8.9日-新能源已"躺平”？半导体来势汹汹！日更

隔夜外围低开回落下杀，大A寻求筑底后再次筑底拉升，目前我们已小幅建仓并T了部分，但随时等待再加仓！半导体彻底火了起来，各种骚操作层出不穷，今日让我们来好好聊下新能源、半导体相关配套原件详情吧，且看分析：

8月9日复盘
变化正无处不在,不确定性中才有机会
很多时候抛开走势,更多的是要看基本面以及价值分析。八月份消息面相对真空,完全凭借市场自身力量推动行情!
基本面的估值角度看在中证1000和科创上行过程中,上证50 的估值已回到4月底水平。
如果认为上证50的定价基本正确,那么市场中有一种观点认为即将面临比4月更严重的考验,高景气的赛道依然面对未来增长的担忧;
如果认为这种观点是杞人忧天,未来会有一系列稳定措施落地,那么以上证50为代表的一批大白马最为紧密相关的领域,再次迎来了黄金坑机会。
两种截然相反的观点,是不断反复深度思考的结论,无论本轮科创中小市值还是主板,都蕴藏了机遇!
未来要重视全局的变化,并且对结构行情保持敏感,不能忽视消费等行业低估价值!
低估值的中小盘能源、资源类和消费产业同等重要
(1)国内下半年进入稳增长发力阶段,为经济争分夺秒的进度助力,有望显著抬升对能源和资源的需求;
(2)虽然经济周期和加息背景下需求端有所松动,但能源、资源类公司延续谨慎策略,资本开支意愿仍严重不足,供给弹性不足依然是现实状况,相对紧平衡将有利于存量资产价值。
各种突发事件等宏大叙事的影响仍未结束
(3)不确定性高企,一旦供需失衡卷土重来,能源、资源类公司自下而上来看,仍处于最为有利的位置,估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高;
(4)富煤资源禀赋及调控,煤炭单位热值相比海外油、气的显著优势保持高位,即成本端优势的置信度相当高。而且国内相关下游行业企业的产能受扰动相比最小,经营的比较优势还在累积,产能双重受益于国内需求恢复和出海替代。因此,保持电解铝、煤化工等在能源利用上更有优势
今天盘前讲到史诗级的新能源制造利好,关键还是上游资源和制造业的齐头并进!叠加全球最大的锂生产商雅宝谈到锂电面临的挑战,目前市场供需面仍旧吃紧。
雅宝的经营管理是非常保守的,在锂矿价格飘升的2019到2020年度,没有任何扩产行动。
未来几年核心资源将面临系统性的紧缺。雅宝今年已经连续三次上调,能够以更快的速度增加产量并将经营活动产生现金流转为正数。市场一直以为通过技术方法,可以增加供应,但是供应激增的期望过高估计了锂生产商的能力。
如今汽车制造商的需求已变得“更广泛、更深入、更确定”。由于长期供应推迟和技术失误,锂矿生产商在过去一年的产量比承诺的产量少了25%。
如果今年TSL的人形机器人 符合预期,那么明年量产备货周期开启,更加会催化资源的需求!
根据国际能源署一份报告显示,锂矿开采项目从初步可行性研究到实际生产通常需要6至19年的时间,这是电池生产环节中所需时间最长的一项。
到2030年,为了满足各国政府的脱碳和电动汽车计划,全球还需要60座锂矿山!
市场对于锂价的关注很高。目前海外锂的价格相较于国内,目前是有一些倒挂的。海外企业实际拿到氢氧化锂价格大概折算后在53-54万/吨,已经高于国内。这里面有一部分计价参考体系的原因,还有一部分,源于国内价格在二季度有小幅的调整,而海外从一季度开始是一直处于上行期的,最终导致现在国内价格反而有优势。
从国内来看,电池厂和正极厂的生产安排计划,市场已经逐步走入了的旺季状态,抢生产的感觉越来越明显这种节奏下面,对原料端要高度重视。
关于先进制造,目前重点是半导体先进封装技术
先进封装可在现有技术节点下,进一步提升芯片性能。相比同期整体封装市场(CAGR=5%)和传统封装市场,先进封装市场增速高。
先进封装:将Chiplet真正结合在起的关键。虽然避免了超大尺寸,但同时也意味着超大尺寸封装,又高度融合晶圆后道工艺,更在封装方面带来了极限技术挑战,如封装加工精度和难度进一步加大,工艺窗口进一步变窄,通用设备比例降低,设备升级需求大等。
除此之外,散热和功率分配也是需要考虑的巨大问题。目前头部的IDM厂商、晶圆代工厂以及封测企业都在积极推动不同类型的先进封装技术,以抢占这块市场。5G、物联网、高性能运算等产品需求持续稳定增加,大量依赖先进封装,因而其成长性显著好于传统封装。
先进封装技术方面,国内三大封测厂实现了主流技术平台全覆盖,相关公司已经在课中总结!
未来逻辑上
①封测厂持续逆周期投资,技术实力为核心,以国内先进封装技术完整性及相关布局来看。封测类公司重资产属性强,企业往往需要长期资金投入,因此聚焦大型企业,以国内先进封装技术完整性及能力来看。
②设备打入供应链,推荐细分龙头及国产替代。先进封装设备需求包括刻蚀机、光刻机、PVD/CVD、涂胶显影设备、清洗设备、测试机等,国内的厂商仍在快速发展阶段。
今晚复盘到此,半导体产业调整下来,只要看好未来 发展潜力,挖掘技术进步的力量。毕竞,个别半导体公司并不具有长期竞争力,需要洞见!短期角度一旦有消息面驱动就会风云再起! "躺平”的新能源则拥有我们的充分信赖!

近日盲盒，可供参考：
(以下为过往操作，若有疑问，欢迎留言)
8.3日：福蓉科技 、罗博特科
8.8日：巨星农牧 、西部材料
8.4日：紫光国微 、兴通股份

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