迪阿股份价值分析

$迪阿股份(sz301177)$

迪阿股份 投资逻辑

主营：
所处行业珠宝行业，主营求婚钻戒，结婚对戒，坚守和传递“一生只送一人”及“男士一生仅能定制一枚”DR求婚钻戒的品牌理念。
价值分析：
行业:2021年珠宝首饰产业市场总规模7200亿，钻石1000亿，婚恋消费是钻石消费的主要需求约占58%，包括求婚戒指和结婚对戒。2021年迪阿股份营收46.3亿，净利润13.02亿，公司过去几年处于快速发展时期，2022年公司计划新开店200家以上。
（1）核心假设迪阿是优质钻戒品牌，钻戒市场规模600亿，20%占有率是120亿营收，净利率25%，利润是30亿。
（2）将要步入结婚年龄1995年到2009年平均每年出生1600万人，未来十年左右平均每年平均结婚800万对，60%的人结婚用钻戒，迪阿占有率20%，大概100万对用迪阿产品，平均每对消费1万元，迪阿营收100亿，利润25到30亿左右。

一个公司的内在价值主要看这个公司未来几年的盈利能力，迪阿未来盈利在30亿左右，内在价值在300亿左右，由于第二季度受疫情影响，人流量减少单店销售额减少百分之三四十，第二季度发布业绩之后股价大幅下跌。正常情况下迪阿2022年利润最少15亿，给与12倍估值市值是180亿，所以说正常买入市值是180亿，价格45，安全边际市值是150亿，价格37.5，安全边际价格就是跌无可跌价格，迪阿150亿市值动态估值10倍。
综上迪阿建仓点位在38到45之间，采取分批建仓，短期卖出市值在300亿，价格75，长期市值天花板600亿，价格150.