记录自己的复盘和操作

连续下跌。市场的中小个股连跌三天了，今天的情绪比周一还差，上涨只有600多家。而指数走得是神魂颠倒，早盘创业板一度还上涨接近0.8%，不看下去的话，创业板完全是一个不错的反弹周期。但是市场是一个整体，你能护住指数的底裤，护不住个股和板块，也护不住成交量和低迷的市场情绪。今天低估值和中字完全分化了，除了水电，大煤炭股，国有大行，保险在上涨或者抗跌，其他的股票已经在下跌了，像三桶油，基建，有色大票都已经连续下跌一段时间了。这批逆势上涨或者抗跌的票，接下来大概率要去补跌。而创业板科创板这波走得很强势，还是主观猜测是护盘资金的切换，之前一直拉上涨指数没有什么效果，切换到位置相对更低的双创，但是效果也很微弱。市场有本身固有的规律，上涨的幅度和情绪是需要回调到一定的空间才会出现的，一直护着指数不跌出空间，资金自然不敢来操作。说得更通俗些，刚跌一点就买入，刚涨起来就卖出，完全没有波动的空间，没有赚钱效应只有亏钱效应时间长了大家自然不玩了。 这波调整还没有出现加速和崩溃，那就不会轻易结束，空间不够，那就时间来凑。

今天早盘的上涨还是缩量的，和昨天一样，背离这么明显还能涨三天也是神奇。午后指数就被个股带下来了，那么明天预期就是权重的补跌。这里面有两种可能，一种是权重和个股共振下跌，市场加速下跌，之后短线见底反弹；另一种是权重补跌，而个股反弹，指数表现为震荡下跌，这种的话还是需要靠时间来换空间，轮动下跌的节奏。

混乱。今天盘面的走势在个人看来是十分混乱的，权重和个股继续背离，中小个股连续两天的下跌，没能影响到创业板，创业板缩量的情况下，还突破了底部的小箱体，着实费解。回到盘面，中小个股连续两天走出了下跌，午后在创业板指数的持续拉升收回了一部分，从赚钱效应来看，大部分昨天买入的股票都是亏钱的，只有少数抱团的权重连续两天的上涨。昨天上涨的通信，半导体，煤炭，石油都没有持续性，成了今天下跌的板块，而昨天下跌的板块，今天大部分反弹了。从权重和指数的角度来看，是在走局部的抱团和轮动下跌，跌多了就反弹，反弹多了就下跌，主板的抱团板块是电力，中字头，创业板是宁德为首的权重。走成这样，可能量化机构的调仓，减仓尾盘股，加仓权重股。今天指数主要超跌权重如医药，消费，新能源的权重拉升所致，地产也是近期连续跌幅较大的板块，高位的能源，中字头部分调整。

创业板今天这个突破，个人看来是有疑问的。首先是成交量的大幅缩减，其次是指数的上涨是盘中各个板块的权重轮动上涨带上去的，并没有领涨的板块。早盘最先上涨的是证券和医药，随后回落，锂电池，地产拉升，午后则是拉升了光伏，机械，尾盘个股集体回升，成交也没有明显回升，这才是市场回暖的第一天就这样的轮动。明天，市场能否继续上涨，重点关注成交量和创业板。成交量不放出来，上涨都是假的，创业板则关注1832的支撑，有效跌破的话说明今天是假突破，同时锚定领先上涨的宁德时代。

放量。两市今天终于放量了，指数和个股背离，个股选择向下，指数还在箱体底附近，所以这里还不能确认破位下行。两市4400只个股下跌，900只上涨，平均跌幅-1.89%，从个股的角度来看，今天是加速下跌的。讽刺的是上证指数微跌-0.27%，创业板上涨0.79%。是哪些板块和个股维持指数的繁荣？主板这边领涨的是电力，水电大票几乎集体新高，其次是煤炭，石油，中字头，国有大行，深成指上涨的则是空调，比亚迪，创业板是宁德时代，迈瑞医疗，光模块。这些板块和个股都不是低位的，有些股价较高，如宁德时代，迈瑞医疗，比亚迪，有些股价是在绝对的高位，如水电，煤炭基本都是在历史新高附近，国行大行，三桶油，运营商，航运这些则是短期的高位。这些票有什么共同点？就是散户很少或者短线不活跃的方向，只有散户少的票才能拖的住，并且这些票权重占比较高，花小价钱就可以维稳。

早盘成交量就放出来了，指数这时候还是上涨的，但中小个股跌得很惨，指数的放量上涨完全没有带动性。并且，带动指数的都是高位的抱团板块，半导体是低位的，但已经提前活跃三天了，这里上涨的话也不是共振，所以这里判断是护盘而不是新一轮的上涨，如果要进场，必须等到午后形势明朗才可以进场，否则容易被骗进去。

今天走势和前面4月15日类似，都是权重上涨个股下跌的背离，隔天权重补跌，和中小个股走出共振的加速下跌。明天会不会重复？午后两点半，抄底资金进场，上证指数从年线下方来回，创业板则收在日内的次高点，从指数的角度来看，如果明天要修复的话是没什么空间的，午后提前启动透支了部分。如果要走下跌，那么就是低开低走，个股如果共振指数继续下跌，那么就是和4月16日类似，这是一个加速下跌的过程；如果个股修复，权重下跌，那么是一个轮动下跌的过程，仍然是弱势震荡。而如果指数能放量上涨，同时带动个股，则是超预期，个人认为这种走法概率较小。

低位震荡。指数继续在低位缩量震荡，还是没有放量选择出方向。昨天领跌的个股今天领涨，而昨天较为抗跌的权重今天表现不怎么好。早盘的一波拉升，中小个股领涨，指数也跟随港股反弹，但成交没放出，后面就跟随港股回落了。港股的这波回落有点大，目前基本是确定下行趋势了，A股还没有怎么反应，如果港股继续下跌，A股肯定是要跟跌的。现在各大指数基本都在箱体底附近，中小个股虽然是下跌趋势，但跌幅很小。跌幅较大的宽基科创50最近反而比较强势，前面说过了，可能护盘资金的高低切。看看近期活跃的光伏，半导体都是妥妥的超跌板块。TMT也今天走势分化，传媒游戏反弹，通信下跌，也是跌多的反弹，抗跌的在补跌，这也印证了资金的高低切。但是低位板块的拉升大概率也只是减缓下跌的趋势，看看之前拉升过的证券医药拉升一波之后又走弱了。5月份涨势比较好的养殖，中药，机械，家电都在连续走弱，包括地产，板块和题材都打不开空间，指数在这里维持震荡后面大概率还是要下行。人为的干预不能改变市场的走势，人的本能就是趋利避害，不给出足够的波动空间，就没人来玩，如果强行托住，成交只会越来越低迷，最终还是要回到市场本来的位置。现在都盘面也没什么可分析的，就是静待市场资金放量选择出方向。

切换。市场继续在低位震荡，期待的放量选择方向还是没有发生，并且自己昨天的预判还是太过主观了。创业板昨天的抗跌，并不是市场自发发生的，看起来更像是护盘资金撑着，护盘资金也在高低切。看看走势最差的科创50发而是这周表现最好的，第一大权重中芯国际放量突破小箱体，当然前面跌破了春节前的低点，典型的低位。而今天上证指数领跌了，低估值，中字头，有色，白酒典型的上证权重成分股，今天领跌两市。现在两大指数都来到了近期的低点附近，明天大概率要选择出方向了。看看平均股价，已经跌出新低了，港股今天也确认了破位走弱，月初走强的家电，机械，中药在持续新低，所以指数大概率是向下。如果明天指数下跌，怎样算是有效的？首先是要放量，这段时间走得这么纠结反复的一个原因就是成交量没有放出，不管上涨下跌都是缩量的，缩量行情就容易反复；第二，近期活跃的光伏，半导体，电力不会再涨了，可以跟随指数回调，也可能是震荡；第三，高位的低估值，中字头，大概率是会走出持续的下跌完成补跌。

冲高回落。早盘指数和个股给出了强修复，指数几乎都反包了昨天的阴线，奈何成交量没有跟上，又冲高回落了。今天这个冲高回落，强于预期。首先是止住了指数的持续下跌，其次是亏钱效应得到修复，昨天的低开低走收光脚阴线，使得买入资金被套，早上的冲高昨天抄底的资金就可以解套了。市场现在的套路是冲高被套，抄底赚钱。最重要的一点是港股今天是下跌甚至破位的，A股竟然能走出上涨的行情，这点是超预期的，当然午后的跳水还是受港股影响了。回到盘面，今天板块轮动加快，光伏早盘大涨，板块回到箱体顶，午后指数回落到时候，资金拉了锂电池，这二个都是权重板块。加上今天港股的拉胯，和上证指数的回落，猜测护盘资金开始转到创业板的低位板块。包括过去两天异动的半导体，光伏可能都是护盘资金所为。涨得多的板块就不拉了，跌下来的板块就拉上去，维持一个弱平衡。可以看一下今天下跌的板块有家电，机械，保险，银行，中药这些都是这个月涨得很好的板块，但最近持续走弱破位了。AI板块的光模块，服务器今天也是高开低走，最近一直很弱，这个也是相对高位的板块，而走势比较紧密的游戏，软件其实已经有点跌不动了。类似的还有宁德时代，市场近期的思路就是轮动和高低切。

临近收盘在指数全面跌到说下的时候又拉了一波，加上创业板今天的超预期，明天是可能反包上影线的。这个反包需要满足以下几点才是有效的，第一是成交必须放大，成交这这里比什么都重要；第二是今天上影线的板块比如光伏，地产必须走出反包的动作，让追高的资金解套甚至盈利，不然没人回继续做右侧的，那样的话又是各种冲高回落的轮动；第三是上涨必须由创业板来引领，同时上证的低估值和中字头必须补跌，否则和这两天一样，创业板和个股是上不去的。当然，明天可能继续走弱破位，如果是这样，锚定创业板的1800和宁德时代，这二个不管谁先有效破位，指数继续调整。同时要密切关注港股是否会破位，港股继续走弱的话A股也很难有像样的反弹。

回补。两市没能延续昨天午后的反弹，指数和个股继续回调，创业板和深成指完全回补昨天的下影线，预期明天回继续跌出新低。上证指数在低估值（煤炭，电力）和中字头（周期，国有银行）的护盘下，跌幅不大，但也跌破了上方的箱体。昨天的复盘预期是早上中小个股和创业板的轮动，但开盘之后，伴随低估值的拉升和中小个股的快速下跌，同时成交萎缩，基本宣告昨天反弹的失败，创业板指能很好的契合盘面，昨天的反弹就是下跌途中的反抽。今天收盘之后，有白酒，机械，传媒游戏跌破了昨天的低点，证券，通信软件，锂电池等板块在昨天的低点附近。今天市场又走出了全面的杀跌，亏钱效应集中在冲高的半导体，有色，高开低走的地产，而今天早盘快速下跌随后想再次走V失败，也套了一批抄底的资金，预期明天是要杀今天抄底的资金，并且明天不能再去尝试走V了，这才是比较正常的。如果是这样的话，那么明天可能会走出单边的下跌，并且可能是加速下跌的状态。开盘之后锚定创业板就可以，如果快速跌破1800并且放量，并且权重的宁德时代，迈瑞医疗补跌的话，这种走法是创业板领跌，基本即可以确定指数再下一台阶。而如果是红利中字头补跌，那么个股可能弱反弹或者小幅回调，成交量并未明显放大，这种走法就是震荡探底，相对来说下跌的持续性不会太强。同时需要关注港股的走势，近期指数受港股影响较大，走势上弱于港股，会受港股上涨影响反弹，但是港股一跌A股跌得更厉害，如果是要加速下跌，需要港股的配合，内外共振下跌。

修复。指数全面修复，权重走势强于个股，上证指数反包昨天阴线，又回到上方箱体。昨天的下跌没有放量确认，今天的上涨同样也没有放量的确认，所以这里还是维持震荡，等待市场的放量来选择方向。早盘上证指数领先市场反弹，但是领涨的是中字头低估值这些权重，煤炭一度大涨超3个点，三桶油，五大行也走强，这些基本是护盘资金的操作，这里护住指数不连续下跌。而个股早盘是比较差的，平均股价一度下跌超过一个多店，超过4千支下跌。午后半导体大涨把创业板和个股带回来，和创业板一同上涨的还有医药，但是强度不如半导体。如何看待半导体的上涨，个人认为和上周的光伏一样，就是超跌板块的强修复。这种修复在上个月底的证券，医药，锂电池都发生过，那时候流动性更好，修复力度好，板块涨幅超过10个点，而光伏只有6个多点，预期半导体和光伏一样，那么明天还会有一个冲高。

市场仍然是轮动的，今天上证领先反弹了，那么明天应该是中小个股和创业板的反弹；如果上证指数的低估值和权重继续强势并且放量，那么就是超预期，反弹的持续性可以放高；如果是个股领涨，那么还是轮动，成交不放量的话就容易回落；而如果上证指数直接走弱的话就要注意风险。半导体的走势可以锚定中芯国际，今天最先启动的权重，如果半导体没有持续性，反弹的高度也要降低。

破位。指数缩量跌破上方箱体，确认破位，但这里的情况有点矛盾的就是既然指数是破位的确认，成交量确实萎缩的，所以这个位置还需要一次放量来确认，也可能是放量反包。市场早盘走出缩量的弱反弹，反弹相对前面是越来越弱的，冲高回落完全是预期内的。早盘的修复，领涨的板块是电力，煤炭，养殖，中字头完全是防守或护盘的板块，那么题材和个股的反弹就会受压制，红利指数一度反包昨天的阴线，这个动作说明市场修复的时候还是优先选择强势上涨趋势的板块，而不是去选择超跌的TMT，医药，半导体这些持续新低的板块。而通过创业板的分时，可以清楚看到，今天的权重跌幅大于中小个股，和昨天正好相反，那么这里是一个轮动下跌的节奏。盘面不好的就是TMT和半导体这些泛科技板块的持续走低。除了通信较为强势（光模块托着），传媒已经跌破上月低点，游戏，软件，半导体都是接近上个月的低点，最弱的宽基科创50距离上月低点只有一个点的距离。

按照轮动的节奏，明天领跌的应该就是今天上涨的这些板块，如果还是题材和中小个股来领跌，那么指数下跌的持续性就更强了，盘面就更差了。今天开盘之后直接修复，后面走跌，明天不能再重复这个动作，如果能开盘之后震荡向下再来一波急跌并且放量，那么短线可能触底反弹；相反，如果是开盘之后又去修复，除非放量的上涨，否则又会是冲高回落加增加调整的时间。板块方面，锚定最弱的科创50和TMT，这些板块持续新低，就是持续调整的节奏。