钠电池产业链投资机会

一，盘面回顾分析：大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪指相对偏强。盘面上，能源类周期股集体大涨，燃气、煤炭板块领涨，胜利股份 、南京公用 、洪通燃气 等超10股涨停，兖矿能源 一度涨停再创历史新高。基建、地产股午后活跃，京能置业 、成都路桥 、鸿路钢构 等涨停。赛道股早盘展开反弹，光伏相关板块领涨，但午后大多数个股呈现冲高回落；上周五大涨的北斗导航全天高开低走，仅三维通信 等少数个股涨停晋级。下跌方面，消费板块陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市今日成交额7697亿，较上个交易日放量231亿。板块方面，燃气、煤炭、港口、新疆振兴等板块涨幅居前，食品、旅游、传媒、乳业等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.42%，深成指跌0.2%，创业板指 涨0.2%。北向资金全天净卖出76.15亿元，其中沪股通净卖出37.65亿元，深股通净卖出38.5亿元。

指数继续弱势震荡，外资今天也是大幅流出，好在指数还算稳住了，这个位置大的反弹行情难，但同样大的下跌空间也难，磨底阶段，需要耐心。策略也很简单，控制好仓位，不论中线还是短线，都是快进快出，见好就收。

短线情绪也是震荡往复，开盘高标欢瑞世纪 、桂发祥 直接低开给面，基本连板接力这块就没什么想法了。随后北纬科技 周五的反包也没有溢价，也让低吸抄底的资金没那么积极了。

卫星通信这块周末吹的厉害，早盘竞价龙头三维通信直接开出15亿+的封单，龙二波导股份 也是好几亿的封单，小弟们普遍溢价也还不错，看着很强的样子。但昨晚复盘也明确提示了，这种高潮之后，周末还吹得太狠的方向，好的要么买不到，买到的基本就是坑了，盘中冲高回落十几个点的大面不少，天奥电子 、通宇通讯 、声光电科 等，加上尾盘波导股份的资金抢跑，明天板块估计也不太乐观，华为和苹果 的发布会也马上要开始了，概念炒作大概差不多了。

比较强的还是在我们昨晚重点分析的上合峰会方向，基本早盘龙头天顺股份 的秒板就确定了板块有潜在发酵的趋势，叠加大毛停气，欧洲能源危机再度紧张，石油天然气走强。午后上合峰会方向机会发酵了下，物流、基建方向都异动，下周四大会召开，这之前炒个几天问题不大，今明都是拿先手的机会。

二，短线情绪周期解析及预判：情绪回到混沌期，这里连板高度没打开之前，或没有明显的主线出来，情绪还是很难走出持续性。

情绪没有持续性的话，那么高标接力还是要偏谨慎点，基本3板以上再去接力性价比就不高了，稳妥点还是等第一个吃螃蟹的人把连板高度打开，我们继续轻仓一二板试错为主。

三，主线及个股机会分析：

上合峰会继续关注参与，昨天给的的相关标的股池大涨，文章链接点击：https://www.tgb.cn/Article/4254102/1


电力这块近期也可以多关注下，趋势龙头国电电力 创新高了，华电国际 、大唐发电 也在走趋势加速，可以参与趋势中军的低吸，也可以关注下情绪补涨的首板股套利，尤其火电属性的。建投能源 、豫能控股 、长源电力 等。



传艺科技 超预期三板，A股对于钠离子电池追捧热度不减。这是个仅次于锂电池的化学储能方向，产业链相关机会重点关注。

传艺科技：
6.27晚公告，公司拟通过全资子公司智纬电子同海盈汇鑫企业、杨磊先生、杨崇义共同合作设立孙公司“江苏传艺钠电科技有限公司。孙公司经营范围包括钠离子及锂离子电池正极材料、负极材料、电解液等原材料的研发、生产、销售等。公司计划6月底厂房和设备招标，9月安装，10月调试，11 月出产品，年底中试投产，明年一期2GW，二期8GW。
8.31日晚公告，公司控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（以下简称“传艺钠电”）项目各生产设备及装置安装调试进展顺利，已具备中试生产条件并即将投产运行。公司拟于2022年10月27日在高邮市隆重举办“传艺钠电中试典礼、传艺钠离子电池研究院揭牌仪式、传艺钠离子电池产品发布会”；同期，将举办“钠离子电池行业创新高端论坛”。

华阳股份 ∶参股中科海纳布局钠离子电池。公司间接持有中科海钠7.75%股权，还与其共同设立∶

1）华钠碳能∶主要承担钠离子电池负极材料的研发和生产（持股45%）；
2）华钠铜能∶主要承担钠离子电池正极材料的研发和生产（持股45%）；
3）华钠芯能∶主要承担钠离子电芯研发和生产（持股100%）。一期正负极材料项目已于3月投产，且公司无烟煤制备软碳具备成本优势，预计22/23年公司归母净利润为60.1/73亿元，目前估值7.5/6X PE

百合花 ：10pe+钠电池预期明年中出货

钠电池∶ 1）正极∶普鲁士原为无机颜料，公司已做20多年，现在从颜料级别做到电池级，小试马上完成，结晶水等问题解决进展不错，年底完成下游应用测试、中试，预计23年6月左右可以出货（产地已拿）
2）负极∶正在跟硬碳公司洽谈，他们已做完小试，参数不错，好于日本同行，正在找公司商讨后续中试等合作。

振华新材 ∶钠电业务静待花开

相较于锂离子电池，钠离子电池在快充、低温及安全性能方面表现更好，但能量密度有限，受益于正极材料成本低，钠离子电池BOM成本较锂电池低30%，有望在储能、电动两轮车及低速两轮车领域率先得到应用，预计到2025年，钠电池市场空间达百亿元级别。
钠电正极材料路线主要包括层状氧化物、聚阴离子化合物和普鲁士白三种，公司前瞻布局层状氧化物路线，生产出的钠电正极材料产品具有高压实密度、高容量、低PH值和低游离钠的优点，目前处于客户认证及吨级送样阶段。
基于市场空间及市占率假设，我们测算出2023-2025年公司钠电正极材料盈利分别为1.6/2.7/3.9亿元，有望贡献较好的业绩弹性。

美联新材 ∶

钠电产业化关键在于正负极，正极普鲁士化合物最有潜力，负极长期看好硬碳正极材料∶重点关注过渡金属氧化物和普鲁士化合物路线，核心原材料是锰酸和氰化物层状氧化物和普鲁士化合物是主流技术路线。
层状氧化物的核心原材料是铁锰镍（铜）盐，普鲁士化合物路线的核心原材料是氰化物氰化工行业准入资质高，美联新材作为龙头企业占据绝对优势。
美联新材拥有全球最大液体氰化钠产能，已掌握成熟亚铁氰化钠生产工艺。
碳基材料是性价比最高的钠离子电池负极路线。其中，硬碳和软碳是商业化最快的碳基负极。华阳集团 从煤基出发，与中科海钠合作开发高温裂解无烟煤负极，储钠容量220mAhg 且成本较硬碳低，早期成本领先，远期看硬碳将凭性能优势成为主流技术路线。

鼎胜新材 ∶

钠电对于铝箔使用量翻倍增长。二季度公司铝箔业务出货量和盈利均超预期，22/23年电池箔出货12万/20万吨，单位盈利达到6500元；此外单位盈利超1万的涂碳铝箔出货量占比也在陆续提升，上半年出货1000吨，整体产品结构的优化也将进一步带来单位盈利的上修，预计公司22/23年业绩预期为12/18亿元，目前估值26/17XPE

四，市场人气核心标的：天顺股份/传艺科技/三维通信
情绪修复观察标的：欢瑞世界/桂发祥/黑芝麻

五，交易分析总结

打板天顺股份，排了贝肯能源 ，都是上合峰会方向的标的，低吸了一笔京山轻机 。通宇通讯开盘就砸了，北汽和豫光金铅 持有。近期要求不高，有赚就跑。