2022/10/17回顾医疗服务

下篇就围绕cro和医美了，由于都是过气题材而且还是处于阴跌之势，因此也是围绕超跌反弹做文章，感觉也没什么值得中线布局的个股，部分cro或许有机会起来，而医美板块因为去年爆炒后逻辑并没有那么坚硬（比如消费降级，又比如医美存在诸多不合规的产业或产品）等都制约了板块的逻辑。而且业绩也并没有真的实现爆发增长，所以这里归于纯纯的炒概念是比较合理的。

————————————————分割线————————————————

医美：

1. 做过龙头的个股：爱美客 ，华东医药 ，华熙生物 ，朗姿股份 ，奥园美谷 ，哈三联 ，苏宁环球 ，金发拉比 ，锦泓集团 （同期拉升，有婴童概念但是没有医美）。

该从哪里开始呢，应该是2020年底的朗姿股份以及2020年底上市的高价股爱美客了，爱美客一度位列仅次于茅台 的第二高价股，在其高峰的时候甚至超过了石头科技 。爱美客上市时间选的很好，在2020年底的时候是处于28分化的行情，当时经常见到指数大涨而个股普跌情况，只有新能源为主的赛道股出现集体大涨，典型代表就是阳光电源 ，汇川技术 。爱美客上市后就一直走上升趋势，而伴随朗姿股份于2020年11月4日开始第一个涨停后，医美板块部分个股就开始出现了联动，只不过当时的概念股并不多。

第二个趋势股就是华熙生物了，所谓玻尿酸女王说的就是这个公司的老板，只不过从趋势来说走的比较慢，没有办法像朗姿股份那样打板也没有次新股爱美客走的那么暴力。

朗姿股份属于典型的把故事讲的很好的一家公司，因此他的区间最大涨幅在9倍左右，故事就是以医美为主服装为辅，展开转型，同时业绩环比增长（仅限于2021年），看到医美行业拥有的潜力，机构认可了这个故事，开始狠命的炒作。但是出现了以下两个问题：1 公司老板在6月5高点选择减持接近5%，影响巨大，导致直接硬吃两个一字跌停；2 外部政策影响板块的拉升，主要针对医美乱象和暴利，那这个就是典型的政策层面不支持，所以资金很默契的做鸟兽散，不管去年有多辉煌的股票今年都是一地鸡毛。

朗姿股份属于一个很好的题材案例，我做过一把，可以说是能体会到个股主升浪的趋势有多漂亮，至少去年那个时候他的逻辑十分坚硬，作为趋势投资+业绩持续提升来看都是非常好的投资标的，而非短期跟风，所以他能获得巨大涨幅也是合理的，只不过故事最后破灭，一地鸡毛，但是这也是炒作的常态，现在固然也有很多个股在讲故事，但只要故事没讲完，就还没到离场时机。

爱美客：至今为止医美板块跌的较少的个股，机构重多，业绩还不错，又是高价股，相对抗跌，也是因为高价股的制约导致参与者较少，只能说她也属于僵掉了的个股，因为板块合力几乎很难再复刻了，特别是现在经济不景气的话，医美行业更加不存在大幅增长的预期，所以他也就维持目前的股价也算不错。从另一方面看，去年上市的钻石高价股力量钻石 面临和他类似的问题，而且力量钻石的产品主要都是用于钻石首饰，而非工业钻石，同样作为高价股，也会处于一个长期在这个位置附近磨来磨去的阶段。

奥园美谷：又一家试图转型的公司，剥离了亏损的房地产业务全力转型医美，甚至连名字也改了，以前叫京汉股份，但是从k线走势看让人无限唏嘘，也就是说现在的股票又回到了改名字那会的价格，一场游戏一场梦，业绩也由盈转亏，而且盈利的时候也是基于投资收益而非主营业务获得的利润，可以说是纯粹的资本游戏，讲个故事，故事破灭了，股价也完了，当然其主升浪走势也是酣畅淋漓，只不过是作为板块的一份子拉升，作为炒作的样板题材是好的，但是至此也可以推断医美板块无法具备中线布局价值，因为试图转型的公司都打回原形（对比汽车零件公司钧达股份 转型光伏，把故事讲好了股价翻十倍，是不是非常不同？）。

华东医药：量能非常大，需要涨的时候必须配合大盘好，否则没有那么多资金能去打板，这公司也蛮搞的，医美好的时候说公司已经全力切入赛道；医美不好的时候又说医美业务只占公司业务的一小部分。灵活的业务了属于是。散户之前有20万，现在不到10万，筹码集中了很多，总体来说走势没有其他几家医美股那么暴力，主升浪走的比较吃力，还是因为量能太大的缘故，走不远。

哈三联，苏宁环球，金发拉比：金发拉比切入医美赛道后十天九板是当时的妖股，三家启动时间都在3月后了，属于中后期医美的产物，距离板块的集体高点还有三个月的时间；这个很像2019年炒作的工业大麻，前期龙头顺灏股份 ，龙津药业 很早启动，后期的那些个股说切入工业大麻板块大概获得3-4个涨停，只不过曾经的故事主角是工业大麻，这次是医美。这几家切入医美赛道后（哈三联是因为业绩爆发增长叠加医美题材），都获得了不菲的涨幅，但是基本面情况都比较弱，都属于低价股的炒作，目前也基本回到原点。

————————————————分割线————————————————

2. 医美题材跟风股：普门科技 ，昊海生科 ，澳洋健康 ，悦心健康 ，力合科创 ，景峰医药 ，德展健康 ，鲁商发展 ，长江健康 ，漱玉平民 ，江苏吴中 。

这部分个股都属于后排了，要么不太涨停要么给一波连板就结束。

科创板：普门科技，昊海生科。普门科技是医疗器械股但是之所以没有放在中篇而是归在医美板块是因为他曾经和医美股产生拉升联动，当然拉升力度太弱毕竟他盘子太小也没有人气。昊海生科是A+H股，主线产品是眼科，但是因为也是医美拉升联动股因此也不放在中篇。

总体看普门科技毫无特点，虽然上周出现一次20厘米涨停，但业绩一般（在科创板也还可以了），研报也有，走势上就很弱，即使是踏上医美风口但是区间涨幅也一点不够看；昊海生科是典型的板块老三，他的H股更惨，已经划拉到了历史新低，所以A股也被迫下跌创下历史新低，这个也是A+H联动带来的不好影响，毕竟现在港股市场太弱了，泥沙俱下的环境里没什么个股能独立存活。

澳洋健康，悦心健康：前者剥离了化纤业务，后者本来主营是瓷砖但是其实医美项目也不多，低价+业绩亏损，纯粹炒作就不多说了，但是板块跟风效应极强，基本板块只要拉升这俩必有一家能涨停，属于强炒作股，作为短线博弈是很有参考价值的。

力合科创：原通产丽星，基本没炒作过医美概念，但是是2018年底到2019年初的趋势妖股，是行情弱势环境下独特的产物，一波连板接着一波连板，低价股是最主要的特点，当时的妖股还有东方通信 ，风范股份 ，银星能源 ，国风新材 ，恒立实业 等。除了恒立实业都做过，没有任何主线题材，就是资金逮着一个就疯狂拉，如果东方通 信勉强有5g龙头的称号外，其他基本都是陪衬。但是个个都走出了至少6板的高度。这个票只能说是时代的眼泪了。

景峰医药，江苏吴中：低价制药亏损股，两家都曾经炒作过病毒防治，后来又一起混医美。

长江健康：今年炒作婴童概念焕发第二春，打出六板高度；去年炒医美只有三板。

鲁商发展：试图转型从房地产公司变为医美股，2019年底到2020年中走势很强，后面混医美板块资金不待见，涨幅不算好。

德展健康，漱玉平民：都是很后排的票了，存在感太低，漱玉平民算是分流了医药超市股。否则那个板块的票也非常多。

————————————————分割线————————————————

医美题材就结束了，属于是时代的一个印记了，跟2019年的工业大麻题材类似，炒的时候有多狠掉下来就有多惨，都是属于前景无限大但是真的做起来就是雷声大雨点小的板块，可以说有很大想象空间，但是在大环境不支持的条件下什么都是白谈，至今也可以基本断定医美板块就是纯粹的炒概念，所以目前几乎在里见不到任何医美看好的文章了，算是非常正常的现象。

————————————————分割线————————————————

美容护理产品：豪悦护理 （尿布/卫生巾），可靠股份 （尿布/卫生巾），依依股份 （尿布/卫生巾），百亚股份 （尿布/卫生巾），延江股份 （无纺布），金春股份 （无纺布），诺邦股份 （无纺布），中顺洁柔 ，倍加洁 （湿巾）。

尿布股较多，第一家尿布股就是豪悦护理了，上市于行情较好的2020年四季度，股价最高的时候要200多块，神奇，只是因为沾了当时大盘好的光罢了，现在也就40来块。其实这类个股算是非常多了，次新刚上的时候有许多光环，但是只要经历一次大盘大跌就会崩的非常快，昨天说的新产业 ，稳健医疗 都是这种情况。

————————————————分割线————————————————

化妆品线：科思股份 ，贝泰妮 ，水羊股份 ，珀莱雅 ，嘉亨家化 ，拉芳家化 ，上海家化 ，青松股份 ，广州浪奇 ，名臣健康 ，丸美股份 ，锦盛新材 （化妆品包装袋）。

目前仅有的趋势股：科思股份，以及老牌抱团股珀莱雅。

科思股份：于9/7创出历史新高，属于新晋级的抱团股，细分题材抱团在目前这个市场还是比较常见的，典型的还有浩洋股份 ，英杰电气 ，同飞股份 ，瑞丰新材 ，华恒生物 等。主营就是化妆品原料了，十大流通股东九家机构，业绩也就一般般，但是自4月底以来走出主升浪趋势非常漂亮，很少大跌，属于是很优秀的操盘了。今天又出现了大长腿下引线，体现出很强的股票活性，如果能在-10左右捞都是很优秀的操作，这种趋势股就是大跌买而不能追高的。还是看好资金持续抱团拉升，我不会参与。

珀莱雅：非常牛X的抱团股，堪称化妆品常青树 ，几乎不受大盘调整影响，而且比那些医疗股强多了，到现在都没有正儿八经大回调过，很早以前就是我的自选股（看了下19年10月我就关注这票了），基本算是国产化妆品机构唯一认可的票。

不过我是男的，对于化妆品也是知之甚少，没什么发言权，既然机构喜欢那咱也认可吧！不过确实除了珀莱雅，我们市场也难挑优质的化妆品公司，总不能拿那些XX家化吧！毕竟那些都是以日化为主的公司，题材上并不纯正。该股缺点：走的太慢，虽然稳但是涨幅不会短期内快速拉升，已经脱离成长股快速增长的区间了。

贝泰妮：没想把他归在医美板块，因为上市时间正好是医美大涨的时候，他说自己有医美题材就混进去了，本质还是化妆品公司，pe有点高，股价也高，没有优势。

丸美股份：又是2020年行情好的时候诞生的产物，高点的时候市值接近400亿，最近底部出现涨停二板。

名臣健康：一家庄股。水羊股份：以前叫御家汇不是挺好的么，为什么改这么个怪名字。

其余都是走的很弱的个股。

————————————————分割线————————————————

医学服务：金域医学 ，创新医疗 ，美年健康 ，国际医学 ，新里程 ，盈康生命 。

以开医院或者诊疗机构为主。

金域医学：高点见于2021年2月，也是10倍股，是早期的医疗抱团股，水平接近于安图生物 ，大博医疗 等个股。最近受益于医疗板块反弹收获一个涨停板，对于这类曾经涨幅都有10倍的个股，我个人感觉不好评价，因为回到高点感觉不太可能了，能反弹到哪具体看板块，而且这种都不是反弹龙头，到时候板块下来也不会有资金去拖住的，更何况作为早期抱团股，筹码持续分散的情况下，是否资金再会选择去抱团都已经很难说了，现在市场主流抱团力量就是光伏+汽车零件+煤炭，一代版本一代神，属于医疗的神话版本应该是过去了。

美年健康：没啥好说的，曾经也爆出黑料。

国际医学：因为西安事件st，半年前放出来了，曾经也炒作过医美，可惜业绩实在是太烂连预期都给不了。炒过一波就拉倒了吧，何况现在亏损还是很厉害，我一般不太会碰持续亏损的个股，因为看不到反转预期。当然我知道这个票的热度很高的，毕竟st的时候人气更高，大家都在博弈困境反转，但是同看st板块的香饽饽st红太阳 和st澄星，或者最近风口的st曙光，多少都能看到反转预期，但是国际医学已经没有st光环了，而且从业绩水平看亏损情况也不能改善。

其他个股很普通。

————————————————分割线————————————————

医疗模具：昌红科技 。

曾经的抱团股，抱团时间很长，接近2年的时间，现在看筹码情况分散了，但去年年底也有人均持股超过100万了。题材上属于小众医疗题材，而且从官网信息看，这公司的汽车零件模具规模要比医疗器械要多。感觉她更多应该归到汽车零件板块去。

————————————————分割线————————————————

医药超市：达嘉维康 ，粤万年青 ，开开实业 ，一心堂 ，百洋医药 ，益丰药房 ，大参林 ，人民同泰 ，中国医药 ，塞力医疗 ，泰恩康 ，瑞康医药 ，药易购 ，嘉事堂 ，第一医药 ，柳药集团 ，浙江震元 ，国药一致 ，国药股份 ，上海医药 ，南京医药 ，鹭燕医药 ，重药控股 ，九州通 ，英特集团 ，海王生物 ，老百姓 ，漱玉平民，健之佳 。

主要是搞医药零售的公司，个股非常多，除了延安必康 放在六氟磷酸锂里已经讲过以外其他都拉进来了。

初代抱团股：益丰药房，大参林，老百姓。也跌去不少了，题材不算太好。我个人觉得这类题材实在是缺乏想象空间，只能说是伴随之前医疗行业整体的拉升而资金选择了其中几家医药超市股抱团，其实没有很大的特殊之处。不论从题材还是炒作程度看都乏善可陈。

部分个股感觉分类不太合适，比如瑞康医药，海王生物这种。

其余都是短期炒作过的，比如今年年初炒作中药概念的粤万年青 走出20厘米2板，中药概念开开实业走出8连板；三月炒作新冠药物龙头中国医药，走出四倍涨幅一时风光无限。去年上市第三天一度涨幅100%的次新妖股药易购，2020年7月炒作疫苗冷链的龙头股英特集团走出7板。都是属于短线炒作的。

————————————————分割线————————————————

最后一个题材，cro。说起来我和cro板块有很多缘分，题材是2019年底出现在东方财富 的，但是我之前并不知道什么是cro，但是在2018年我就买过药石科技 和昭衍新药 ，后续在19年做过康龙化成 ，21年做过博腾股份 和美迪西 。

在2018年买药石科技和昭衍新药 的时候并不知道什么是cro，只是觉得药石科技主营分子砌块的业务看起来很高级，而且当时还做过电磁屏蔽材料的中石科技 ，两家名字也很像。基本上cro板块我做的都是挣钱的，算是运气好吧，毕竟在去年这个时候cro板块都还是走的比较稳的。

cro核心股：康龙化成 ，博腾股份，药明康德 ，泰格医药 ，美迪西，凯莱英 ，药石科技，九洲药业 ，昭衍新药，键凯科技 。

这里每一家都值得一说。

康龙化成：A+H，高点下来跌幅超60%，个人感觉还是因为高管大额减持导致股价跌跌不休，此外医疗板块也是持续走下坡路，趋势一直延续到去年8月，典型的因为是cro股上市时间早就迅速被机构抱团，从未跌破过发行价。公司趁热打铁在2019年底港股上市，多圈一分钱也是好的，业绩增速明显已经缓和了，没有赛道股那种高预期，总体盘子还是比较大的。缺点：减持太多，很难成为反弹首选标的。

博腾股份：cro的后起之秀，在2020年大行情中诞生，最大区间涨幅在6倍多，今年业绩大爆发了，其实自去年6月到今年6月股价还是维护的相当稳定的，一直在80元附近盘整，可以说这次掉下来算是被猪队友拖累了，股性和弹性都非常好，在今年2月14甚至打出了20厘米一字涨停。辉煌的时间段就是2020年初到去年年中的一年半时间，在众多cro股里不算涨幅最好的那几家。

药明康德 ：A+H，大盘市值的代表，和迈瑞医疗 ，宁德时代 是同一时代的产物，都是在2018年大盘极差的时候选择上市，又是超级大盘股吸血力度极强，导致当时大盘已经很差了还被洗一次血，众多小盘股的灭顶之灾。公司高管有违规减持不通告的事件，印象不好。

泰格医药 ：A+H，老牌抱团股，自2017年以来就持续走主升浪，最大涨幅超10倍，最大市值1800亿，从没有过20厘米涨停，这个票我跟的比较少，虽然是cro股但是之前涨太猛了，所以后来混cro板块反倒不如后来的那几家涨的好。

美迪西：我个人最喜欢的cro个股，可能是因为赚的最多吧，也是非常牛的cro涨幅股，大概涨幅能排第一，上市盘子小，最大涨幅超15倍，沾了版本红利，在21年开始上市的cro股再也没有那么吃香了。而且其最高股价800元的时候据说葛兰还接盘。

美迪西属于典型的天时地利人和股，上市于朦胧行情的2019年底，随后遇见新冠第一次爆发，但是因为其医药股属性在2/3那天没被杀反倒拉起来了，随后大盘迅速好转，在2020-2021cro大行情里作为次新同时带上股性活跃的优势，一路走趋势直到去年9月。

叠加其高价股的因素限制散户的干扰，人均持股一度超过400万，是优秀的抱团趋势股，虽然我只做过一波行情但是也感觉这个票是容易挣钱的，如果真有高手吃到十倍利润是非常厉害，当时东财有一个美迪西股吧高手叫桃花岛刘药师，不知道这个人现在还出不出来。其实我个人非常喜欢这类个股，是中线投资的优秀典范，非常暴力的主升浪，极少的散户说明优秀的控盘实力，强力的赛道配合拉升，以及公司业绩的高速成长，代表了这个股票拥有巨大的想象空间。

凯莱英 ：老牌抱团股，的热度也很高，最大涨幅10倍左右，最高时期人均持股超过500万，也是超级抱团股了，可见医疗板块曾经是多么的辉煌。自去年11月底见顶后持续回搓，吃了好几个跌停，说明机构出货的心态是非常坚决，这个票之前没有参与过，和通策医疗 类似是2020年之前的核心医疗抱团股，所以走势是可以参考通策医疗的，虽然凯莱英业绩要强很多，但是挡不住板块山洪般的出货，所以即使凯莱英pe15倍在cro板块仅次于博腾股份，但是还是会处于阴跌状态，可能这是所谓的业绩预期兑现？毕竟业绩到位了，也该回落了，业绩没到位的时候，就可以享受100倍的估值。

药石科技：分子砌块概念股，同题材的还有皓元医药 ，毕得医药 。最大区间涨幅接近7倍，但是在去年披露三季度业绩的时候吃了20厘米跌停，其实20厘米跌停是很大的利空，基本可以看做趋势的破灭。因为自创业板20厘米以来，涨停容易跌停难，除非是巨大利空才会20厘米跌停，可以参考去年高位掉下来的国科微 ，也是一个20厘米跌停直接结束顶点陷入无限阴跌。

药石科技总体股性还不错，有过20厘米涨停，而且去年业绩增速也很好，但是今年同比下降了，这里的散户还是比较稳定的，因为他每期都可以披露散户数而不是像大部分公司是只有每季度披露，所以基本上cro板块还没有出现太过拥挤的情况。

九洲药业：目前还维持在相对高位，在cro板块不引人注目，而且他和板块的联动也不太多，曾经在17年做过这个票，当时还没有cro概念。走势上类似博腾股份，都是在2020年2月一波连板后开始主升浪的。

昭衍新药：A+H，最大区间涨幅10倍左右，名字起的不错，业绩增速比较稳定，这波cro大回调跌幅50%在板块核心股里跌的算少的了。这个票赚的不多，因为爆发力比较差，走慢趋势没有出现过连板。

很难说这几家谁更优，不管是康龙化成，凯莱英，昭衍新药还是药石科技，博腾股份，九洲药业等等，他们走主升浪的频率基本一致，只要拿着都能赚钱，基本要领还是对于cro板块的把握，只要是2020年那会关注cro板块的，那批个股都是起飞的，只是后面进来的新股没水喝罢了。

键凯科技：医用乙二醇，cro板块的卖铲人，去年三月才走主升浪，最大区间涨幅4倍左右，里热度不算低的，这个我就不多介绍了，应该有不少大V熟悉这个票的，股价偏高个人觉得也不算好操作，虽然他没有放入cro板块，但是走势是高度联动cro板块的。印象就是走主升浪酣畅淋漓，在去年4/30一次20厘米涨停后的连续拉升不带休息，是非常优秀的操盘，当时与之相比的科创板个股就是明微电子 了。所以股性好真的是非常重要的，他决定了你选对了板块后能不能挑到资质更好的个股，可能你选对了板块，但是选错了个股，人家涨300%的时候你只涨50%，很多时候这个靠基本面是无法推断的，只有靠平时观察个股拉升力度和活跃度才能看得出。

自此cro核心股都介绍完毕了，除去几家大盘股（药明康德 ，凯莱英，泰格医药，康龙化成）外，其余几家都有比较好的反弹机会，为什么选择相对盘子小的股票？因为反弹的时候他们有机会跑的更快，毕竟盘子小好拉升，而且像药明康德，凯莱英或者康龙化成，跌下来幅度太大了，层层套牢盘也制约了反弹力度。

————————————————分割线————————————————

偏次新类：和元生物 ，奥浦迈 ，普蕊斯 ，百诚医药 ，诺思格 ，皓元医药，宣泰医药 ，诚达药业 ，义翘神州 （重组蛋白为主），阳光诺和 ，毕得医药，诺泰生物 （全部都是20厘米个股）。

大部分都2021-2022年上市的个股，因为已经处于cro板块拉升的尾声行情了，几乎没有好好涨过的，和元生物今年5-7月走出一波不错的主升浪，股价低是优势，且业绩很差说明增长空间有想象空间，未来可以作为核心股的备选人员。

其余几家都是上市时间较短，还不具备参考价值。诚达药业和诺泰生物 都炒作过新冠药物概念，昙花一现后就陷入阴跌。这里可以作为备选区域如果有票走出来就可以再看看。

其他：百花医药 ，睿智医药 ，海特生物 ，博济医药 ，成都先导 ，太龙药业 ，亚太药业 。

这里更加边缘，要么是连板过的，要么是和cro概念联动不大的，就不介绍了。

————————————————分割线————————————————

医疗板块就全部梳理完毕了。