德龙分析

德龙激光 ：错杀，是机会！

（来自机构挖掘，并非个人推荐，仅供参考）

1.从事激光精密加工设备业务，下游包括集成电路（主要sic激光切割）、Mi­c­r­o­L­ED、钙钛矿电池、锂电池、显示面板、电子等领域。

公司绑定龙头客户，技术水平领先，毛利率50%+，净利率约17%。

2.集成电路sic激光切割龙头，下游高景气。

公司目前为第三代半导体碳化硅晶圆激光切割设备龙头，客户主要有华润微 、泰科天润、能迅半导体等，市场份额国产第一。

碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。

受益于碳化硅的应用爆发，激光切割设备市场有望快速成长。

3.Mi­c­ro LED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。

如果按照Mi­c­ro LED在面板领域10%的渗透率，激光巨转设备的需求是200多亿。

50%渗透率的假设下，就是千亿级别的设备市场。

目前Mi­c­ro led行业处于0到1的关键节点，近期先导等玩家加入加速行业成长。

德龙激光“巨量转移”设备客户已经验证成功，下半年订单放量可期。

4.新能源领域布局值得期待。

锂电领域，公司今年开始布局锂电领域，与C客户深度合作。

光伏领域，获得第一条钙钛矿电池产线设备订单，抢占先机，远期有望受益钙钛矿电池的市场爆发。

5.️22-24年归母净利润1.2、2、3.1亿

从估值来看，明年不到30倍的PE，净利润复合增速在60%左右，还是低估的状态。

看好，回调即是买入时点。$德龙激光(sh688170)$