三大利好突袭，铝板块的春天来了吗？
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大盘涨0.09%，创业板涨1.19%，前者涨幅刚好是后者零头的零头。个股上涨家数略低于下跌家数，赚钱效应和指数走势并不匹配，刚涨一两天就虚了，确认让人很泄气。其实很正常，在下跌末期反弹初期，市场对盘面会有各种认知分歧，很容易出现指数震荡个股分化的局面，而普涨往往出现在极端暴跌之后，比如今年四月底。各位只需要记住两点：首先，盘面震荡反弹的主要结构不变，在此期间也许会有波折，但只要是在正常范围内的波动都可以忽略。其次，抱紧主流赛道的思路不变，从今天的领涨板块就能看出来，当盘面企稳，资金马上冲向光伏、锂电池、芯片为主的主流赛道。正是基于这两点，我们上周才敢把总仓位加到八成，并且把其中的六成仓都切入到主流赛道，虽然这两天也没赚多少，但节奏必须踩对，否则按照今天这种个股跌多涨少的局面，很容易出现左手赚指数右手亏成狗的情况。在选股方面，依然优先考虑偏重于稳健的右侧抄底战法，在确保账户整体风险度可控的前提下抄底。而且现阶段符合要求的股票很多，选择面也更广，就像面前摆着满汉全席，想吃啥都行，总比只能啃馒头强。
板块方面，铝忽然爆发，板块大涨6.4%，其中天山铝业 、云铝股份 、神火股份 和焦作万方 涨停。主要是供给端出现了几个重要消息：1、欧洲最大铝工厂Aluminum Dunkerque Industries France可能会减产22%，通过关闭54个电解槽并降低其他电解槽的强度来实现，以应对能源成本飙涨问题；2、欧洲大型铝轧制公司Speira将在德国工厂削减50%的铝产量；3、印尼总统表示他们可能在与欧盟的贸易争端中败诉，该争端涉及印尼2020年禁止出口镍矿，但是在WTO败诉也不会停止镍出口禁令，并且他还重申，印尼将停止出口原铜、铝土矿和锡，以鼓励外国投资，帮助该国在资源加工价值链上跃升。全都是供给紧缩的消息，从原矿到半成品到成品都有，单独拎出哪个都挺要命，同时出现更是让本就不富裕的铝供给雪上加霜。铝是标准的周期性行业，而周期的本质是供需，当需求大于供给，行业利润提升，企业纷纷扩产，随着新增产能释放，供给逐渐覆盖需求，进入供大于求阶段，行业利率润下降，产能持续出清，供给逐渐回落，直到需求再次大于供给，不断反复循环。现在供给端同时曝出几个消息，肯定会对市场的短期情绪产生影响，今天铝板块爆发也就不奇怪了。但是有一点很值得注意，市场一直在传铝的供给紧张，但沪铝指数今年走得却很弱，不仅没能像煤炭那样大涨一波，年初至今反而跌了10%左右，包括今天也是，沪铝指数居然下跌0.6%，跟股票那边严重背离。主要是需求不及预期，沪铝指数从2020年3月见底开始走出一波超级大牛市，到去年10月强势翻倍，整个过程就是被疫情结束+经济复苏预期推起来的。结果不仅疫情没结束，经济复苏也举步维艰，支撑铝上涨的逻辑没能兑现，今年沪铝指数便走出一波估值回归式下跌。再看A股这边，铝板块的表现也比较一般，年初至今涨了4.5%，看起来比沪铝指数强，但如果剔除神火股份（今年涨122%）这个主业是煤炭的外援，正经的铝相关股票走势很弱鸡。一方面是铝价回落导致利润率下降，另一方面是去年四季度开始的限电政策影响了行业产能利用率。随着供给端又有趋紧倾向，铝价大概率能获得一定程度支撑，再加上需求逐渐起来（主要是中美基建项目逐渐开工以及国内地产行业复苏），无论沪铝指数也好，还是铝相关股票也好，都有困境反转预期。顺便说一句，电解铝的主要成本是电费，大概占总成本的一半，欧洲主要厂商减产基本都是因为电价过高，这有一份数据各位可以参考：我国电解铝的单吨电费是1.12万元，法国是4.76万元，英国是6.44万元，德国是10.92万元。至于铝会不会像煤炭那样来一波大行情，我觉得难，毕竟我国只是铝的主要加工国和需求国，并不是铝矿主要产国，也没有全球定价权，所以景气度预期不会像煤炭那么高。切实一点的目标是回到去年高点，建议优先关注成本优势比较明显的天山铝业和云铝股份，它俩收复去年高点分别需要涨60%和翻倍。想想还挺刺激呢。
主战场方面，芯片领涨，主要炒的是EDA和设备，刚好跟我前边说过的芯片观点一致，接下来芯片最有想象空间的也就是它俩，典型的国产替代逻辑。如果从供需角度看，功率半导体也有关注价值，甚至可以说是未来唯一值得关注的区域，下边这张图我发过，存好。目前持仓：短线：锂电池+建材+锂电池+半导体基金：汇添富消费（000083）、兴全合宜混合（163417）、南方中证500ETF（160119）定投：华安创业板50（160420）
以上内容均为作者（王伦，执业资格证号：A0780617070010）个人观点，仅供参考，据此操作请自负盈亏。股市有风险，投资需谨慎
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