9月22日盘评

盘面观察

周四三大指数延续缩量震荡，两市成交额合计6384.48亿。盘面观察，煤炭、国防军工、石油石化等行业涨幅居前，家用电器、轻工制造、传媒等行业跌幅居前。两市涨停41家，跌停8家，北向资金净流出额36.49亿。沪指跌0.27%，报3108.91点，深成指跌0.84%，报11114.43点，创指跌0.52%，报2319.42点。

 

后市展望

前期我们提到可以关注美联储加息靴子落地后的时间窗口机会，但是目前为什么市场没有预期那样走出低迷？我们认为与美联储更新后的利率点阵图有关。美联储官员预计2022年底前将加息至4.25-4.5%，大幅高于6月预计的3.25-3.5%；2023年底前将加息至4.5-4.75%，大幅高于6月预计的3.5-4.0%；2024年底前将降息75bp至3.75-4.0%，6月时预计2024年底前将降息25或50bp至3.25-3.5%。按照点阵图显示的加息路径，年内还剩余125bp，即大概率是11月加75bp、12月加50bp，并且明年初还将再加25bp。

国盛宏观熊园团队也在点评了这次美联储议息会议，他们提到虽然市场加息预期小幅升温，但美国通胀已进入下行区间，且10月后回落会更加顺畅，后续美联储的态度仍有可能进行动态调整，目前尚无法判断停止加息会否领先于衰退、以及领先多久。但11月是观察美联储是否转向的关键窗口，未来1-2个月的经济与通胀数据至关重要。所以，我们对于美联储加息点阵图与经济预测更新不需要过度恐慌，我们不妨继续观察未来一段时间经济与通胀数据的变化。

回到股市，虽然美股昨晚受到加息与经济前景担忧影响尾盘跳水，但A股并没有跟进体现出我们股市已经具备较强抵御利空的韧性。

 

操作策略

由于临近国庆长假，观望气氛仍然浓重，交易难度较大，建议控制好仓位。但能源安全等供应链安全问题始终是近期市场关注热点，建议关注能源安全中的煤炭、石油天然气、油运板块，还有硬科技板块中的军工、电子、新材料等行业机会。