华大智造：被赋予科创板全村人的希望！生命科技核心工具高端制造第一股！尖端硬核科技

大美丽封锁生物技术

华大智造最大投资机构CPE源峰：基因测序仪是国之重器

华大智造在2020年募资伊始，CPE源峰成为其领投方。

本文为IPO早知道原创

作者｜罗宾

据IPO早知道消息，A股市场正式迎来“生命科技核心工具第一股”。9月9日，华大智造（688114.SH）于上交所科创板挂牌，上市首日开盘涨超20%，报107元/股。截至收盘，华大智造股价上涨14.71%，总市值超400亿元。

公告显示，华大智造本次共发行4131.95万股，占发行后公司总股本的比例约为10%，发行价87.18 元/股。按本次发行价和新股发行数量，其募集资金达到36.02亿元；公司IPO发行后市值即达到360.15亿元，发行市盈率约为74.47倍。


不断突破技术壁垒，“中国智造”冲出国门

在登陆二级市场前，华大智造在一级市场也颇受机构关注，机构股东阵容豪华，其中CPE源峰为其最大的机构投资者，持股比例达到6.39%。

CPE源峰医疗投资负责人唐柯在华大智造上市之际表示：“作为华大智造最大的投资者股东，CPE源峰对华大智造的成功IPO表示祝贺。同时我们更加坚定信心在生命科学领域的持续下注，投资于有伟大愿景和执行能力的公司。生命科学是CPE源峰医疗投资最重点的赛道之一，基因测序仪是国之重器，一直是我国的卡脖子技术，华大智造在过去几年间不断突破技术壁垒，坚定研发投入，凭借 G99、Tx、T7、2000、E等系列产品使“中国智造”冲出国门、走向世界，并且在和Illumina的专利战中一战成名，可谓神女应无恙、当今世界殊。”

唐柯表示，王阳明说“世以不得第为耻，吾以不得第动心为耻”，董事长汪建带领的华大智造始终站在国际视角，坚持初心，利用中国的制造优势及市场宏利，打造出拥有自主专利的测序设备，诚国之重器，对于我国的临床及科研具有重要的战略性意义。华大智造在2020年募资伊始，也是疫情刚开始的时候，CPE源峰组织团队相继前往武汉、美国走访调研，并最终下注16亿元人民币，成为华大智造的领投方和最大机构投资者。靡不有初、鲜克有终。相信科创板IPO只是华大智造的新起点，期待她在更大的舞台上持续进化，为患者的福祉、员工的成长，更为国家的强盛贡献自己的力量。”

第九款测序仪同步发布，数据产出速度快、质量高

与上市仪式一同举行的，还有华大智造DNBSEQ-G99的新品发布会。据介绍，DNBSEQ-G99基因测序仪是全球同等通量测序仪中速度最快的机型之一，特别适用于靶向基因测序和小型基因组测序，数据产出速度快、质量高。DNBSEQ-G99的首发地为中国，目前已有多家早期用户展开试用，试用数据表现优秀。该机型将自2023年初起，面向海外国家和地区的用户陆续开放预订。


作为华大智造推出的第九款测序仪，DNBSEQ-G99围绕三大源头性核心技术持续引领创新：通过对流体系统的高度集成和试剂调优，使得测序反应孵育进程由分钟级跨入秒级；同时搭配三角形矩阵式高密度载片、自研高性能光学设备和高精度温控系统，最终将PE150测序数据的产出时间控制在12小时内。特别地，DNBSEQ-G99还配备了双载片测序平台，可以在一天之内跑完两轮PE150测序全流程，将测序效率提升到极致。

在全球范围内，具有自主研发并量产临床级高通量基因测序仪能力的企业有Illumina、Thermo Fisher及华大智造等。其中，虽然华大智造在2016年成立的时间相对较晚，但随着其对产品的不断更新改进，所产测序仪的性能逐步完善提升。华大智造自主研发的测序仪不仅能够比肩美国同级产品，还在部分关键指标上有所领先，解决了国产高通量基因测序仪领域“卡脖子”的问题。

围绕生命数字化多元布局，疫情冲击中逆势增长

除基因测序仪业务板块以外，华大智造主营业务收入还由实验室自动化业务板块、新业务板块构成。经过多年的行业深耕和技术积累，华大智造建立起了自主可控的源头性核心技术体系，已形成高中低通量全覆盖的多场景应用矩阵体系，这也使得公司成为公卫事件中的“重要科技力量”。

有业内人士分析，随着国内基因测序行业发展政策的推进，以及临床级别的基因测序产品和服务走向规范化，测序服务行业进入发展快车道，下游测序服务商对上游测序仪器、试剂耗材的需求增加，华大智造作为测序仪器和耗材提供商，市场空间将进一步扩大。

与此同时，核酸检测带来的实验室自动化普及，将加速实验室高通量、自动化工作模式的转变，这对与华大智造另一主营业务板块实验室自动化而言无疑也是一大机遇。

根据 Grand View Research 的实验室自动化市场报告，2025 年上述两部分细分市场规模预计可达24.7亿美金，约占总市场规模的 36%，华大智造上述两部分业务仍有较大的增长想象空间。

作为增长第三极的新业务板块，也引起了市场的极大关注。招股书显示，华大智造的新业务板块主要包括单细胞系统、远程超声机器人和BIT产品等。2019至2021年，其新业务板块收入分别为2282.59万元、7667.02万元和4.28亿元，整体呈上升趋势。

其中，2020年及2021 年，新业务板块与疫情相关的收入分别为 3153.37万元和3.14亿元，大幅对冲了受新冠疫情影响，基因测序服务行业下游需求减少的基因测序仪业务板块营收。

业内人士分析，多元化的业务布局，是华大智造在最早的疫情冲击中仍保持增长很重要的原因。反观成立更早、在国际市场出于龙头地位的Illumina，2020年产品和服务收入都出现了超过20%的下滑，很大部分原因就是因为其收入来源集中于科研客户，而这部分客户在2020年疫情爆发时需求大受影响。

此外，得益于市场渠道拓宽以及产品应用场景的拓展，华大智造非疫情相关收入也实现快速增长。2020年及2021年，公司与新冠疫情不相关收入达7.95亿元及15.84亿元，占营业收入的比例分别为28.59%及40.33%。

今年7月华大智造的新业务板块产品取得新进展，其掌上超声H1系列获得江苏省药品监督管理局批准的医疗器械注册证。这是继远程超声机器人之外，华大智造的又一获批影像类产品。

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作为华大智造推出的第九款测序仪，DNBSEQ-G99围绕三大源头性核心技术持续引领创新：通过对流体系统的高度集成和试剂调优，使得测序反应孵育进程由分钟级跨入秒级；同时搭配三角形矩阵式高密度载片、自研高性能光学设备和高精度温控系统，最终将PE150测序数据的产出时间控制在12小时内。特别地，DNBSEQ-G99还配备了双载片测序平台，可以在一天之内跑完两轮PE150测序全流程，将测序效率提升到极致。

作为生命科技领域核心底层工具，基因测序仪是解读生命密码的必备工具，更在大国科技博弈中拥有举足轻重的地位。然而，长期以来，Illumina等国外基因测序行业巨头凭借其先发优势，以及技术专利封锁在基因测序仪等方面占据较大市场份额。

高通量测序技术市场，华大智造与另两家国外公司三足鼎立，市占率超九成！这不是独角兽，这是霸王龙！在国内近3万家医疗器械厂商中，很难在大品类赛道上，找到市场地位能像华大智造这样的公司出来！对标联影医疗给予1200亿估值！

9月9日，国产基因测序仪龙头企业——华大智造(688114.SH)正式敲响上市钟声，迎来登陆科创板的高光时刻，同时也翻开了其资本市场的崭新一页。同时，这也意味着华大集团继华大基因上市后再添一家上市平台。

资料显示，华大智造专注于生命科学与生物技术领域的仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售。目前，华大智造核心业务分为基因测序仪和实验室自动化两大业务板块，2019-2021年，两者合计收入始终保持在90%左右，为公司主要收入来源。特别是其基因测序仪业务板块的研发和生产已处于全球领先地位，具备独立自主研发能力并实现了临床级测序仪的量产。而且，据了解华大智造也是目前全球唯三能自主研发并量产临床级测序仪的高端制造商之一，也因此，公司本次上市引发了资本市场高度关注。
强研发实现核心技术自主可控
基因测序仪打破国际垄断
作为生命科技领域核心底层工具，基因测序仪是解读生命密码的必备工具，更在大国科技博弈中拥有举足轻重的地位。然而，长期以来，Illumina等国外基因测序行业巨头凭借其先发优势，以及技术专利封锁在基因测序仪等方面占据较大市场份额。
为避免在底层工具上受制于人，华大智造锚定测序应用全流程所需要的系统性工程技术，持续进行技术攻坚与研发投入，2019-2021年公司累计投入研发费用近17亿元，且近三年研发费用占营收比重高于同行业水平。而为了在日趋激烈的市场竞争中具备领先优势，并赶超国外基因测序巨头，华大智造组建了一支具备顶尖技术且经验丰富的研发团队，截至2021年底，公司研发人员共710人，占总人数约35%，其中半数以上为硕士及以上学位，是公司保持技术领先并打破国外垄断的强有力保障。
当前，经长年创新积累，华大智造已建立自主可控的源头性核心技术体系，在基因测序领域已形成以 “DNBSEQ 测序技术”“规则阵列芯片技术”“测序仪光机电系统技术”等为代表的多项自主研发核心技术，并达到国际先进水准。借助强大技术，公司测序仪不仅能比肩美国同级产品，还在部分关键指标上有所领先，真正实现了“中国智造”，并打破了国外公司垄断。
与此同时，公司也获得了丰厚科研成果，实现了源头式专利布局，截至2021年底，华大智能及其子公司共拥有主要专利475项，其中境内专利217项，境外专利258项，具备强大技术壁垒。
上市日同步发布测序仪新品
中小通量 “速度王者”亮相
与华大智造上市仪式一同举行的，还有最新款的中小通量基因测序仪DNBSEQ-G99的发布会。据介绍，该款基因测序仪是全球同等通量测序仪中速度最快的机型之一，特别适用于靶向基因测序和小型基因组测序，数据产出速度快、质量高。DNBSEQ-G99的首发地为中国，目前已有多家早期用户展开试用，试用数据表现优秀。该机型将自2023年初起，面向海外国家和地区的用户陆续开放预订。
作为华大智造推出的第九款测序仪，DNBSEQ-G99围绕三大源头性核心技术持续引领创新：通过对流体系统的高度集成和试剂调优，使得测序反应孵育进程由分钟级跨入秒级；同时搭配三角形矩阵式高密度载片、自研高性能光学设备和高精度温控系统，最终将PE150测序数据的产出时间控制在12小时内。特别地，DNBSEQ-G99还配备了双载片测序平台，可以在一天之内跑完两轮PE150测序全流程，将测序效率提升到极致。
多元布局创造丰富利润增长点
全球化视野助力境外业务扩张
在保持基因测序仪领先地位的同时，华大智造还强调业务的多元布局。以实验室自动化业务为例，近年来，临床及药物研发领域对降低运营成本、提高效率与准确度的需求正不断增强，进而拉动全球相关用户对全自动化设备需求的提升。对此，华大智造紧抓市场需求，通过对基因测序领域自动化的深刻理解，逐渐发展出以“关键文库制备技术”“自动化样本处理技术”为主的实验室自动化领域关键技术。
在技术加持下，公司相继开发自动化样本处理系统、实验室自动化流水线、样本处理试剂耗材等实验室自动化产品。而受益于业务多元化布局，公司非但没有受到疫情影响，反而迎来良好发展机遇实现了快速增长。新冠疫情爆发后，全球对实验室自动化产品需求大幅增加，公司自动化样本处理系统及相关提取试剂更成为全球多国快速提升新冠病毒核酸检测通量的强大工具，2019-2021年公司实验室自动化业务收入分别为0.59亿元、20.62亿元和21.93亿元，年均复合增长率高达509.75%，为公司打造了更为丰富的利润增长点。
除此之外，华大智造新业务板块在进一步拓展生命科技核心工具的边界与想象。2019年至2021年，公司新业务板块收入分别实现2282.59万元、7667.02万元和42778.08万元，有望成为新的利润增长点。
在深耕技术与产品的同时，华大智造极具全球化视野，并打造了全球化业务网络，在海内外拥有大批客户，并涵盖企业、医院、高校、科研院所及机构。目前，华大智造业务布局遍布六大洲80多个国家和地区，在全球服务累计超过1300个客户。凭借全球化业务网络及优质产品质量，公司产品获得境外市场高度认可。2019-2021年其境外收入分别为1.02亿元、18.76亿元和21.34亿元，呈持续攀升之势，而自2020年之后，境外收入占营收比重均保持在50%以上，海外业务形成有序扩张。
展望未来，华大智造表示，将继续专注生命科学与生物技术领域，不断加大自主研发投入和产品创新力度，并加速推进在生命科学与生物技术领域仪器设备、试剂耗材等产品的国产化进程。同时，公司将持续深化全球布局，依托自身技术、产品、服务和营销网络等优势，加强海外市场渗透，以提升全球市场地位。

华大智造不仅在美赢了官司，还让美国测序巨头因美纳最终低头认错和解，向华大智造方面支付了3.25亿美元（约22亿元人民币）的净赔偿费。

相比联影医疗低估太多了

硬核科技还得看华大！