记录自己的复盘和操作

回调。两市缩量小幅回调，没能延续昨天的反弹，超跌板块分化，总体是跌多涨少。市场今天轮动了两个板块，一个是早盘的军工，近期表现较好的板块，一个是午后的半导体，仍然是在上涨趋势的板块，这两个在昨天的表现都并不突出，但是今天超跌板块分化震荡之后，这两个前期的强势板块的优势就显出出来了----稀缺性。超跌板块今天没有一个板块能延续昨天的涨势，并且走势不是很好。这里有两个观察点，一个是昨天最强的证券，医药今天基本没怎么涨，医药光伏也没能涨破箱体顶；另一个是权重的白酒今天跌了-2.64%，电池（-2.15%）领跌两市，权重的宁德时代，四只一线白酒都是中阴线，基本都把昨天的阳线吞没了而，距离新低一步之遥，宁德时代下跌-3.23%，已经到了上周低点附近。虽然白酒和宁德时代并不是非常超跌的个股，但他们代表的是权重的沪深300和上证50，这里两大宽基可能会直接走弱下去，跌破上周低点的话那么整个市场都会被带下去。权重的补跌还会带动中字头和低估值的补跌，今天轮动的石油，银行，电力都走得很弱，明天再跌的话就很容易跌出新低，从而带动更多的高位板块和个股补跌。

参考去年12月28日那根阳线后面的走势，市场反弹了两天之后直接走弱，要警惕明天开始就走弱的情况。如果明天继续缩量，并且创业板指数继续回调率先跌破5日线，那么就是市场全面走弱的信号，下去可能是连续的下跌，直接跌出新低。当然，也可能是明天早盘快速缩量下杀，到5日线处获得支撑反弹，第二天二次拉高，之后再去选择方向。

上涨。市场选择了放量向上，超跌板块集体大涨，成交一下子放大到9000亿。今天的放量中阳线能不能视作反转？很难。今天的走势可类比的是去年12月28日那根中阳线，是在市场连续低迷（成交6000亿附近）然后放量走出中阳，也是超跌板块领涨，那波领涨的是光伏，今天领涨的是医药证券。但又有不一样的地方，那波是连续两天普反，而今天这跟中阳线之前个股已经反弹了一段了，并且来到箱体顶附近，接下去如果个股能突破箱体，那么反弹预期可以放高，如果明天缩量了，那么大概率是震荡，将会是权重走强，个股分化的节奏。这个普反更多的是轮动来实现指数的拉升，要走出持续的反弹恐怕很难，为何？上周超跌里面最强的是风电，之前走强的是储能逆变器，这两个细分板块今天涨幅都不大，都没能创出新高，所以这里的持续性预期不能太高。今天领涨的细分其实是医药里面CXO和医院，比如智飞生物，通策医疗，昭衍新药，爱尔眼科，加上连续上涨两天的药明康德，这些都是市场最超跌的个股。证券板块是超跌板块里面走势最好的，但是午后也出现了一个小回落，并且板块内趋势最好的招商证券（盘中创出年内新高）今天是板块涨幅最落后的，这个也说明资金更多的是选择低位，高位的持续性并不好。另一个就是连板方向，交通板块日内大跌，不少个股走出接近天地板，这个是近期的高位抱团品种，高位崩的时候就是大盘见底的时候。权重方面，电力和银行下跌，核电，水电，国有大行，运营商集体下跌，这些是高位板块，而调整了一段时间的煤炭，石油反而见底反弹了 ，如果这里指数反转，那这些权重至少要求不能继续大跌，但是很明显没有补跌到位，所以这里也不看好指数的反转。

明天最重要的是看超跌板块的能否持续，重点锚定证券和医药，医药是日内最强，如果医药板块不能反弹除新高，那么创业板和超跌板块的预期要放低，可能就是一个两三天的反弹，其次看证券能否破今日的高点，如果不能的话，反弹高度也要放低。再者就是等权指数，今天来到了箱体顶，接下来不能有效突破的话那么反弹的高度也要降低。而如果明天中小个股集体走弱，低估值和中字头直接走强的话，那么就是风险信号了。

震荡。两市延续低成交量震荡，昨天领涨的中字头低估值今天成了领跌的板块，中小个股延续强势，继续对冲权重的下跌。护盘资金尾盘仍然是去买入ETF，不想让沪深300和上证50去跌破箱体，但这里是强行买入的，能否真正扭转市场的趋势很难说，创业板也来到了箱体底附近。市场比较矛盾的地方是权重走弱的时候，个股反而走得很强，这里权重破位把市场带下来或者个股放量上涨把指数带上去都有可能。权重这边，近期的石油，煤炭走出了连续的下跌，这代表的是高位抱团板块的松动，低估值方面除了国有大行，电力，船舶仍然在高位，其他板块已经有所松动，主观认为这些板块也会去补跌。而创业板这边则是这波大调整以来比较抗跌的迈瑞医疗，汇川技术在补跌，这个和贵州茅台是一样的，抗跌个股的补跌。轮动方面，今天市场选择了地产，半导体和CXO，地产和CXO是超跌板块，半导体属于炒作过的中位板块，强度都很一般。

明天市场最重要的点就是中小个股的走向，这里再往上涨就突破20日线的压制了，如果回调，那么整天还是下跌的走势，所以中小个股锚定等权指数。权重方面，上证50，沪深300，创业板都来到了箱体底，午后不是护盘资金托住的话可能就破位了，明天仍然要观察是否会跌破箱体，跌破箱体的话应该就是新一轮的下跌开始。市场明天大概率不能再维持震荡，是到了选择方向的时候。

震荡。两市延续昨天的震荡走势，成交又跌破了6000亿。今天领涨的是中字头，船舶，石油，基建，还有银行保险等大权重，而领跌的是超跌权重，新能源，医药，白酒，证券。而中小个股延续了这两天的强势，尤其是连板，行情如火如荼。护盘资金今天没有再买入ETF了，这个要观察下来是否会持续，尤其是市场下跌的时候。市场的中小个股貌似进入了抗跌的阶段，近三天走得比指数强，这在这波调整以来是比较少见的，这个也需要观察是否能持续下去。市场今天在走补跌了，除了低估值板块，中位权重个股也在补跌，如贵州茅台，迈瑞医疗，汇川技术，这些大票相比指数跌幅很小，最近都在持续走低。中芯国际，宁德时代，阳光电源，是近期比较抗跌的，今天也在主动走弱。

市场的低迷应该还会持续下去，成交缩减至6000亿以下接下来可能是常态，这里除了等没别的办法。一个是等护盘资金正常化，不能一下跌就介入。另一个是等市场走出共振的加速下跌，并且成交量放出来，不出清没办法重新开始。明天应该是选择方向的一天，尤其是个股，还是那句话，这里要小心点的就是指数和个股共振下跌的走势，或者是某个板块持续走弱引发市场的集体跟随。

震荡反弹。两市继续在第成交量的位置震荡，今天延续昨天的走势，即是低估值中字头的下跌，中小创个股反弹对冲，且今天的反弹力度稍大于昨天。昨天领涨的板块的是光伏，今天则是家电和军工，市场的反弹并没有持续性，是一个轮动反弹的过程。比较困惑的是护盘的方向似乎改变了，这两天的反弹到底是护盘资金主导还是市场自发的行为？之前护盘的方向是低估值+中字头+权重（茅台，宁德，比亚的，迈瑞），但是这两周首先是超跌板块的光伏，医药，证券底部的异动，这两天则蔓延到了个股，从消息面来看，应该是护盘资金的行为，但是要接入超跌板块这么多的个股，所需要的资金不是护盘资金一家可以搞定的，要护权重容易，护个股难。所以，这里先不考虑是谁的行为，存在即是合理，再说个股领先指数下跌，在权重补跌的时候个股上涨对冲完全是一个可以理解的市场行为。

市场虽然上涨了，但力度其实很弱，而且也没有放量，今天又是一个普涨的局面，明天大概率面临回调。而现在要看的是个股回调的时候，权重是否会去对冲，如果形成合力下跌，那么就容易形成共振下跌，而如果不共振下跌，出清空间不够，那么又是没完没了的震荡下跌。

缩量震荡。两市继续震荡，权重回调，个股反弹。今天走势和昨天正好相反，代表权重的低估值，中字头集体回调，而中小个股迎来反弹，超跌权重的光伏，证券，医药都迎来反弹，对冲中高位板块的下跌，今日走得最强的是风电，连续几个交易日都走出了反弹，都是反弹的高度还没超过光伏，所以也不好说明风电就有多强。光伏的逆变器板块，这波反弹不知不觉创出了年内新高，这个板块后面应该可以更加看好。跌幅榜上，中字头，低估值，科技，都是近期炒作过并且仍然高高在上，或者在半山腰（有色，AI硬件）的板块。今天护盘资金午后仍然在买入，但是已经有了力不从心的感觉了，每一波买入过后很快又跌回原点，整个下午买了那么多几乎没怎么上涨，还要扣除明天早上的低开，这里看短期放弃干预是不太可能的了，所以需要留意出现负反馈，即是买入之后指数反而是下跌的现象，因为大家都知道护盘买入结束就回调，不会去跟风，并且可能要抢跑。

接下来护盘资金还是会干预的话，市场走得不流畅，成交会越来越低迷，直到临界点触发新的风险。今天上涨的个股，明天是否会又直接去走弱呢？如果是高位板块继续下跌，中小个股能抗住，反而可以操作。但是现在看到的是轮动下跌的节奏，未来要打破这一节奏还是要靠放量的共振。

休息。市场缩量回调，越来越没有人玩了上午收盘前强行出手拉回，但是根本就没人跟了，午后又跌回去了，护盘资金的边际效应越来越明显了，大家都不相信了，自然就没人去跟。昨天本来已经停止干预，今天跌破2900又强行出手，下午就明显缩量了，大家并不傻，都知道拉完还要跌回去。现在这个僵局也持续了一段时间了，接下来需要打破这种局面。如果接下来某一天，护盘资金买入权重的沪深300上证50，市场的中小盘股不跟指数回升，反而是进一步下跌的时候，就会倒逼护盘资金改变策略。上证指数今天跌破了月内的低点，收盘强行拉回，但没什么用，这里要跌破箱体的话需要一根中大阴线来确认。板块方面，今天有游戏创出了新低，接下啦要看白酒是否会去新低了。再者，如果成交量继续缩下去的话，再回到6000亿以内，那么应该是新一轮风险的酝酿。

市场走成这个样子，被干预成这样，也没什么好分析的，正好近期闷热难耐，不过好好休息，毕竟坚持看盘也没什么收获，只能徒增烦恼，继续煎熬吧。

下跌。两市放量下跌，成交同比持平，虽然成交额和昨天差不多，但成交放量了，那么只能是低价股票的放量。比较矛盾的是低价股票其实不怎么下跌，可能是有资金在进入低价股布局，而低价股通常是超跌个股，这和之前的分析也对得上，市场进入一个超跌抗跌而高位补跌的阶段。沪深300和上证50今天仍然是低开低走的局面，截止下午两点前和昨天的走势是一样的，区别是护盘资金不再出手了，市场随机在最后一个小时进入加速下跌阶段，并且这个下跌是放量的。今天市场领跌的是科创板（-4.0%）和创业板（-3.09%），这两个恰好是近期涨得比较好的板块。领跌的板块是半导体（-4.73%），有色（-4.76%），酒和医药元器件等板块跌幅也超跌3个点，这在近期是比较少见的，创业板也创出这波调整最大的跌幅。不过，这里并不是弱势之后的加速下跌，二是近期分正常上涨的一个回调。重点要关注的是白酒板块，连续两天中阴线，这个板块和其他超跌板块的明显区别就是跌幅不够，这里要看白酒是否会很快创出新低，最好是有加速下跌的出现。

今天市场是权重大持续下跌带领中小个股的下跌，短期要看市场是否会切换，如果明天变成了中小个股领跌，那么市场就是轮动下跌的节奏。护盘资金终于低头了，明天要注意这个动作是否会持续，如果持续不介入回归市场那么是好事。如果是这样，那么明天大概率还会下跌，并且可能走出连续加速下跌的分时，过去护盘资金的介入节点就是市场要加速下跌的时候买入，或者是在中阴线之后第二天开盘就介入，正常市场资金是不会这么操作的。所以，明天早盘如果市场直接修复，那么还要下跌，如果先快速下杀，那么反而可能 会有探底回升，当然这里大概率是要跌破上个月低点的。

震荡。两市继续震荡，权重下跌，中小个股上涨，仍然是蹊跷板。早盘低估值中字头迎来了补跌，上证指数一度下跌超过1%，但是中小个股逆势抗住小幅拉升，对冲权重下跌。午后指数加速下跌的时候，护盘资金就出手了，仍然维持一定量的买入ETF。虽然今天中小个股表现不错，但市场做多动能不足，领涨的风电和软件都是超跌板块，但是涨幅不明显，都在3个点以内。超跌权重方面，今天表现较为出色的是证券，中信证券十连阳，今天放出了这么大的量，明天很难继续上涨了。中信走强，但是板块内的其他个股并没有同步走强，那么这里还是看做护盘资金的介入，中信证券是上证50成份股，这波上证50的不少成份股都有明显上涨。另一个权重板块白酒今天那天主动走弱，这是个风险信号，如果白酒明天继续下跌，那么光伏，医药，证券上涨都结束了。

沪深300下午在护盘资金的介入下会拉，明天如果是再次探底，那么要看中小个股和超跌权重是否会继续去对冲，而如果低开低走直接跌破今天的低点，那么应该是这波反弹结束的信号；反之，如果低估值和中字头走强而中小个股全面下跌，那么也是反弹结束的标志。市场只有一种走法是健康的，就是超跌板块的全面放量反弹，带动指数和市场个股的回升，不过这个走法应该很难。

不讲武德。今天大会开完了，护盘资金没有撤退，出现了更大量的买入，可能是有一周的时间窗口，下个交易日再观察一天。沪深300成交量已经接近市场总成交量的1/3，这在过去是难以想象的，这里面除了护盘资金，量化资金应该也是把一部分仓位调到沪深300，其他板块没什么流动性，另外不清楚逃离资金是否允许存在。护盘资金持续买入ETF，上证50ETF还差2个点就能突破年内新高了，持续超预期的买入，也可能用这种逼空的方式去激活场外资金进场，有点类似2020年创业板的那波走势，不过市场环境大不一样。这里如果要超预期，重点看上证50是否能突破年内高点和成交量是否有效放大。从主观看，这个想法很难实现，上方的套牢资金太多了。回到盘面，市场仍是是一个蹊跷板，代表中字头和低估值的石油，煤炭，有色（基本金属）近期走势很弱，而大市值的运营商，电力，银行走势仍然比较强，超跌板块的白酒，证券，医药，光伏都反弹了不少，正好实现对冲。超跌板块这波最强势的是白酒，反弹超过10个点了，其次是光伏，白酒能走强个人认为更多的是得益于沪深300ETF的持续申购和买入。宁德时代并不超跌，近期也获得了不错的涨幅，所以这里超跌要看光伏更加客观，更能代表市场的选择。

市场走到这里已经完全脱离了正常的分析范围，但作为全职的股民，还是应该坚持看盘，复盘和思考。明天如果继续买入沪深300，要看中小盘股是否跟随，锚定等权指数。如果这里等权指数突破上周高点并且放量，那么是可以考虑入场的。而如果继续缩量上涨，那么还是观望，一旦权重补跌，那么就要看是否会走出共振的下跌。