安徽建工、济南高新：新政策下有望实现明显边际改善的两个高负债率+融资需求旺盛的标的

事件及点评：证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。这意味着，涉房企业融资打开突破口，灵活精准保障合理融资需求以服务稳增长目标。$安徽建工(sh600502)$$济南高新(sh600807)$

重点推荐：负债率高+融资需求旺盛标的安徽建工 、济南高新
安徽建工：地方稳增长主力，优质大白马融资需求旺盛
1.公司是安徽省稳增长的主力，主营业务为建筑施工，对资金效率要求高。公司营收规模大，2022H1营收337亿元，同增6.43%，盈利能力强，毛利10.43%。
2.公司当前融资需求旺盛，但是融资受政策影响局限于债券。上半年共完成10亿元可续期债、6亿元公司债 和5亿元超短融的发行，其中直接融资比例有所提升。
3.公司向A股市场进行股权融资可能性极高。公司房地产开发业务占比7.05%，符合政策要求。同时，当前资产负债率为84.5%，后续有望在A股进行融资，优化融资结构并进一步扩大业务规模。
4.当前预计明年营收983E，净利润16E，对应5倍PE，尚处于底部，下跌空间几乎没有。此时是最佳买点，以小博大，股价上升空间巨大！

济南高新：业务重构聚焦优质赛道，医疗概念叠加政策利好
1.公司上半年完成矿业业务的剥离，主业聚焦公司主园区和生命健康实业运营。在园区开发运营业务中，公司已与实力较强的客户达成合作关系，包括天安 中国房地产有限公司、深圳世联行 集团股份有限公司、火花园区智略等，确保为公司导入优质项目资源。同时，公司已在山东齐河、江苏无锡、安徽歙县等地完成了初步的业务布局，获得了位置好、成本低的土地资源，未来两年将带来稳定的业绩增长。
2.切入医药赛道，当前研发成果显著，发展空间巨大。上半年并购完成艾克韦生物，已完成猴痘病毒核酸检测试剂盒、多重肠道病毒核酸检测试剂盒、多重呼吸道病毒核酸检测试剂盒等的研发，实时荧光定量PCR仪获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。
3.公司切入优质赛道，处于快速发展的起步阶段，向A股市场股权融资可能性极高。公司房地产开发业务占比2%，符合政策要求。公司当前资产负债率92%，后续有望在A股进行融资，优化融资结构，持续扩大研发投入。
4.公司业绩增速快，市场空间巨大，市值有望翻番。据统计，园区开发运营市场规模为2200E，核酸检测市场空间为146E，合计市场规模近2400E。公司上半年营收为7.21E，同增51%，增长空间巨大！