凛冬已至

近两个月A股自2800点反弹至3400点，反弹斤20%，政策层面主要得益于国家宽松的货币政策，由于目前中国和美国的经济周期错位，中国目前面临通货紧缩的风险，通货膨胀CPI处于低位，而欧美等国家通货膨胀CPI处在历史高位，中国一方面承受外来的通货膨胀带来的大宗商品价格上涨的影响，一方面要承受国家消费不景气带来商品流通速度降低的消费低迷的影响。反弹的这段时间，还有一个重要原因是全国疫情有所缓解，上海解封复工。但是最近，一方面疫情存在复发迹象，一方面美国经济衰退迹象愈加明显，引发投资者对全球经济衰退的悲观影响。A股市场，近期应萤谈到了天齐锂业 的戴维斯双击达到顶峰，也确实让近期疯狂的新能源和半导体投资者冷静下来重新思考，其实我个人一直觉得新能源和半导体的估值太高，虽然以后是高景气行业，但是明显相关企业的利润和营收没有跟上市值的步伐，起码包含了3～5年的预期。如果A股整体回调，新能源和半导体将首当其冲，仅仅靠着预期而没有利润和营收保底，在熊市中是很难维持目前虚高的市值。短期可以关注行业前景好，但是却被市场低估的板块，例如新冠板块、医疗器械、医疗服务等低估值板块，长期可以关注被低估的消费、旅游、食品等板块。整体尽可能关注企业的现金流情况，尤其是负债率高的企业，确保企业安全度过本次危机。最后，凛冬已至，活下去才是王道，危与机并存。
这篇文章是7月12日发的，如今这种危险感更加强烈，希望大家小心潜在的风险。