VR产业链深度挖掘

一、大盘情绪：



＞两市震荡上行，总成交额10745亿元；
＞北向资净流入68.72亿；
＞涨2479，涨停84，跌2168，跌停5，平200，赚钱效应51%；

二、市场热点：


1、光热发电：川润股份
川润股份、蓝科高新 、三维化学 、联诚精密 、天沃科技 、东华科技 、中材节能 、振江股份 ；

2、光伏：
TOPCon+HJT电池：北京科锐 ；
光伏支架+钒电池：凯迪股份 ；
碧桂园 光伏：蓝光发展 ；
光伏组件：亿晶光电 ；
光伏胶膜：赛伍技术 ；
光伏激光：英诺激光 ；
投资光伏：中南文化 ；
中报+光伏：英威腾 ；

3、储能：
储能+虚拟电厂：科远智慧 、中恒电气 、金智科技 ；
储能+光伏：华西能源 、祥鑫科技 ；
华为储能+消费电子：泰嘉股份 ；
储能+机器人 ：弘讯科技 ；
储能+快充：奥海科技 ；

4、风电：
南京化纤 、江苏新能 、通润装备 、龙源电力 、力星股份 ；

5、机器人：
远大智能 、泰瑞机器 、南方精工 、兆威机电 、赛象科技 ；

6、汽车：
汽配：隆基机械 、凯中精密 、京威股份 ；
汽配+一体化压铸：旭升股份 ；

三、研报精选：
1、VR产业链深度挖掘
＞事件：1）据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。2）根据彭博社分析，苹果 计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于23年初推出市场期待已久的MR产品。
＞相关产业链及公司：
1）显示技术：分辨率提升，Mini LED渗透率逐步提升隆利科技 ：为北美大客户供应mini led背光模组，单机价值量100-150元，明年公司盈利预期2.5-3亿。
2）光学透镜、偏光片：厚度降低三利谱 ：为国内VR头部品牌提供pancake模组，单机200元，明年公司盈利预测5-5.5亿。深纺织 A：TFT-LCD用偏光片产品已批量供货给京东 方、华星光电等。
3）摄像头：眼球追踪，摄像头数量增加舜宇光学：为北美大客户提供菲涅尔和pancake透镜模组，以及各类摄像头模组，单机价值400-900元，明年公司盈利60-65亿。兆微机电：微型传动模组，可调节瞳距。
4）MR/VR检测或测试：华兴源创 ：国内领先的AMOLED行业Cell/Module制程检测设备供应商：2021年国内市场份额高达32%，是苹果手机屏幕检测设备核心供应商。据国君研报，该检测技术会成为高端MR/VR设备的首选检测技术。智立方 ：苹果公司光学识别、光学感应细分领域的自动化测试设备核心供应商。专注眼动追踪测试系统瞄准半导体及AR/VR智能感知测试领域，部分已量产。
5）苹果MR供应商：长盈精密 ：为北美大客户MR产品供应中框，单机价值量1500元，明年公司盈利6-7亿。兆威机电：为北美大客户MR供应齿轮传动系统。立讯精密 ：承接下一代北美客户AR眼镜NPI及组装代工。
6）其他终端品牌及代工厂商环节：国内VR市场发展带来国内生态及产业链机会歌尔股份 ：VR代工龙头。创维数字 ：唯一一家VR终端品牌上市公司。水晶光电 ：国内AR光波导技术领先。国光电器 ：7月份第一台VR下线，后续会有更多订单。

2、光伏激光：N型电池扩产，激光设备价值量大增
＞事件：8.16盘后，沐邦高科 继续扩产10GW TOPCon，合计投建达28GW；皇氏集团 拟参与投资建设年产20GW TOPCon。
＞今明两年TOPCon路线扩产量级超预期放大，预计今年新增落地扩产达60/70GW，明年进一步扩大到100GW。激光硼掺杂是TOPCON核心技术，能够助力其转换效率提升，逐步从选配工艺变成必配工艺，N型电池激光设备单gw价值量较PERC时代提升5倍，相关设备将率先受益。
＞光伏激光设备合计规模在2025年保守/乐观情形下有望达到44.2/70.9亿，21-25年CAGR分别为31.3%/47.7%。2025年保守和乐观情形下，激光设备占总设备投入的比例分别为9.6%/15.4%，较2021年占比7.2%明显提升。
＞相关公司：
●英诺激光：前期部分激光器有供货激光光伏设备企业，未来不排除依靠超快激光器自制优势拓展光伏模组业务的可能，0-1突破意义明显，预计22-23年业绩0.83、1.06亿，对应PE89、70X；
●帝尔激光 ：全面布局电池工艺路线，激光转印设备具备大幅节约银浆耗料，提升光电转换效率和产品良率等优势，或将取得订单，预计22-23年业绩5.2、8.2亿，对应PE为76、48X；
●海目星 ：与晶科合作在topcon se环节率先突破，未来极大概率会切入其他客户以及技术环节，不排除近期有新方向/客户落地的可能，预计22-23年业绩3.5、8.5亿，对应PE为57、23X。

3、特高压：加快推进重点工程，电气设备受益
＞22年8月17日盘后消息，韩副总理到国家电网有限公司调研并主持召开座谈会，研究进一步做好能源电力供应保障工作。要加快推进重点工程建设，大力推进煤电联营和煤电与可再生能源联营。
＞8月3日，国家电网召开重大项目建设推进会议。今年1-7月，国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%。到今年年底前，国家电网预计再完成近3000亿元电网投资，即2022年全年国家电网计划在电网方面投资约5364亿元，较年初计划的投资额（5012亿元）增长7%。
＞据央视财经8月15日报道，上海一家电气设备企业出产的有载分接开关是变压器的核心组件，由于今年电网建设需求大增，变压器成品客户追加的订单纷至沓来，目前月度出货量创下新高。
＞相关公司：
●煤电联营：华能国际 、盘江股份 、浙能电力 、永泰能源 等。
●华明装备 ：公司核心业务是各电压等级有载分接开关的研发、制造和销售。
●宝光股份 ：公司换流变有载分接开关用真空灭弧室研发项目产品通过型式试验考核，可实现国外同类产品的替代。

4、天然气：美国天然气价格创新高
＞8月17日晚，美国天然气价格上涨至四年新高，日内上涨3.2%至9.627美元/百万英热。
＞券商发布研究报告称，重视上游气源标的与强α个股。对于上游气源标的而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，但成本端相对固定，上游标的有望持续享受提价带来的盈利弹性。
＞相关公司：新天然气 、蓝焰控股 、首华燃气 、新奥股份 。

5、绿电：电网成立结算服务公司，欠补问题有望解决
＞事件：今日盘中消息，国家电网和南方电网将分别成立北京和广州结算公司，在财政拨款基础上按照市场化原则通过专项融资解决补贴资金缺口。截至2021年底可再生能源发电补贴拖欠累计约4000亿，预计2028年电价补贴缺口达到峰值。
＞目前我国每年补贴收入900-1000亿，支出约1800亿，未来几年仍存在较大缺口，后续随用电量不断提升，补贴收入有望增长，2032年前后有望实现当年补贴收支平衡，后续补贴基金将有盈余。
＞两家公司将以2032年之后的补贴盈余做为担保进行融资，利息将从补贴基金中支出，相当于把未来的补贴盈余贴现到现在，解决补贴缺口问题。
＞补贴弹性靠前的公司：吉电股份 （35.8%）、太阳能 （26.1%）、上海电力 （22.3%）、金开新能 （16.8%）、龙源电力 （16.7%）。