下半年可能的机会和风险

P分析：上半年318金融委会议开启了一波轰轰烈烈的大牛市，房地产，平台经济，汽车消费，贯穿了到7月的行情，中间口罩叠加，医药检测方向也是牛股不断。5月以来稳增长政策发力，到7月份，主要数据在地产拖累下，没有亮点，加上不断的加息过程，外资流出，加速了市场弱市。中间有两个看着不重要，却很重要的文件，一个关于光伏行业竞争，一个关于新能源存在重复建设，将风光储由增长估值改变为成熟期估值，也正是在新能源文件发布后，宁德时代 高开砸盘，开启了整个市场的估值重构。

E分析：经济现状，在房地产带动下，整体不振，产业链承压，钢铁，化工行业去年的周期行情不可持续，经济衰退是当前市场核心关切。高质量发展在脱钩的打压下，发展艰难。华为寒气逼人，从侧面说明了产业发展正在减速。
S分析：人口减速，房贷压力等导致消费不振，口罩反复，打压居民消费信心和能力。从市场结构上看，货币宽松政策，并没有对下半年市场的成交量有所贡献，上半年成交量尚可，是建立在去年九安等大牛的强烈赚钱效应和情绪基础上。压制投机炒作误伤了市场赚钱效应和情绪，进入情绪与市场负循环。造成了阴跌不断估值重构与投机熄火都是目前市场极端行情的写照。现在风险第一位，机会什么时候出现，不知道，按照调整时间看，7月11号开始的锂矿杀跌，在9月底两个月的杀跌，缩量导致白马阴跌不断。总体上，市场已经进入熊市，第一波大家受伤严重，成交量不改变，趋势还将延续。
O分析：1、新能源估值整体过高，杀估值阶段，套牢盘没有割肉前，不会有大改变。熊市之下，活下去是很艰难的任务，拼的是空仓能力，空仓决定层次，格局越大，亏损越大。从行业机会看，全球经济萎缩大背景下，需求同步萎缩。地缘 政治决定了能源是主题之一。国内大规模的光伏风能建设，对电网消纳考验不小，增加投资，也不能实现全部新能源上网，因此，新能源的储能，尤其是化学储能，绿电制氢、甲醇存在想象空间。用户端，燃料电池会逐渐提速。这是锂矿不断涨价下的行业需求。
2、医药行业：去年口罩炒作凶猛，集中采购，行业压力不小，经过了较为深的调整，需求不变，长远看，医药和消费，经过估值调整，尤其是缩量熊市的考验后，机会不小。3
3、涨价性质周期类，钢铁、煤炭、传统化工，在经济衰退的环境下，去年高业绩表现在现在的低市盈率，是当前最为危险的板块，预计将从盈利转变为亏损，带来的估值杀，业绩杀，美林时钟的行业逻辑。
4、高质量发展，是当前经济的方向，政策、资本都认可。因此要重视可能存在的行业增长逻辑改变公司，成长股是高质量发展战略下的铁逻辑。
策略分析：熊市已经开启，但是，不会像15年那种暴跌，本次熊市，表现不同于15年，本质逻辑是20年开始的行情，以结构牛表现，在一波结构行情后，都经过充分的调整，热点，上涨，调整，新热点，上涨，调整的方式运行了两年多，第一波白酒核心资产，以《价值》为代表的长周期投资，经过市场洗礼。成长股逻辑的新能源已经分析，不在重复。也经过了两波长调整，21年下半年，22年下半年，总体风险不大。从市场的牛表现，可得到熊特点，冷点、砸盘、停顿、新冷点、砸盘，一直重复，表现为结构熊。因此，本轮市场的轮动将会更为激烈，在长时间估值调整和情绪恢复后，市场也会表现的亢奋，类似于结构牛中的情绪短期杀跌转置，短线选手的游乐场，长线选手的屠宰场。预计本轮市场，抄底资金将被消灭，尤其是抄底性质的追高，这点是本轮市场短线的挑战。
手法：以空为本，以政策为基，以情绪周期和核心题材关切为手段。跌长涨短在时间和空间上将会表现的更为剧烈。防守能力变为最核心的能力。基金缺乏量的支撑，可能会引发踩踏，多杀多，不怕暴跌，就怕阴跌，阴跌表现下的结构熊会不断浇灭市场的做多热情。预计市场主线，回归到18年的炒作方式，板块效应将会大减，低价股，小盘股，炒作会逐步回归核心。 $宁德时代(sz300750)$ 阳光电源 。
参与信号：政策仍然是重点，尤其与改革开放相关政策，这是市场信心和企业家信心的基石。没有信号的时候，只有等待一条路。钱赚不完，预祝各位行稳致远。