记录自己的复盘和操作

下跌。指数选择了下跌，各大指数距离4月份的低点只有一步之遥，虽然今天指数跌幅不大，但个股平均跌幅接近2%。上证指数护盘的有煤炭，电力，三桶油，金融股跌幅也较小，创业板则是宁德时代，迈瑞医疗，温氏股份，阳光电源这些。今天除了个股，权重方面也有几个板块跌幅不小，如光伏，医药，锂电池，地产，软件等。今天指数在靠近3000年的时候有两波明显的拉升，一波是早盘的十点多，这波拉升亿半导体为主，一波是午后一点多，这波是以低估值的煤炭，石油，电力为主。这两波拉升意图明显，就是要护住3000点，但是没能带动市场，成交也未有效放大，更本质的原因是拉升的板块是高位板块，只有拉升超跌板块才有希望。距离年内新低较劲的板块有医疗，白酒，光伏，证券，基本都是在五个点以内，医疗最为接近。这些板块白酒证券最大跌幅并不明显，尤其是白酒，相比其他板块抗跌得多，这个板块不是严格意义的超跌，个人认为还有很大的补跌空间。接下来重点看光伏医药医疗，会不会跌破新低，跌破新低之后是否会抗跌反弹。

指数走到这里，最好就是加速跌下去了，明天如果能走出共振放量下跌，那么就是加速，那么需要权重的补跌。锚定今天抗跌的权重明天是否会补跌，还有近期强势的半导体科技。

回调。指数缩量回调，板块大部分下跌，上证指数来到了新低附近，创业板跌会下方箱体。今天的下跌是权重引领的，个股跌幅并不大，和前两天正好相反。这说明市场还是一个轮动震荡的节奏，只不过由之前的震荡上涨变成震荡下跌，成交没有放出，那么仍然不能确定方向，明天应该是一个选择方向的节点了。今天盘中上涨的是中字头，石油，国有大行，运营商集体上涨，基本就是权重护住指数不过快下跌，而超跌方向继续下跌，像中国中免，爱尔眼科，疫苗的几个大票，光伏和锂电池部分个股也都创出今年的新低。板块方面，有光伏，医药，地产，养殖今天都调整出了新低。一变是历史高位的中字头，低估值，AI，一边是不断新低的赛道股，按照去年的走法，在缩量的情况下，超跌票的继续下跌，带动高位票补跌，形成加速下跌，然后见底反弹。

明天指数锚定最弱的上证指数，如果上证指数跌出新低，那么要看是否会放量和共振，如果发生短期应该是加速下跌；而要发生加速下跌，那么就需要高位的补跌，或者是低位板块加速下跌。这一段的下跌，更多的是亿时间换空间，板块很少跌幅超过三个点的，如果接下来某个板块单日发生了大跌，那么就是情绪的释放，将会进入下跌下跌。

普反。两市继续缩量震荡，个股普反，还是没有选择出方向。昨天弱势的上证指数今天比创业板强了，而反弹了三天的创业板午后回落，有点率先回调的意味。创业板的这波上涨，基本是光模块三剑客贡献了涨幅，锂电池有一个轮动，涨幅并不明显。而今天走强的上证指数也是通过轮动走上去的，早盘拉了证券，这个板块也反弹了三天。午后拉了中字头，包括基建船舶航运等板块，个股则是在回调之后二次走高。下跌板块主要有白酒，地产，养殖，医药医疗，这几个板块在这波反弹中基本还没动过，并且都在新低附近，注意一下明天会不会跌破新低。从今天轮动的板块来看，已经动了中字头和低估值了，如果不能放量上涨的话，那么明天就是面临回调的节点了，已经是没有哪个板块可以再来轮动了，除非是今天下跌的那些最弱的板块，但就算轮动也是弱反弹，没什么意义。

明天大概率会选择出方向，如何去锚定？一.看创业板的方向，这个是近三天领先上涨的方向，如果明天继续上涨，反弹可能继续，但必须放量；如果下跌，那么要观察上证指数，中小个股是否会跟随，跟随的话就是回调了。二.看中小个股的方向，今天二次走高之后，明天也面临方向选择了。三.不管上涨还是回调，都必须放量来确认，否则还是当作震荡看待。四.如果超预期放量上涨，要看是哪些板块来带动，如果是证券或者今天走强的板块如中字头，基建或者创业板的新能源，那么反弹持续性会好一些；如果是今天下跌的那些板块，那么还是轮动，还是没有持续性。

缩量分化。两市缩量到前个交易日的水平，指数分化，上证指数距离新低一步之遥，创业板则比较强势，突破了小箱体的1800。今天开盘之后，上证指数和中小个股走得很弱，全体水下，叠加成交量萎缩，证明昨天的猜想是正确的，昨天的放量是资金的调仓行为，并不是增加资金进场。创业板分时走得很强，突破1800，但没有带动盘面，中小个股依然是下跌的，并且创业板分时在创新高的时候，地产，钢铁，煤炭等板块分时不断创出新低，成交也没有同步放大，这些都是风险信号。端午节后市场的唯一两点是科技板块的不断走强，昨天的AI硬件，pcb大涨，今天发散到消费电子，消费电子今天是一个加速上涨，并且是大幅放量，预期后面进入震荡节奏。科技股的这波上涨，是在指数弱震荡，成交缩量的背景下走出来的，可以视作是独立行情，能走出独立行情的一个重要前提是指数没有大幅破位的风险。

指数缩量，中小个股弱势，如果明天继续回调且放量的话，那么可能是新一轮的下跌。如果缩量，那么可能探底回升，继续震荡。这种垃圾行情真是无语，不让跌也涨不上去，抱团一两个板块或题材，不断轮动和阴跌，真的是地狱级别的难。耐心等待市场放量选择方向，参考去年8月底到9月份的走势，这里需要有一个放量的加速下跌，才是短线的底。

放量还是调仓？指数盘中都跌出本月新低，午后放量回升，成交同比放大近1000亿。午后的这个放量耐人寻味，一方面是指数调整生效日资金的被动调仓，而另一方面是权重个股的两极分化，使得这个放量看起来并不是那么自然，很可能只是机构的调仓行为。沪深300今天放量700亿，中证500放量200多亿，这两个板块加起来几乎等于放量的资金，由此说明，放量的资金都去了权重个股，主要是沪深300。再分析一下沪深300股票的走势，明显的两极分化：科技板块（AI硬件，PCB，报道题）近期获得资金的青睐，不断走高，红利板块，中字头抱团走出了一波大涨幅，而低位的白酒，医药，新能源，证券则是跌跌不休。但今天有了明显的变化，代表红利板块的长江电力，交通银行放出天量大跌，包括前两天的中远海控，高位的个股近期有补跌的趋势。而短期跌幅较大的贵州茅台，宁德时代今天则是走出了长下影线，探底回升意味很浓，除此之外，午后拉升带动盘面的是证券板块，这个板块也处于绝对的低位。当然低位的还有医药和消费还是跌跌不休，毫无起色，高位的也有煤炭股，四大行只是震荡，并没有明显的下跌。

午后指数的回升过程中，中小个股并没有明显的涨幅，更多的是权重个股的上涨，而中小个股这波是领先指数上涨的，所以这里上涨只能看做是轮动，并不能做过高的预期，除非明显中小个股再次成为领涨的板块，并且创业板放量突破中药压力位1800，否则还是视做震荡除非上涨。权重带动指数探底回升，预期明天上午还有一个上冲，重点要看这个上涨是哪些板块来带动？首先如果是近期强势的半导体，半导体这边上涨基本是无视指数的，包括今天上午大涨的AI硬件方向，都是独立节奏，这个板块来领涨的话根本就没有带动性；第二是今天下午这波和指数共振的证券，白酒，锂电池，如果是这些方向继续上涨，那么权重的上涨才算作有持续性，如果能放量上涨并带动中小个股继续上涨，那么就是应该是共振的中阳线，这是最好的走法。真这样走，反弹的预期可以放高一些。第三，如果是其他权重板块轮动或者反弹来带领，比如光伏，医药，低估值，那么市场还是在走轮动，并且成交没有继续放大的话，这里大概率是冲高回落。

回调。市场反弹了之后又有开始回调的趋势了，创业板盘中冲高回落，上证指数则走得比较弱势。今天的科技股继续轮动上涨，这段时间涨得比较好的就是pcb，半导体，消费电子，但这个上涨更多的是受外围的带动，并不是自己主动的走强，包括今天上涨的AI硬件，总是在走外围的跟风。科技这波上涨，并不能带动盘面，这波上涨和去年华为那波上涨有点类似，都是在大盘缩量弱势震荡向下的过程中走出来的，去年那波高度更高，这波是宽度更宽。午后，科技板块继续走强，尝试带动盘面，但其他板块根本不买账，指数和个股的拉升的过程中，养殖，有色，地产，中药，分时在不断走低，根本不受指数影响，这个就是盘面的风险信号。两点之后，指数就开始跳水了。今天成交比昨天放量10%左右，主要是哪些板块在放量？主要是科技板块和汽车（比亚迪）的放量，这些板块走出了冲高回落，如果明天调整的话那么对短期资金是一个很大的打击。除此之外，上证50沪深300今天跌破本月的低点，弱于小盘的宽基。而白酒，中药，养殖，走出连续的回调，加上地产，有色，银行，保险都跌出了新低。这些板块分为两类，一类是上个月涨得很好的如地产，有色，中药，养殖；一类是权重护盘的，金融，白酒，创业板权重。近期走出了中小个股反弹，权重补跌的节奏，整体来看市场还是一个轮动下跌的过程。

科技股明天还能不能涨，个人认为很难，领先上涨的半导体权重中芯国际今天已经完全不跟板块上涨了，如果明天中芯国际回调，板块就面临调整。而大盘短期反弹之后，会不会再迎来下跌？个人认为最重要的是权重明天会不会继续下跌，如果权重明天继续跌，那么会把整个市场都带下来，如果放量，那么就是共振下跌。锚定贵州茅台和宁德时代。而如果市场要上涨，那么必须由近期一直下跌的权重或者低位的权重来带领，不能是短期高位的科技，抱团的电力煤炭这些板块来带领，并且需要比今天放更大的量，个人认为这种走法太难了。

弱反弹。个股连续反弹了三天，从幅度上来看，今天最大上涨幅度小于前两天，成交仍然低迷。市场选择了轮动反弹，但没有放出成交量，短期还是没什么确定性，并且今天盘面走出的信号不太乐观。虽然小盘股持续的反弹，盘面也有科技板块的赚钱效应，但整个市场的情绪仍然不高。一是昨天领先反弹的创业板指今天变成了弱势的指数，而上证指数反而一直强于创业板指。看了一下，主要是创业板的权重在补跌，宁德时代，迈瑞医疗，阳光电源，汇川技术等。而超跌的东方财富，部分医药股是上涨的，市场难以形成统一的走势，就难以有共振的发生；二是昨天上涨的软件，军工今天都冲高回落了，只有跟随中小个股的传媒游戏上涨持续性好点；三是，上证的煤炭电力这些板块今天领涨，防守逆势的板块，上证指数才反弹一天就开始上涨，并且这些板块还是在绝对的高位，背离太明显，难以走出持续的上涨。只能看做是护盘，需要护盘的上涨不是真的上涨；四是港股确认破位了，今天盘中跌破上一波的高点，和港股关联性较强的银行，保险等权重逆势在下跌。

缩量情况下，市场就是一个震荡的走势。高位的补跌，超跌的反弹，超跌的走弱了，权重和部分高位板块有出来护指数。明天能否继续反弹？锚定创业板指，如果创业板继续下跌，反弹结束。另外就是中小个股能否继续上涨，如果转跌的话，权重轮动，成交低迷，后面还是会下跌。这波低迷的走势打破的标志就是放量选择出方向，不然的话还会一直弱震荡下去。

继续。市场延续昨日的风格，中小个股探底反弹，而权重在轮动补跌。早盘开盘之后，中小个股再次快速下跌，到昨天低点附近之后获得支撑，随后指数持续走弱，而个股已经走出背离反弹了。午后上证指数一度再走弱，确认没有跌破上午低点之后，个股第二轮的反弹，持续到收盘。中小个股今天这个探底回升，有二次探底的意味，明天预期是可能继续反弹的。但是这个回升的不足之处是没有带量，并且早盘走的是和指数的背离，没形成共振，所以即使反弹发生预期不宜太高。今天领跌的权重轮动到了中字头，低估值和白酒。中字头的航运领跌，最近一直逆指数的中远海控跌停，五大行也集体下跌，有色煤炭化工等周期股也下跌。而最弱的还是白酒，昨天跌破四月份低点之后，今天继续下跌，贵州茅台走出了连续的中阴线，和宁德时代有点类似。结合宁德时代今天午后的反弹，明天只要不继续大跌的话，贵州茅台应该会有一个止跌的动作。今天的这个反弹其实走得比较弱势。除了无视指数的半导体，其他板块并没有多大幅度的反弹，早盘领先反弹的是软件游戏，这两个是超跌板块，午后带领指数上去的新能源，医药，这两个也是超跌板块，所以今天总体是超跌板块和个股的轮动反弹。而半导体纯粹是走板块独立的行情，早盘指数下跌，板块背离上涨，那么如果明天指数回升的话，这个板块预期是回调，当前的市场并不支持半导体继续上涨走成主线。

明天市场如果要反弹，那么开盘之后就得拉升去，不能再走探底回升的动作，那样是在消耗做多的力量和热情，也不能形成赚钱效应。如何确认反弹的有效性？一个是有效的放量，如果不能放量，那么和今天一样，容易形成震荡，那么就会出现冲高回落。第二十上涨板块必须是由中小个股来带动，如果个股直接下跌走弱，那么这个反弹是不成立的。第三是反弹过程中，如果半导体调整，盘面大概率是轮动反弹，那么这个反弹周期可能就是两三天的事情。个股轮动的顺序应该是先中小个股再权重，而今天领跌的中字头低估值将会是最后轮动到的板块。

补跌和反弹。两市分化，权重补跌，中小个股反弹，成交缩量。中小个股有点跌不动的意味，创业板盘中一度3%都不跟了，而护盘的权重部分迎来补跌。自春节反弹以来，创业板盘中跌到3%还是第一次。上证指数和创业板指距离4月份的低点还有一小段距离，权重板块强于指数，中小个股弱于指数，下跌明显，护盘资金干预的结果。看看今天哪些板块已经跌破了4月份的低点，有传媒游戏，软件，白酒，光伏，最弱的是证券，已经第二次来到年前低点附近，大概率要破年前低点。有不少大票已经跌破年前低点，创出新低的，典型的如光伏的隆基绿能，通威股份，TCL中环，证券的中信，海通，广发，主要集中在新能源和证券。市场会不会继续下跌？创业板可以锚定光伏，上证指数可以锚定证券。如果这二个最弱的板块继续下跌的话，那么整个市场还是会被带下来。今天补跌的的权重主要是创业板的大票，像宁德时代，中际旭创，迈瑞医疗，主板这边则是贵州茅台的持续阴跌。午后有资金拉升尝试走V，领涨的板块是电力和半导体，很明显，这二个板块是短期的高位，电力则是历史的高位，拉高位不能带回指数，低位的证券也有多回升，但成交放量不明显，最后也只是反弹了部分。

从短期的节奏来看，中小个股今天反弹，权重补跌，如果明天中小个股继续反弹的话，那么这里有望进入一个反弹的小周期。如果是这样走，那么需要放量来确认，并且领涨的板块不能再是短期的高位板块了，可以是低位的，也可以是近期跟随指数回调的，但不能是高位的，否则背离太大。而如果权重继续下跌的话，那么中小个股的反弹也是看不到持续性的，那样的话就是指数还需要再向下一杀，跌到4月份的低点附近再反弹。

加速。中小个股放量加速下跌，权重依然抗跌。市值越大的板块，跌幅越小，看看宽基就清楚的知道，最抗跌的是上证50和沪深300，跌幅最大的是尾盘股-6.43%。昨天预期的权重补跌没有出现，而个股出现了加速的下跌，那么这个背离加大了，接下来权重的下跌幅度不会小。10点过后，市场放量了，中小个股快速下跌，指数跌幅不大。这个时候市场资金选择了拉升科技板块，主要工业富联为首的AI，板块服务器，光模块集体异动上涨，半导体也有明显的回升，一度带领指数回到早盘高点附近，个股也有反弹，资金尝试在这个位置引领市场探底回升走V。这个拉升的引领板块AI，低估值中字头要么是近期已经提前上涨了一大段了，要么是高位的抱团，弱势的市场这么拉升注定是要失败的。这里要拉升走V必须由低位的权重板块来带动，例如五一前那波发动了证券和地产。再者这里指数根本就没怎么下跌，尤其是创业板，这里拉升去又有多少空间呢。 这波应该不是护盘资金所有，更像是机构资金所为，护盘资金不会去拉科技板，费钱且对指数贡献并不大。

明天市场怎么走？这周开始的下跌，早盘都有资金去抄底尝试引导市场走V，毫无疑问都失败了，今天午后还加速下跌了，如果还有一次和指数共振下跌，那么就会是单边的持续下跌，再没人去抄底了；如果是权重补跌，个股率先见底，那么个股将是一个窄幅震荡K，并且伴随缩量，指数下跌的时候个股已经不怎么跟了，这样的话短期就会进入反弹周期，个股率先反弹。