百川盈孚：需求增强和美元走弱提振原油价格

周一（10月24日），10月21日国际原油收盘：美国WTI原油12月期货收涨0.54美元，或0.64%，报85.05美元/桶；布伦特原油12月期货收涨1.12美元，或1.21%，报93.50美元/桶。SC 期货主力合约收盘报670.7元/桶。

利好因素：

1、七国集团同意在12月5日之前完成对俄罗斯石油销售价格上限设置，市场对于供应趋紧的担忧仍存。

2、多位美联储官员对大幅加息以对抗通胀表示不安，他们希望尽快放慢加息步伐，并在明年初停止加息，以了解美国经济的反应。美联储副主席Lael Brainard和其他一些官员表示对在下个月的会议之后加息0.75个基点感到不安，堪萨斯城联邦储备银行行长Esther George表示，她赞成在加息时更稳定、更慢。芝加哥联邦储备银行行长Charles Evans认为继续大幅加息将为经济带来风险。

3、部分海外机构认为，亚洲区域对于疫情的管控有望放松，需求前景或有改善。

4、美国股市上周五大涨，此前有报道称美联储可能将就12月较小幅度加息进行辩论，引发了人们对美联储可能准备采取不太激进的政策立场的希望。

利空因素：

1、美国石油协会（API）称，美国9月总体石油发货量同比增长8.7%，至3030万桶/日。9月石油供应增长3.7%，至2750万桶/日。汽油需求同比下滑1.2%，航空燃油需求增长2.7%，石油产量增长8.9%至1190万桶/日。9月美国为净出口国，出口1040万桶/日、进口850万桶/日。

2、能源服务公司贝克休斯在其备受关注的钻机报告中称，截至10月21日当周，作为未来产量先行指标的美国石油和天然气活跃钻机数增加2座，至771座，为2020年3月以来的最高水平。贝克休斯表示，这使得钻机总数比去年同期增加229座，增幅为42%。本周，美国石油钻机增加2座至612座，为2020年3月以来的最高水平，而天然气钻机维持在157座不变。尽管钻机数量在过去两年大部分时间里增加，但许多月份的每周增幅都为个位数，而且石油产量仍低于疫情前的创纪录水平，因为许多公司更专注于股东汇报和债务偿还，而非提高产量。

3、据报道，美国官员可能寻求将俄罗斯石油出口的价格上限设定在60美元/桶以上，高于此前计划的40-60美元/桶。更高的价格上限似乎与该计划的主要目标，剥夺俄罗斯的石油收入相矛盾，但与另一个目标相一致，即设定足够高的价格以覆盖俄罗斯的生产成本，让其继续生产。

4、据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）10月19日报道，一项调查报告显示，受通胀持续飙升影响，高达66%的美国民众表示，他们的财务状况比一年前恶化。

后市预测：

短线预测：美国释放战略石油储备对油价影响或有限，需求增强，美元下跌提振了油价，俄罗斯周日警告战争有“不受控制地升级”的趋势，且美国101空降师“已做好进入乌克兰准备”，本周油价或主要受到地缘 紧张局势推动，短线有望走高。

中长线预测：高盛 称美国释放战略石油储备对油价影响不大；美国原油四年来首次向法国停供；超八成美国民众担忧衰退即将到来；俄罗斯警告战争可能升级。中期来看，油价或会上涨。

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