下半年资产配置

缘起地产，房地产开发商商业模式变化
土地财政如何转型，房企盈利能力持续下行，房地产股和以前煤炭供给侧改革相关。银行贷款对房地产流动性下降。全球负利率时代结束，政府管理幅度汇率较为平稳。
2012年市场底部：俩融大发展和杠杠牛的开始。
寻找“符合时代特征”的核心资产(产业数字化，安全，绿色)制造业高级化是发展的必经之路，也是时代的核心资产。
出口的本质：能源成本优势，美股如果开始跌基本面，我们难以“脱勾”创业板和科创板的海外业务收入占比更高，对外需更敏感，新能源供给侧：小公司被“卷”一旦收入不及预期，小公司“订单外溢”逻辑破坏
寻找高夏普比率的投资机会
在2009年到2022年4月期间，消费，医药的夏普比率较高，先进制造业和科技大跌最大回撤最高，超过百分之70%
消费：(能够走向世界的中国品牌，与老年化相关消费，能成为LV的中国消费品牌，新消费)
重估央企：电力，能源石化等高分红，成长股。