记录自己的复盘和操作

缩量反包。指数缩量反包，个股也大幅反弹，等权指数修复昨天2/3的跌幅，但是市场并没有想象中那么强。从指数的角度看，领涨的是创业板，这个指数近期是比较弱的，并且今天创业板贡献的是位置相对低的锂电池，医疗，指数的反弹是以板块轮动到形式来实现的，尾盘指数收出全天高点的时候，像锂电池，光伏，军工，传媒游戏，消费电子都没能回到早盘的高点。从个股的角度来看，今天带动个股反弹的是妖股，高位的常山北明地天板，但是连板股分化严重，像海能达，双成药业继续跌停，中位股二连跌停的个股并不少，并且昨天领涨的稀土永磁今天直接高开低走，昨天尾盘走强的中国长城也走弱了。所以今天市场应该是反弹而不是指数表现的那样是反包。今天带动指数共振反弹的证券板块，这个板块近期是一直异动，维持着指数不走弱，但是市场成交缩量的背景之下，这个板块能够持续走强吗？并且板块今天上涨也是内部轮动到形式，不断更换龙头，像高位的第一创业，天风证券今天是下跌的。

指数今天是主动走强的，明天还有继续上冲的预期，但是要看这个上涨是谁带动的，如果是证券互金板块来带动，那么是强的表现，这样的话上证指数可能反弹除新高；如果是其他权重来带动，那么是轮动。个股方面，明天可能继续走强，那么要看常山北明为首的高位股能够继续新高，并且带动连板回暖，核按钮消失，这个才是强的表现。如果今天跌停的海能达，双城药业，连跌停的中位股，明天如果继续核按钮或者低开低走继续封跌停，那么整个连板今天反弹之后会遭到反杀；或者走强的常山北明，欧菲光，四川长虹明天低开低走，那么中小个股的反弹也会遭到反杀。所以这里个股的持续反弹存在很大不确定性，个人认为被反杀的概率更大一些，因为这里调整时间空间完全不够。

兑现。市场风格突变，代表高位股的中小个股发生几天调整，权重则上涨对冲，上证指数跌幅较小，创业板则较弱，已经到了新低附近。连板股的兑现，带动中小个股集体下跌，泛科技领跌。软件是跌幅最大的，其次是半导体，军工，传媒游戏跟跌，光伏相对更加抗跌。题材继续轮动，今天轮动了稀土永磁，药房这些位置相对较低的题材，权重方面则是轮动了中字头的基建。红利板块今天的反弹还是比较弱势，整体表现不及市场更大跌中字头和银行，但是也应该看到，这个轮动只是对冲个股的下跌，资金并没有大规模的回流，如果这个板块明天又跌下去的话，短期走势就比较难看了。早盘一小时，市场放量了3000多亿，资金出逃最严重的小时候，后面虽然有反弹，尾盘又跌回去了，这里说明出逃的资金并没有回流。那么从博弈的角度来看，明天早盘还会继续杀，至少要把今天早盘进入的资金杀出止损场外的资金才会尝试进入。这里中小个股会不会连续下杀？锚定软件板块，个股可以看润和软件，艾融软件，银之杰会不会走出连续的大阴线，如果发生那么这波科技股的行情就到头了。如果开盘低开之后弱反弹，后面再下跌，那么这种调整方式相对较为温和，不会有太大的亏钱效应，但是市场短期还是缺少一次指数和个股共振的下跌，只有这样才能一致卖出，后面再开始新周期。

权重这波反弹中表现比较弱势，创业板明天再跌的话又下一个台阶了。这个要看今天对冲的权重明天是否会补跌，如果补跌，那么市场是轮动下跌，指数还是会去考验箱体底。这波指数走得太纠结了，完全不流畅，如果下跌可以走流畅，那么对后面重新反弹是好事，而如果一直横盘太久，后面破位就好想再回到箱体顶就太难了。这段其实可以看作是市场的一个背离修复，长趋势的红利板块在补跌，低位的中小个股在补涨，后面大家都震荡到差不多的位置再去选择方向。

剧烈震荡。指数再此探底回升，之后冲高回落，全天振幅较大，成交也放出近期的天量。连板股真实逆天，今天又把指数带上来，尾盘已经集体松动，暂时没有大的亏钱效应。今天证券拉动指数急涨，这个应该是近期为数不多的指数个股一致上涨，那么今天这个高点应该就是短期的高点了。今天率先走弱的高位股是软件的润和软件，软通动力，这二个也是最先启动的，明天要锚定这二个的走势来看科技跌走向。今天轮动了光伏，地产，证券，半导体，后面都有回落，并且这些板块的上涨对盘面的带动有限，即使共振的证券，也没能带动其他方向走强，比如消费医药红利，那些这些方向明天大概率会回落。下跌方面，今天领跌的基本是业绩不及预期的，例如船舶，小家电，消费。还有一个方向就是领先上涨的红利，例如白色家电，港口高速，服装，煤炭。这波上涨最开始是北交所，然后是科创板，最近是科技方向的各个细分龙头。北交所，科创里面的散户不多，散户扎堆的地方是科技方向。这样看就比较清晰了，资金不愿意去散户基本集中的机构方向，典型的就是半导体。科创芯片大涨，但是韦尔股份，兆易创新还没涨过今年的高点。散户基金扎堆的方向只有光伏例外，但是这个方向成交量放得太大了，这里换手这么大后面还是走不远。

明天早盘将会决定比较关键的时间节点，大概率是要为这一波的急速上涨做出清洗。如果市场早盘还在拉高同时权重又在走弱背离，那么后面将会跌得更惨，更可能的方式是权重小幅上涨，对冲个股的下跌。

向下震荡。指数选择向下震荡，成交同比萎缩了，权重表现依然低迷。昨天提到，今天市场有修复的可能，早盘低开之后个股率先修复，指数临近午盘再度跳水，这种走法就是指数的持续下跌。创业板和上证50已经跌破小箱体，上证指数有个股的加成暂时守住了，但是明天情况依然不乐观，市场还需要一次集体的共振大跌，尤其是小盘股，明后天可能就会见到了。今天市场轮动了软件，地产。软件是高位的反复，科技每天都有异动的细分为的就是在高位维持人气和换手，但是今天科创的中芯国际已经主动走弱了，半导体板块随时迎来大分歧。软件今天尾盘的集体异动，感觉更像是回光返照，因为当前的指数并不支撑高位继续去突破。下跌方面，一个是业绩预期较差的白酒板块，以及部分医药股；另一方面是红利板块盘中主动走弱，这波反弹没有跟随，今天反而在主动下跌，煤炭石油板块已经跌出这个月的低点，水电板块也跌跌不休。这个板块明天如果继续跌的话，上证指数也会跌破小箱体。

今天午后的拉升是试图走出V，但是下影线的力度很小，明天至少还会探底，如果跌破今天低点的话就要警惕指数的加速下跌。市场下跌的节奏应该是指数带动个股的下跌，指数会先于个股止跌，那么只需要锚定最弱的创业板和上证50，这二个明天继续跌的话基本上市场就会再次全面的调整。

放量调整。指数如预期调整，并且今天还放量了，那么短期大概率就是要向下调整了。创业板和上证50没有中小盘成分股，走势计较弱，已经到了小箱体的下沿，如果接下来跌破箱体就回去考验本月的低点，这个明后天看应该就可以看出来。指数上涨周期到了末尾，板块的上涨没什么持续性。昨天上涨的钢铁地产煤炭今天都是反杀了回去，昨天跟随指数探底回升的光伏今天高开之后直接走肉，追高妥妥的亏钱效应。创业板今天下跌-2.32%领跌，新能源，医药领跌幅相对其他板块较大，而市场最弱的并不是超跌的赛道，而是光模块，中际旭创直接跌出本月的低点，这和长趋势的石油，运营商，水电，银行跌出阶段性低点是一样的，护盘板块在逐步走弱了，超跌板块就是接下来轮动上涨的重点方向。

市场明天还能继续修复吗？有可能，但是要看修复的方向，如果是修复的是权重，中小个股跌，那么是轮动下跌的节奏；如果是中小个股修复，权重下跌，那么背离加大，这样后面只能是更快的下跌才能修复这种背离。相反的，如果市场放量反弹今天的阴线，那么指数还会去突破，这种走法就是指数去补涨的修复方式。下跌空间和时间都不充分的情况下，这种二波也走不远。

震荡。指数今天继续震荡，还是没有选择出方向，自10月18日之后已经连续在一个狭小的空间震荡6个交易日了。连板的行情可谓疯狂，等权指数已经涨到10月8日大部分阴线了，中小个股的这波反弹远超预期。宽基方面，最弱的是上证50，最强的是中证1000，基本就是盘子越小越强。今天轮动了钢铁和地产，泛消费板块也集体反弹，市场还是一个轮动的节奏，并且轮动隔天跌下去都有资金抄底，抄底资金进去基本没有遇到大的亏损，那么市场就很难下跌。下跌方面，可以看到创业板的光模块，阳光电源，已经在走弱了，而主板的银行板块今天跌破了20日线。这波反弹银行板块不涨反跌，红利板块也几乎纹丝不动，这说明这个板块更多的是护盘，当市场成交活跃情绪高涨的时候这些板块是不会有什么动作的，但是不代表中长线没有机会。

创业板早盘已经走弱了，但是被个股带回来。个股的连板行情今天也有一个小高潮，明天很难再有大涨，那么明天就可以看出指数真正的方向了。还是昨天复盘的结论，锚定证券和半导体，这两个板块的方向大概率就是指数的方向。

二次冲高。指数在新能源带动下，走出了二次冲高，创业板盘中甚至创出了新高。临近午后创业板的这个拉升，有点要模仿上周五指数大涨的意思，但是成交放量不够，并且板块和个股短期涨幅已经很大了，这里要直接涨上去再走一轮上涨会比较难，指数午后冲高回落就是正常不过了。今天领涨的板块是新能源，光伏再次大涨，已经把节后的跌幅都回补了，领跌的是超跌权重，类似阳光电源涨幅小并且午后回落幅度大，锂电池的宁德时代同理，这波上涨是超跌权重的盛宴。新能源的上涨还带动了CRO的大涨，但是医药的恒瑞医药不涨反跌，并且跌破国庆前的低点，先领涨者反而走弱，和红利板块走势类似。市场的另一个隐患就是科技和证券板块的滞胀，指数午盘拉升的时候，这两个板块也动了，但是冲高回落严重，并且板块内的高位票已经有走弱的迹象，例如证券的天风证券，软件的如何软件，光模块的中际旭创，这些辨识度较高的票今天指数表现的时候走势都很一般，这是典型的高位滞胀。这些板块明天一旦放量下跌，整个市场都会被带下来。

市场今天的上涨有轻微放量，所以明天上午可能还会有再次冲高上影线的可能，但是要突破除非放出很大的量，否则很难突破成功。指数今天的表现就是二次冲高，那么接下来预期就是开启完整的一轮下跌了，开始可能还会有反复，类似上周三四的走势。明天指数锚定科技和证券，这两个板块走弱的话这次就是真正的狼来了。至于指数下跌的幅度和时间只能边走边看，这里最乐观的走势就是维持箱体震荡。如果接下来市场上涨和下跌都比这波反弹成交量小的话，指数可能会继续向下寻底，毕竟这波指数反弹过程中权重的表现很一般。

缩量。市场选择了缩量回调，板块方面是以轮动下跌的方式，除了追高，并没有特别的亏钱效应。市场目前的调整还是比较温和的，但是不太好的地方就是缩量了，轮动下跌之后可能就是一次普跌。今天的科技股并没有走出持续下跌，甚至上午的时候还是AI板块带着整个科技板块冲了一波，午后收盘前证券的拉升也是同样的道理，个人理解这里应该是在做板块下跌的修复，并且引诱资金进场。反倒是昨天走强的军工，新能源今天领跌，消费板块也走得较弱，白酒，养殖都下跌，所以这里是一个轮动下跌的局面。这波红利板块彻底不动了也是没想到，两万亿的成交量，竟然没有资金愿意去碰一下。同理地产板块反弹了一周，还不能把上周四的那个大阴线吃回来，市场并没有大家预期的那么强，至少从指数和权重去看是这样的。这个位置明天如果继续缩量的话，那么调整还要继续，反之，如果能放量来一次大清洗，再次回到箱体底，那么市场可能重新反弹起来。明天看今天拉升抗跌的通信半导体证券是不是重新跌下去，同时要看市场是否会有大跌的板块出现。

冲高回落。两市快速轮动，午后冲高回落，明天大概率进入调整。行情是由创业板带动的反弹，这两天创业板已经连续弱于上证指数；领涨的板块是科技，这两天也连续弱势，这些都是反弹尾声的信号，午后的这个拉高并没有放出成交量，大概率就是这轮反弹情绪的高点，当然不排除明天有个别板块继续轮动拉高。连续三天都是午后冲高回落， 盘中都接住或者隔天又涨上去，这次大概率是狼真的来了。看一下今天领涨的板块有风电，光伏，军工，汽车，酒。汽车和酒就是后排板块的震荡上涨，军工是高位板块的修复，而风电和光伏是这两天轮动走强的板块。风电板块创出新高，光伏也把10月8号那天的大干部筹码都解放了。市场应该是以一种板块之间轮动的形式震荡，去解放上方的套牢板，这个过程应该要持续几个月以上，每一波上涨领涨都会换人。

今天没有选择出方向，明天应该跑不掉了，还是锚定创业板和科技股，可以参考昨天尾盘的推演。

尾声。指数继续窄幅震荡，板块继续轮动。今天轮动了风电，中药，传媒，以及午后的光伏，农业，可以看到板块轮动在加快，并且像中药农业这种板块已经是带有防御属性的了，个人理解这个是轮动的尾声了。半导体今天没有大幅下杀，盘中也有修复，但午后还是跌下去，软件的走势类似。这两天我们可以清楚的看到，市场追高是存在严重的亏钱效应的，昨天的半导体，光伏，今天的游戏。半导体，游戏都是涨幅较大的板块了，光伏午后给出了修复。明天如果科技股继续下跌，中小个股就进入全面的调整了。权重方面，今天早盘白酒医药有所拉升，但没能突破上周五的上影线，这两个板块算是涨幅比较落后的。光伏，风电，养殖，旅游表现好一些，都突破了上周五的高点，这些是第二梯队的板块。市场最弱的是红利板块，家电今天轮动，煤炭钢铁出版到今天都还没动，银行在窄幅震荡，电力，高速今天分化有部分拉升了，而中移动今天还在下跌。最强势的是哪些板块？软件，军工，游戏传媒，半导体这两天基本都走出了双高，加上这两天的风电光伏，很明显是低位板块在这轮的表现中较好。前面说过，高位板块能继续强的话指数会更强，很明显不是，市场指数大概率是以震荡的形式来化解板块之间的背离，那么低位板块是接下来重点关注的。

明天大概率是要选择出方向了，如果科技板块明天继续调整，红利板块轮动对冲，那么这轮反弹就结束了。这波反弹还是走得比较强势的，不少板块都解放了国庆后那天的的套牢盘。当然，这些方向的资金量可能比较小，权重方向的金融，消费，新能源，这些资金会更多。