记录自己的复盘和操作

恶心。盘面的走势除了让人感到恶心，完全没有逻辑可言。每当市场要加速下跌的时候就出手把指数拉起来，从中字头低估值主要托上证指数到现在创业板权重，从上证50沪深300ETF到创业板，中证500，中证1000，护盘资金介入方向扩散了，对盘面的干预程度加深了，但是个股不会说谎。从去年8月28日开始，为了稳住3000点，到今年春节前的股灾，再到5月份之后的回调，市场大部分时间的上涨和下跌几乎没有逻辑可言，去年创业板走势还更市场化一些，今年从5月份之后也收到严重干预了，虽然不能改变最终的运行方向，但是时间拉长了之后对人是一种极大的考验，并且这个过程学到的技术可能在市场恢复之后不适应了，尤其像我这种做指数的。改跌不让跌，该涨就涨不上去，这样下去，资金越来越不玩了。今天本来是要大跌的，但是护盘资金持续买入各种ETF，拉权重去护指数，但是跟风的资金很少，午后虽然稳住了，隔天是很容易回落并且直接走弱的，今天走势就和7月16日很像。沪深300和上证50一直开走出牛市了，这波连续的买入ETF，如果要强行解释，那么就是大会期间的维稳。今天大会结束了，明天还会买入吗？如果明天还是和今天一样低开低走，还会再出手吗？反之，如果早盘稳住能继续拉升，护盘资金能不抛售吗，那这样玩场外的资金有空间吗？接下来如果市场还是这种缩量的拉权重，那么干脆都别操作了，专心来看护盘资金的表现就可以了。

震荡回调。两市继续震荡，指数依然分化，上证指数回调，创业板冲高回落，个股仍然弱于权重。昨天主流的科技轮动上涨之后，今天没能延续，走出了一个回调，尤其是元器件（PCB）和消费电子。科技回落，代表低位的超跌板块轮动反弹，今天拉升了游戏，证券，白酒，医药，地产，旅游，高位板块回落明显，例如通信，有色，煤炭，电力，中字头，只有银行板块仍然较为强势。昨天轮动光伏，今天高开低走，那么今天轮动的这些超跌板块明天也没有持续性。市场已经不能用正常的思路来分析了，被严重的干扰了，涨跌都不流畅。护盘资金持续买入上证50和沪深300ETF，这两个宽基逆势走出了一波小阳线，但是个股根本带不动，并且从盘面来看，权重也在放量，有资金进入，这些要么是套利的资金，要么是护盘在场外申购ETF。并且，从上周开始，可以看到护盘资金也开始进入中证500和中证1000了，但是强行干预并不能改变市场趋势，今天尾盘护盘资金在加大力度买入，但是市场资金不跟反而在卖出，指数也被砸下来了，资金根本不看好明天的走势。

创业板今天虽然创出了反弹高点，但是并没有带动市场，也没放量，那么只能看做震荡，而等权指数还是回落的，那么市场就是确认下跌的趋势。市场已经进入了下跌的下半场，即高位板块的补跌和超跌板块的抗跌，接下来指数应该仍是下跌的走势，直到加速下跌的出现。明天要看护盘资金是否会放弃继续买入，回归市场本身的走势，可以明确的是，如果继续买入将会造成更大的背离，最终的补跌只会更加惨烈。

震荡。市场早盘继续缩量回调，10点半之后探底回升，午后有一波小幅放量的拉升，弱市情况下，缩量的下杀容易探底回升，上涨崇义冲高回落。市场是分化的状态，今天领涨的是泛科技，半导体元器件领涨，这些是中报业绩较好方向，而老一批的光模块服务器明显有点涨不动了。科技股的上涨带动了市场的探底回升，创业板二次冲高，但是个股的反弹表现并不好，只是一个弱反弹，并且成交量也没有明显放大，等权指数反弹至5日线，并不能确认扭转了下跌趋势。超跌板块方面，光伏表现较强，尤其是逆变器，盘后又有消息刺激，看看明天能否突破上周的高点。科技股的上涨并不能持续，预期明天是震荡，那么要看超跌方向是否有可以轮动的，比如光伏，地产，旅游。

今天盘中的走V，是否意味着是新一轮的上涨，明天就可以见分晓。最强的科创板已经突破上周高点，得益于科技的走强，创业板上证指数都是二次走高的形态，如果要突破，明天必须放量，且早盘就需要继续上涨。而如果是二次走高，那么明天就会震荡回落，锚定等权指数明天是否会再次走弱。

缩量回调。两市缩量回调，中小个股全天低迷，开盘只有1000多家上涨，一只持续到收盘，全天没什么像样的抵抗。蹊跷板的另一边是煤炭，电力，石油，有色，国有大行，养殖的上涨对冲指数下跌。按照昨天的分析，市场轮动到低估值中字头的时候就是反弹结束的时候，等权指数今天跌破5日线，明天再下跌就基本确认了。昨天轮动的地产，旅游今天回落了，没有给出溢价，只有一个细分方向表现较强，就是光伏的逆变器，今天反包了昨天的上影线，这个方向值得留意，是超跌板块里面唯一比较强的。市场又进入割裂的节奏了，四大行集体创出了历史新高，而最后一个突破历史新高的工商银行今天也完成任务了，这个方向已经没有什么预期了，接下来应该是进入复杂的顶部过程。从两天的时间，市场又急剧萎缩到6000亿水平了，这个成交量的话大概会回到上个月那种运行节奏，指数阴跌，各个板块轮动下跌。现在需要关心的是高位板块是否会去破位，对应的是超跌板块的筑底抵抗下跌，如果出现这种情况，意味着回调进入下半场了。高位最先走弱的是AI硬件方向，通信板块已经连跌三天了，而煤炭板块上周也连续下跌破位了，今天科技方向的元器件也明显走弱了，接下来要观察这些高位板块是否会成交领跌的方向，包括护盘的权重。

今天领跌的是中心个股，按照轮动到节奏，明天领跌的会是权重，锚定创业板，如果创业板率先跌破5日线，指数回调就确认了。

缩量震荡。市场的节奏是放量涨一天，缩量震荡一天，今天走势明显比周三的震荡更强一些。昨天超跌的赛道股集体反弹，今天给出了一个上冲，那么市场的资金还是会去做超跌板块的轮动。今天轮动的是地产，旅游（免税）光伏的逆变器，但是成交缩量，盘中就冲高回落了。回落之后，市场资金又去了科技做切换，缩量环境之下，资金只能重回这些前期强势的板块，午后科技又拉升了，这里可以看到，超跌板块的上涨需要成交量的配合，而强势板块往往是抱团，受指数和成交额的影响更小。个人的理解是，场外资金不愿意进入这些高位的板块，包括低估值中字头和科技，4月底那波上涨也是这样，那波资金进入的是医药，新能源，证券。既然场外资金不愿意进入高位板块，那么这些板块注定不会走远，市场进入一个高位切换的震荡节奏。看一下今天的跌幅，代表中字头的和低估值的中远海控，中国化学，煤炭，火电板块都跌出了阶段性的低点，只有五大行走势仍然强势，除此之外，代表高位科技的工业富联，光模块都走出了二连阴。上涨方面，则是地产，光伏逆变器，金融领涨，除光伏外，保险，地产，银行，白酒受港股影响更大，而恒生指数今天站上了近期压制很久的20日线，如果后续能站稳，对上证50的带动会比较明显。

如果把今天的缩量震荡看做分歧的话，那么明后天应该会去选择方向。各大指数都来到了20日线附近，这在过去一个多月算是反弹比较好的了，这个位置要突破的话，必须放量，且只能由超跌的权重来带领。这里连续上涨的话就有点反转的意味了，但盘面显然不支持反转，因为超跌板块反弹的同时，高位板块在补跌且不断新低，而春节前那波反转不是这样的，当时的低估值中字头也是上涨的。并且这波的成交量放大不是那么明显，参考4月底，所以个人更倾向于接下来继续走震荡，之后还是会有一个回调。如果明天继续震荡，那么还是轮动的轮动，科技汽车可能继续拉升，成交量没有放出的话可能就是冲高回落，而市场反弹结束的标志大概就是低估值和中字头的轮动反弹。

高开高走。两市放量高开高走，走势超预期，超切权重领涨，近期强势的科技股也继续上涨，超过5000只股上涨，那么明天就很难再走出全面上涨了。早盘高开之后回落，成交并没有明显放量，10点之后的那波拉升，成交量才明显放大。今天领涨的基本是超跌的赛道板块，新能源，医药，白酒，除此之外还有近期强势的消费电子，元件，有色。这三个板块是基本面向好，同时也受外盘利好影响。早盘指数一度回落，主要是科技方向的通信，半导体主动下跌所致，下跌的方向基本是高位板块，光模块，服务器，算力，pcb等的高位个股，但是午后这些板块修复了，只有涨得最高的光模块走势较弱。

明天的走势就比较关键了，要看科技汽车板块强还是超跌板块强，也即是看高位板块强还是低位板块强。如果是科技方向走强，那么中小个股就会走弱，同时伴随成交缩量，这就和之前下跌的情况很像，抱团局部板块炒作，同时上证指数会强于创业板，但是今天科技方向午后已经修复了尤其是消费电子，明天修复的预期就没有了，如果下跌，那么最弱的光模块应该会继续跌，锚定光模块；如果是超跌方向强，那么成交不会明显缩量，这要看超跌板块是否有持续上涨的板块，锚定锂矿，光伏，同时超跌方向强的话创业板强于上证指数。当然，市场也可能走出极端的情况，即是今天上证的板块明天集体回调，低估值和中字头上涨对冲，这种情况也是缩量。

回落。两市成交萎缩，指数出出现了回落，上证指数是直接回落，创业板冲高回落。市场早盘又陷入低开低走的恐慌，随后创业板和个股主动拉升，这个拉升，是以超跌的方向的轮动拉上去的，新能源，医药，证券，白酒都有轮动拉升的动作，伴随的是低估值和中字头的下跌，但是成交量没能有效放出，加上轮动板块并没有形成聚焦，没能带动盘面继续上涨，上午就开始回落了。今天相对强势的板块是汽车，半导体，消费电子，AI硬件等泛科技板块，这些板块属于业绩向好的，其实低估值的业绩也不错，但是板块内不少个股都是历史新高的，实在是背离得太离谱。高位（科技）板块走强，那么超跌板块就会走弱，存量博弈下就是这样蹊跷板效应。

今天的回落幅度虽然不大，但是等权指数走得太弱了，尤其是上午创业板拉升的时候受压于上方的箱体，涨幅也太小了，所以今天整天的走势是偏弱势的。明天能不能转强？个人看来，明天要走强，必须放量上涨且早盘开盘之后就要拉升。其次，领涨的板块不能是高位的板块，那么就只能是超跌板块，那么今天上影线的板块需要有一个站出来率先反包，锚定白酒，证券，新能源，医药。而如果市场继续下跌的话，那么就要去考验新低了，可以看看今天走得比较弱的传媒，基建是否会跌破昨天的低点，如果跌破，那么也是很容易走继续回调。

放量反包。各大指数放量反包昨天的阴线，这里走出一个探底回升的下影线，只能说很别扭，猜猜还是护盘资金的行为。上证指数走得比创业板强，并且指数贡献最大还是低估值的电力，船舶，国有大行，这些个股不但没有补跌，今天还主动上涨，除了护盘资金还有谁会干这事。另一个领涨的板块是科技股，消费电子，元器件，半导体集体上涨，当然领涨还是AI硬件方向，中际旭创，新易盛再创历史新高，光模块和服务器的工业富联简直和主板的电力板块走势是一样的，都是抱团和护指数的板块。之前分析过了，这两个方向上涨并不能带动超跌板块的反弹，今天虽然放量了，但是也不看好反弹的持续性。今天这个拉升很快，透支了不少的空间，上方反弹的空间预期不高。

下午的反弹的反弹是带量的，明天上午预期还会有一个上冲，而反弹的持续性要取决于是否放量和领涨的板块。如果明天缩量或者平量上涨，那么是容易冲高回落的。其次，如果领涨的方向是今天强势的板块，包括科技和低估值，那么超跌板块还要跌，市场还是起不来；再次，如果是走轮动，即超跌板块上涨而高位板块震荡，持续性不太好，这就需要放量才能使反弹维持下去。只有这种走法才有参与价值。

反杀。各大指数基本反包了昨天的下影线，和昨天的走势正好相反。今天是中小个股全面回调，权重上涨，和昨天的走势正好相反，但是跌幅比昨天的涨幅更大，等权指数，三大指数都创出了新低，等权指数确定跌破上方的箱体，这里应该是新一轮的下跌。收盘来看，今天又有地产加入了新低板块，而率先新低的 医疗，光伏，证券，游戏，白酒等板块都是持续的阴跌，这些板块不企稳，市场就可能企稳。可以看到，今天的走势和6月27号很像，开盘之后资金去拉中字头低估值和科技，这就注定了超跌板块继续走低，并且今天超跌的走势比那天更弱，按照震荡的节奏，明天这里不会再次通杀，可能会有局部的反弹，参考6月28日和7月5日。但是每次反弹之后隔天都是新低的节奏，这个市场的绝望情绪正在蔓延和扩大，还是那句话，这里需要警惕加速下跌。加速下跌应该会冲某些板块的大幅下跌开始，然后再带动整个市场和指数去加速下跌并伴随放量。

明天如果开盘之后拉拉升，成交不能有效放大，那么市场还是要回落和新低，而如果放弃抵抗，加速去下跌才是比较好的走法，这里面要看领跌的板块是高位还是超跌，如果是超跌，那么下跌还要继续；如果是高位板块，超跌能够抵抗或者抗跌，那么短期才有企稳的可能。不过这里上证指数刚跌破2940箱体，需要一个大一点的下跌空间之后再反弹才是合力，否则一反弹就回到上方箱体，而今天回到上方箱体的走势证伪

震荡。两市低位震荡，成交再创新低，不到5800亿。市场维持震荡的节奏，昨天是权重抗跌，中小盘股领跌，今天刚好相反。中小盘古昨天中阴线之后，早盘急杀之后反弹，标准的震荡走势，而权重今天补跌了，市场通过震荡，轮流下跌的方式在消化权重和中小盘股背离的问题。今天这个反弹没有放量，虽然等权指数昨天破位今天拉回，但整体还是一个震荡下跌的节奏，这里反弹的持续性仍然存疑，可以参考6月26日那天的反弹。今天反弹和指数共振的是医药，超跌的CRO，创新药领涨，护盘的迈瑞医疗涨幅并不明显，这是明超跌反弹的行情。26日那天拉升的传媒游戏和锂矿，但是隔天都没有溢价，市场又直接走弱了。出了医药，今天动的还有软件，免税都是超跌板块，权重这边证券光伏早盘有一个拉升动作，但是午后指数反弹的事后，这两个板块都没能突破早盘新高，这说明市场还是很弱势，市场的成交根本不支持容量稍微大一点的板块的反弹，不过好一点的就是领涨的医药是权重板块之一，能很好的带动指数且今天的涨幅也不明显，明天上午有继续长冲的可能。

上一次反弹隔日直接走弱，资金隔日又去了低估值和中字头。明天仍然锚定这个板块，如果低估值中字头走强，那么反弹结束；反之，如果低估值中字头走弱，那么超跌板块是可能继续走强的，这个时候就要看持续性，医药连续走强的话，市场就进入反弹周期了，当然必须伴随放量，如果轮动其他板块如地产，免税，软件游戏，那么持续性差一些，容易冲高回落。