新股破发背后的意义

新股大面积破发 背后的市场信号：提示市场形势严峻的同时表明距离市场出现转机不会太远了
近期新股破发的案例又多了起来，本周三上市的4只新股中，就有3只破发，其中破发幅度最大的超过15%。虽然近两年来，新股破发已经不是什么新闻，而且上市首日破发也不代表以后就不能收复失地，但一天内上市的新股有3/4破发了，在历史上还是比较罕见的，而且这种现象也折射出一些市场信号。新股破发，最直接的原因恐怕还是发行价偏高，脱离了公司的基本面。市场长期以来形成的“新股不败”观念，反映在一级市场就是机构投资者在询价时盲目报高价，导致发行市盈率明显超过同行业平均水平。在这种情况下，新股上市后能够上涨，主要就是靠市场上“炒新”资金的推动，而一旦这种资金力量不足，或者市场比较疲弱，形成不了“炒新”的氛围，那么破发也就成为了必然。
以往的经验也告诉人们，当市场持续低迷、成交明显萎缩，新股大量破发这些现象出现时，一方面提示了市场形势的严峻，但同时也表明距离市场出现转机不会太远了。毕竟这种状况不符合国家的基本面，也与当前宏观政策不断宽松的实际不协调，而新股破发，特别是大面积破发，其实是向市场提供了很好的投资机会。从这个角度来说，当前的新股大量破发，虽然不是什么好事情，但同时也是在告诉人们，这里可能存在情绪化的盲目杀跌，存在夸张的过度悲观思维。而对于理性的投资者来说，这何尝不是入市的良机呢？