市场已进入底部区域

以当前A股市场来说，3100点下方的上证综指有望进入到底部区域，越往下，越会引发更多的抄底资金涌入，支撑力度由此迅速增强。只是尚需要成交金额的快速放大、出现新的领涨主线等要素的配合，才能够确认底部拐点出现。在当前点位，不悲观，但在这些要素未明朗之前，也不宜盲目追涨。

对于后市的投资机会，当下风险资产可能面对流动性冲击的调整，但既然通胀无处可逃，现金也并非安全资产，我们在波动中选择和未来更重要的资产站在一起，其中包括能源（煤炭、油）、基本金属（铝、铜、锌）、运输（油运、干散运）、能源转换 的电力。中短期看，占优策略仍然是看好中国经济预期的修复。
由于全球多个重要央行近期提高利率，叠加经济下行以及地缘 问题的影响，本周全球市场波动进一步上升。考虑到美股估值压力仍未释放充分，叠加市场对美国经济下行的担忧，且现阶段美联储流动性收紧速度较快，预计未来一段时间美股大盘还将出现波动。受美国经济已经出现技术型衰退和流动性大幅收紧以及之前累积了长周期较多获利盘的影响，叠加企业盈利端仍存在下行压力，预计未来一段时间美股成长股、价值股还将出现一定回调；受到美元偏强势和大宗商品周期的影响，美股原材料周期股也会出现一定波动。本周欧洲多数市场继续出现回调。由于地缘问题、疫情影响、能源问题以及欧洲经济存在下行压力，叠加欧洲流动性收紧，预计未来一段时间欧洲市场还将出现回调。此外，加拿大、新西兰、澳大利亚、日本等发达市场还将出现波动。考虑到本轮美联储流动性收紧速度较快且美元指数 处于偏强势阶段，不少海外新兴经济体股市、债市和汇市仍将出现一定压力。