何以解忧，唯有妖股！_封剑主y

封剑主y

+关注

博主要求身份验证

登录用户ID：

$方正电机(sz002196)$ $贵绳股份(sh600992)$ $环球印务(sz002799)$ $秦川机床(sz000837)$

市场资金继hk00057中通客车和002703 浙江世宝之后，沿着新能源汽车产业链继续挖掘，
发掘逻辑线条笔直而简单。

002196 方正电机

前言：新能源车深度分析：2023 年新能源乘用车销量
有望达1036万辆，插电混动增速达120%

妖股就是炒预期，
不管如何先，
先炒做炒起来再说。

妖股就是炒预期，
股价涨起来什么都好说！

妖股就是炒预期，
预期多高就能多妖。

002196方正电机（拓展新势力 + 一线自主 + 海外优质客户）

一、公司作为二级供应商间接为“特斯拉 ”提供座椅驱动电机，目前为其每个座椅提供2个电机。

二、扁线电机：公司研究院已获批实用新型专利9项，相关专利主要应用于扁线电机领域

方德智驱研究院已获批实用新型专利9项。

并有多项发明专利已提交申请。

相关专利主要应用于扁线电机领域，

可有效提升电机性能、节约成本，显著提升产品竞争力，

同时，在研的部分项目已部分进入产品量产阶段，

完成产能爬坡后，

将为公司的新能源驱动电机业务增长提供有力的技术保障。

三、五菱宏光公司为五菱宏光供应配套产品驱动电机，
公司与五菱的长期合作持续增配“爆款小车”宏光MINI。

四、公司为蔚来汽车提供电机支持：公司与蔚然（南京）动力科技有限公司，

就方正电机以一定的价格向蔚然动力提供某项目的驱动电机组件达成框架协议。

五、公司积极拓展新客户，产品走向高端市场。

中长期随着国外公司核心客户科沃斯、
伊莱克斯等头部企业的出货量而稳定增长。

六、公司现有核心客户包括小鹏、蔚来、长城、吉利和上汽通用五菱等，

2022-2023 年主要增量来自蔚来、小鹏和长城等核心客户。

随着公司对现有客户的稳定供货，

公司仍将持续拓展国内其他主要新势力车企、

自主品牌客户以及部分国际客户，

预计公司 2022 年出货量可以达到 100 万台左右。

目前五菱新能源成为全球最快达成百万新能车销量车企
据报道，五菱官方最新透露，五菱新能源车销量已突破100万辆，

成为全球最快达成新能源百万销量的车企。

近日，五菱汽车也公布了7月份的销量，共卖出145017辆，

同比增长32%，其中，新能源销量达59288辆，同比劲增117%，

占比达到了41%。
在新能源赛道里，

五菱拥有宏光MINI EV、宝骏KiWi EV等多款热门车型，

宏光MINIEV已连续23个月蝉联国内新能源车销冠。

近期，五菱还与大疆对外官宣，全球首款搭载大疆车载智能驾驶系统的车型2023款KiWi EV首
台量产车正式下线，新车将于今年8月正式上市。
此外，五菱新能源首款全球车型五菱Air ev也已于6月1日在印尼雅加达正式亮相，
将于下半年全球上市。
除了纯电，五菱还进军到了混动
市场，将采用HEV油混合PHEV插混两条路线。
首款搭载五菱混动的全新SUV五菱星辰混动版已于此前开启抢订。
随着新能源汽车下乡等政策层面的积极推动，

及更多高性价比新款车型的陆续推出，

五菱新能源汽车望延续高速增长态势，

相关供应商受益。

宏光MINI EV更是成为国内新能源车型爆款。
宏光MINI EV热销，
正是说明了真正好的新能源汽车一定是依靠市场认可，
而不是依赖补贴。
随着汽车市场趋于成熟，
越来越多的家庭有第二辆车或者多辆车的需求，
以宏光MINI EV为代表的电动小车将迎来发展机会。

2022年3季度收入和业绩拐点可期，
驱动电机业务有望实现“量价利”齐升。

公司驱动电机业务现有核心客户包括小鹏、蔚来等新势力，

以及长城、吉利和上汽通用五菱等自主品牌，
中高端驱动电机的占比逐步增加。

公司三季度有望迎来业绩拐点，

先炒做炒起来再说，股价涨起来什么都好说！

主要驱动因素包括：公司下半年有蔚来 ET5/ES7、小鹏G9、
柠檬混动DHT平台车型等多个B级及以上项目迎来量产，
产品结构优化，
产品附加值与盈利能力提升；
规模效应的逐步体现，随着定点项目逐步进入爬坡和量产阶段，
公司出货量有望进一步增加，
营收和业绩拐点可期。
驱动电机高端化持续推进，
未来营收与业绩有望高增长。
传统业务有望实现稳中有升：
智能控制器业务有望随着科沃斯、添可等小家电龙头的高速发展而快速放量，
汽车电子业务有望拓展甲醇、氢气发动机控制器等新领域实现修复。
驱动电机业务有望实现高速发展：
“年产 180 万套新能源汽车驱动电机”项目，
进一步扩充扁线电机产能。
未来随着驱动电机新产能与新客户的逐步落地，
公司驱动电机有望实现快速放量，
公司营收与业绩有望高速增长。

综合来看，

公司的毛利率随着上述变化的逐步兑现，

有望改善到 15%-20%的区间内，

盈利能力的边际改善有望逐步体现。

业绩拐点已至，未来可期.
何以解忧，唯有妖股！

公司驱动电机产品供不应求，
市场份额稳居三甲，

经过多年的技术积累和市场开拓，
公司新能源驱动电机产品获客户认可，
与吉利、上汽通用五菱、小鹏、蔚来、奇瑞等客户建立配套供货关系，
并且公司产能始终保持满产状态。
得益于宏光MINI EV、小鹏P7等车型的热销，
2021年公司驱动电机市场份额位居国内第三，
仅次于比亚迪与特斯拉。

为满足下游客户不断增长的需求，
公司扩产180万套新能源汽车驱动电机产能，
新增产能中主要以扁线电机为主。

根据安信证券最新盈利预测及投资建议:
我们保守预计公司2022-2023年营业收入分别为29.63/47.73亿元，

归母净利润分别为1.03/2.59亿元（前值1.56和2.65亿元），

同时增加2024年盈利预测营收为77.3亿元，净利润4.2亿元.

市场资金继000957中通客车和002703浙江世宝之后，
沿着新能源汽车产业链继续挖掘，
发掘逻辑线条笔直而简单。

炒股就是炒预期，

不管如何先，

先炒做炒起来再说。

妖股就是炒预期，
股价涨起来什么都好说！

妖股就是炒预期，

先炒做炒起来再说。

妖股就是炒预期，
预期多高就能多妖。

方正电机业绩拐点已至，未来可期.
何以解忧，唯有妖股！

2022年9月24日

打开淘股吧APP