关于光伏产业链的研究

在2020年末,我国首次明确风电、太阳能 “碳达峰”贡献度:到2030年,风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。太阳能光伏发电在不远的将来会占据世界能源消费的重要席位,不但要替代部分常规能源,而且将成为世界能源供应的主体。放眼中长期,光伏发电在助力“碳中和”目标起到举足轻重的作用,具备广阔的市场潜力,相关个股有望受益。

产业链:硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、支架、电站、设备制造.
光伏产业链上游包括单晶硅和多晶硅的制造,硅片的生产。
单晶硅是做半导体器件的原材料,其纯度用99.99...%表示,4个9的单晶硅只能做太阳能电池,而做IC芯片用的单晶硅至少是6个9,我国已成为全球最大的单晶硅生产国。单晶硅圆片按其直径分为6英寸、8英寸、12英寸及18英寸(450毫米)等。直径越大的圆片,所能刻制的集成电路越多,芯片的成本也就越低。但大尺寸晶片对材料和技术的要求也越高。高纯度单晶硅基本都被德国、日本和台湾垄断,尤其是8寸和12寸晶圆,国内90%的芯片用高纯度单晶硅仍依赖进口。单晶硅转化率高,但是成本高,多晶硅转化率低,但是成本低。单晶硅片的应用渗透到国民经济和国防科技中各个领域,当今电子通信半导体市场中95%以上的半导体器件及99%以上的集成电路需要用使用单晶硅片。
隆基股份 是单晶硅的绝对龙头,隆基股份的市值在光伏产业链排名第一,高瓴资本投资158亿元,成为隆基股份第二大股东,转让价格为70元每股,除此之外,中环股份 也涉及单晶硅业务。
通威股份 是多晶硅的龙头,通威股份的市值在光伏产业链排名第2,通威股份60亿元定增中,高瓴资本认购了3亿。
目前,我国多晶硅原材料供应主要由保利协鑫、新特能源 、中能科技 等企业完成。
单晶硅产业 链中游硅片制造的主要企业有隆基、中环、晶科、晶澳、上技术控等企业。
下游应用市场可分为光伏产业和集成电路产业应用。光伏产业链中游包括光伏电池和组件。
光伏电池是将硅片通过清洗制绒、扩散、刻蚀、制备减反射膜、印刷电极、烧结、测试分选等工艺环节制造为能够实现光电转换的太阳能电池片。
光伏电池的龙头依然是通威股份,2019年通威股份电池出货13.4GW,全球市占率达到10.1%,成为全球最大的光伏电池生产商。
光伏组件分为光伏玻璃、逆变器及其他。光伏玻璃起到的作用是防止晶体硅电池片暴露在露天环境下,受到空气中的水分和腐蚀性气体的氧化和锈蚀。
信义能源 市场占比接近33%,是最大的光伏玻璃制造商,高瓴资本出资5.8 亿港币 认购了信义光源2.32亿股,持有信义能源总股本的3.26%。
光伏逆变器是太阳能光伏系统的心脏。主要功能是将太阳能电池组件产生的直流电转化为交流电,并入电网或供负载使用,太阳能电池组件所发的电全部都要通过逆变器的处理才能对外输出。逆变器和变流器的出现同时也解决了发电输出不稳定问题。光伏发电系统通常可以分为集中式和分布式两大类。其中,集中式光伏发电系统主要用于空旷且光照强烈区域的集中发 电场景,分布式光伏发电系统则主要用于户用屋顶、工商业屋顶等场景。
并网逆变器:只负责将直流电转换为交流电。
储能逆变器:逆变器里面安装了蓄电池,具有储存功能。
光伏板的使用寿命大概是30年,然而逆变器的使用寿命仅有5年,最主要的是光伏发电离不开逆变器,因此相对来说逆变器的复购率会很高。
阳光电源 是逆变器和储能技术的龙头,阳光电源做的是光伏产业链基础设施,技术含量高,护城河深。阳光电源在中国逆变器市场份额为30%,国内市场占比第一,在国外占据15%的市场份额,逆变器出口排名第一。光伏产业链下游主要是光伏发电集成系统和其他应用。高瓴资本已经在光伏产业布局了硅料龙头、光伏玻璃龙头,逆变器和储能龙头还未布局,而阳光电源是逆变器和储能技术的龙头。

对于光伏产业链的浅见，希望对大家有用。