之前的走势，反弹一天之后，第二天就开始回调了。其他板块如消费的旅游，酒也在下跌。于此同时，上证的传统行业在逆势上涨，主要是两条线，一条是近期较强的中字头和低估值，包括四大行运营商三桶油这些，另一线是围绕战争博弈的线路，主要是代表资源股的石油，钢铁，有色，化工等传统行业，也有军工，农业化肥这些逆势行业。这个位置，创业板率先破位了，明天继续下跌的话肯定会把其他指数都带下来。

如何锚定？一，周五美股科技崩了，如果明天TMT泛科技板块跌幅较大的话，创业板和个股会被带下来，警惕走出加速下跌。二.上证的传统行业已经到了极限了，今天都轮动到化工了，明天如果轮动不了的话就是补跌了。三.如果个股走弱，低估值板块还会不会继续逆势，如果继续逆势撑着，回调周期变长

宽幅震荡。指数今天大幅震荡，有超预期也有不及预期。上证指数在金融带领下盘中突破3100这个还是比较超预期的，但细心可以发现，早盘直到指数突破之前成交都没有放量，指数突破后才放了几百亿的量，这部分是看指数突破之后进场的，追高被套。所以这个回落是可以预期的。第二点是今天带领的是突破的金融，中字头和大基建板块都没有形成联动，这代表市场更多的是轮动，而不是持续，不能持续自然不能有效突破。今天不及预期的地方早盘创业板的大幅走弱，昨天领涨之一的半导体TMT都是大跌，这和之前的反弹几乎是一样的套路了，反弹第二天直接低开低走，完全没有持续性，虽然后面拉回了，但是根本不给昨天入场的资金赚钱的机会，如果今天再追进去，明天又可能被杀。创业板的走势又严重弱于上证指数，这个是指数要突破最大的隐患。盘面可以看到，轮动了多个板块，有低空经济，家电，有色，甚至今天的金融板块也可以看作是一种轮动，而昨天走强的中字头并没有持续，那么明天预期仍然是轮动。

指数今天大震荡，明天可能延续震荡，也可能直接选择方向，如何锚定？一.如果指数要突破，必须是金融股放量反包今天的上影线，且市场个股要有较好的联动，个人认为这种概率较小。二.明天如果有板块继续轮动，比如中字头，低估值，或者消费新能源，那么指数可能延续震荡。三.最差的就是直接下跌，这个锚定创业板指，其实TMT包括中小个股和创业板的方向是一致的；另外一个隐患就是高位的石油和电力今天已经率先走弱了，明天如果再走出一根中阴线，那么整个低估值板块可能面临调整，突破就不用想了。

反包。三大指数反包，成交还缩量了，走得像神经病一样，今天和昨天刚好是相反的走势，昨天跌得多的小票今天涨得最好，昨天逆市的权重今天不涨或小幅下跌。这就是市场，已经被干预得六亲不认了，但还是要学会接受和尊重，既然指数反包了，那么接下来就是板块的轮动。今天走势可比的是2月29日，前一天股灾，后一天反包。但和那次不一样的是成交大幅萎缩了，如果那次是调仓换股，那今天的反包该如何看待？个人认为，这就是上证指数箱体的内的再次震荡，除非成交放大到万亿以上，否则是很难突破的。上次那根反包阳线，之后指数就进入了震荡，相信接下来大概率也是这个走势，但是向上震荡的空间不大了。今天领涨的板块就是昨天领跌的TMT，半导体，而近期强势的低估值和中字头不但没有补跌，反而继续上涨，这种走势真的只能自娱自乐。TMT这边最强的是通信，反弹到20日线，同时也是箱体顶，如果明天突破，那么超跌板块可以多反弹一些。中字头和低估值这边，今天走强的是基建机械钢铁，这是一条新的暗线，代表低位板块。高位的走得最强的是银行，五大行几乎都新高了。明天要看哪个板块持续性更好一些。如果是低位的TMT，或者大基建，指数反弹持续性可以看高一眼；如果是低估值强，那么背离继续，大概率还是要调整。如果有其他板块来轮动领涨，或者之前领涨的有色，锂电池轮动，那么代表市场更多的是轮动，这样的话就容易冲高回落。同时，市场最重要的锚就是早盘成交量能不能有效放出来，如果方式平量或者缩量，那么反弹随时会结束。

系统性下跌。开盘之后，中小个股继续杀跌，赛道表现也不如护盘方向，形成二次背离，所以市场选择了系统性的下跌，这和春节前的走势如出一辙：国家队拼命拉低估值和权重护指数，中小个股流动性危机，最终把权重也带下来。今天盘中还有二次明显的做多，一次是早盘十点多AI板块的异动，主要是光模块三剑客带动；第二次是午后开盘之后低估值的和中字头的拉升，主要是银行和煤炭的带动，这两次做多的目的都是引导指数分时走V，毫无疑问都失败了，这种亏钱效应爆炸的盘面怎么会有资金愿意去跟随呢，更何况拉升的还是高位的个股，这时候空仓的资金怎么可能去接盘这些高高在上的板块。所以短期来看，指数还需要一次多杀多，并且这次需要连续的下杀，杀到没有资金再敢来做V，或者是急速大跌出空间再做V，显然现在的指数不具备这种做V的空间。尾盘股今天跌幅超过昨天，并且还缩量了，这是标准的加速下跌，短期要企稳，需要先杀出量来。另一个就是低估值和权重的补跌，今天是二次背离，明天开始要注意这个板块的补跌。大盘什么情况下会企稳反弹，如何锚定？一.这波率先下跌的宽基是科创板和创业板，今天已经在新低附近了，明天继续跌的话就是新一轮的下跌，必须这二个板块先企稳盘面才会企。二.低估值和权重补跌，带动上证指数再下一个台阶，必须是创业板先于上证企稳，可能是创业板跌幅小于上证指数，也可能是上证在杀跌的时候创业板已经跌不动了。

这波反弹为什么会走成这样，参考股灾的救市，人为的干预并不能改变市场的趋势，市场的趋势是由人性博弈出来的，不是发几个文件或者强行拉某些板块就可以改变的。这个市场最恶心的地方就在这里，强行干预并不能改变趋势，但会增加时间成本，其实这并不是股市特有的现象，其他领域也是如此，制度使然。

风格转换？两市剧烈震荡，成交放大到近万亿，盘中风格转向权重。开盘之后，中小个股即放量杀跌，伴随着赛道的白酒，新能源，医药拉升，前面几分钟应该是部分量化资金的调仓行为。随着尾盘股的大幅杀跌，把整个盘面都带下来了。上证指数跌破3000点之后，护盘资金出手了。出手的方向主要是两个，一个是中字头，基建，三桶油，运营商，军工，核电集体大涨；另一个方向是非银，保险证券都到了年内的低点，放量上涨。10点半指数达到日内高点，随后权重维稳，个股回落。维稳主要是靠低估值的拉升，煤炭，银行逐步走高。午后亮点种再次大幅回落，中小个股还创出日内新低，随后权重再度拉回。日内权重走得很强，但没有形成聚焦，早盘走强的是赛道，指数会拉选择的是中字头和非银，午后又拉升了低估值，这是一个轮动到拉升，并没有持续性的板块。指数今天这个拉升，到底是护盘还是要去突破，接下来两天就会给出答案。下午的成交，其实并没有放量，今天的放量主要集中在早盘第一个小时，资金调仓和放量跌破3000拉回那一波。
那么明天要继续上涨很难，如果去锚定？
第一，早盘强的赛道是市场资金的选择，非银和中字头是护盘资金的拉升，明天谁更强？赛道锚定宁德时代，护盘资金锚定基建板块，赛道持续强才是真的强，因为这个是市场资金的选择；反之，如果是护盘方向强，那么要警惕中小个股连续大跌带来的系统性方向。
第二，就是今天的中小个股会不会持续的大跌，如果发生，并且权重或者低估值继续走强，这就是二次背离，警惕指数的冲高回落。如果中小个股能有一个修复，权重回调，反而会更好一些，但后面还是可能再跌下来，除非上证指数放量突破箱体，并带动个股回升。
第三，近期热点板块如低空经济，有色，旅游是否会轮动起来。热点板块能轮动修复，市场情绪就会修复。
第四，成交量是否会萎缩到8000多亿，如果是这样，指数重回震荡回调，市场大概率是不能突破的。

震荡向下。两市震荡向下，成交平量，盘中再次冲高回落，跌破箱体的板块和宽基越来越多，继科创50之后，今天上证50，创业板也跌破箱体。回到盘面，今天领涨的是有色和AI板块。有色这边，主要是黄金继续高潮，细分再创新高，铜和铝涨幅一半，稀土和锂矿则是调整了。AI则是近段时间回调比较多的第一次大幅反弹，光模块三剑客集体大涨，最强的天孚通信盘中创出历史新高随后回落。AI的上涨集中在前端时间走得好的大票，除光模块外，还有服务器，以及前端时间同时抱团上去的赛力斯。下跌方面，今天领跌的是锂电池（-3.14%），保险（-3.35%），地产（-2.39%），证券（-1.74%）。锂电池是次主流板块的率先回调，同时带动光伏（-2.59%）也回调。地产保险证券则是行业基本面走弱的反应，这三个板块都已经来到了春节前的低点附近，想万科A，保利，中信证券，海通证券都创出了新低，并且新低之后不断下跌。除此之外，医药板块的药明康德，智飞生物，爱尔眼科这些也都新低或在新低附近了，并且也是新低之后不断走弱。由此可以得出一个结论，超跌的权重反弹之后又继续走低了，并且这些超跌板块里面还有不少板块和个股还没有见底，所以指数段时间内是不可能再走出新高的，并且大概率要二次探底。这个回调的顺序和去年下半年应该是一样的，超跌权重，再是指数，个股，最后是低估值。回去一个月的时间，上涨指数有三次明显的上涨，第一次是3月15日开始，那波最强的是传媒的KIMI，随后是3月28日开始的上涨，这波最强的是低空经济和有色，结合之前上涨的AI，这些炒作过的板块中AI，kimi，低空经济高潮之后都下跌了，并不能形成持续的上涨，那这波有色可以吗？反倒是一直默默无闻的低估值走得异常坚挺。当然，如果上证指数破位，那么这些板块都不可能逆势上涨。

周末出了新政，明天会如何走？这个政策是4月初就确定了，收盘后发布，早有资金知道了，结合资金周五尾盘的下跌，这些政策短期只能视为利空。如果明天大幅高开，那么大概率就是高开低走；如果低开，可能有走高的修复。抛除政策的影响，创业板已破位，如果明天继续下跌，那么上证指数也会被带下来。锂电池已经确认回调，那么作为最强的有色是不是也会回调，锚定大票紫金矿业。超跌权重这边，证券医药地产平安如果明天还继续走低，创业板会继续跌。今天大涨的AI板块到底是反弹还是要再走一波，明天开盘之后的方向大概就能看到了，锚定中孚通信。

冲高回落。指数冲高回落，成交同比持平，市场仍然是背离的状态，明天应该是选择方向的时候了。早盘指数低开高走，上证指数在低估值带领下优先反弹，近段时间跌幅较大的TMT也领着个股反弹。随后创业板和TMT跳水，有色大幅反弹，回到前高附近。午后题材纷纷跳水，今天也是快速的轮动，有色，锂电池，AI，汽车，旅游都轮了一遍，基本上都冲高回落。这个冲高回落是在指数相对的箱体底，明天有可能继续上冲，但也有可能复制昨天的走势，直接低开低走，加速下跌。市场的高位板块如有色，低估值里面的强细分各种新高，近期走强的还有机械，电网设备今天也都新高了，而弱势的TMT，半导体，医药，证券是不断新低，上证指数和创业板科创板背离在逐渐加大。所以明天大概率要选择出方向，要么是创业板带领市场上涨，要么就是带领上证指数补跌。明天上午应该就可以选择出方向，重点观察以下几个方面：一是如果要上涨，必须由创业板来带动，像今天早上由上证指数和低估值来带动是不合理的，只会加大背离；二是领涨板块必须是权重，不能是TMT，今天新能源的锂电池光伏都强于指数，锚定新能源和宁德时代，只要这个板块明天能继续上涨，创业板就没什么问题。三是，低估值，资源股，包括今天上涨的机械，电网设备是否会主动走弱，不然的话没有资金和空间给其他板块的上涨腾挪空间；四是如果创业板和昨天一样开盘即走弱，跌破今天低点的话那就不用看了，全面的破位回调。

反杀。市场今天选择了最差的一种走法，即低开低走，反杀昨天的涨幅。创业板盘中一度跌破了上月低点，越来越多的板块跌破上月低点。而低估值继续充当市场的对立面，护住上证指数不大跌，作为这波领涨的有色和锂电池仍然较为抗跌，TMT半导体则是过去一周跌得最惨的板块。下午两点过后指数又一波明显的拉升，这个拉升可能是护盘资金的主导。上证指数也跌幅超过1%，拉升节点选择在临近收盘，并且是在盘中分时发生加速下跌，拉升的主要是低估值和上证50，创业板ETF疑似也有部分资金进入，这个操作手法和很符合护盘资金的操作惯。在指数拉升的过程中，市场资金也有响应，低空经济板块也出现了一波拉升。这个反弹能否走出持续性和带动性？明天上午的走势需要注意，如何锚定？一是护盘资金有没有持续的进入？重点观察创业板ETF和权重能否继续拉升；二是低空经济是否有持续性，锚定中军万丰奥威；三是市场要出现整体的反弹，那么低估值有色锂电池这些高位的板块需要补跌，并且创业板指必须强于上证指数，同时伴随成交的放量。反之，如果回补下影线，或者创业板有效跌破今天的低点，那么调整会继续，最差的情况就是再来一根加速的中阴线，那样就是彻底的破位，下跌周期放大了。

缩量反弹。两市缩量引来普反，板块涨跌和昨天刚好相反。权重的石油，银行，基建，电力今天下跌，昨天普跌的个股今天普涨。从宽基上可以看得很清楚，盘子越小的反弹越好，盘子越大表现越差，上证50和沪深300甚至是下跌的。回到盘面，今天领涨的是稀土（+3.85%）和锂电池（+3.82%）。稀土是有色细分的轮动，锂电池主要是内部超跌的上游材料，锂电池组装厂如宁德时代反弹幅度很小。稀土板块反弹突破新高，锂电池则是反包高高点附近。其他方面，旅游算是盘中一次轮动，但没有很好的持续性。另一个表现不错的是午后起来的医药（+1.9%）。锂电池和旅游是早盘轮动的，没有对盘面形成带动，也没有形成共振，医药是午后开始动的，和指数的共振更好，明天看这锂电池和医药哪个方向更强一些。锂电池持续上涨，代表的是高位，那么对指数预期可以高一些；医药持续代表的是低位，代表超跌反弹，更多的是轮动反弹。有色板块今天窄幅震荡，并没有出线大的调整，那么明天可能会有一波拉升，对昨天的长上影线的修复，除非上证指数和锂电池板块走势超预期，否则只能视为修复。TMT则是被资金抛弃的板块，盘中也尝试多次的拉升，但是都没什么持续性，板块内的大票如浪潮信息今天也下跌破位了，前期人气股高新跌停。这个板块明天继续下跌的话，可能又会把市场的中小个股带下来。

今天的反弹能不能有持续性？个人认为很难，成交量萎缩得太厉害，尤其是早盘，这代表资金保守的态度，明天如果成交不能很快恢复到9000亿以上，指数是很可能迎来新一轮的回调。明天市场应该如何锚定？一是看今天领涨的中小票和创业板能否持续领涨，如果切换到上证指数和权重，反弹随时结束，可能冲高回落，锚定创业板能否突破5日线。二是看今天强势的锂电池和医药哪个方向更强一些，锚定上面说过了；三是市场会不会直接走弱，这个要看开盘之后创业板和中小票是否会低开低走。