关于投资逻辑的一些浅显思考《一》

昨天 $中通客车(sz000957)$ 地被核了，上了财经热搜，为什么被核，相信大家都知道了。只能说击鼓传花的游戏，能敢于去接最后一棒的人也没谁了，自己选择的路，跪着也要走完，本来就是带着赌徒的心态去博傻，走的慢了也怪得不得别人。

今日风电继续大涨，看着周末选的风电的票一个个大涨干瞪眼，军工板块也是异军突起，昨天想买点军工犹豫了没买现在也是拍断大腿。

今日操作卖出 $鹏华中证酒ETF(sh512690)$ ，上周五买入的白酒拿了3天了，周一盘中探底回升守住了支撑位，昨日继续探底回升，今日盘中再次冲高，本想格局，想着今日能爆发突破上周五的高点，看来也是妄想了，低于预期，只能卖了。

目前市场主线还是新能源方向，汽车、光伏、风电，很多低位的票再走趋势。例如电缆、机械结构件加工，模具和新能源相关的产业都在轮番表现。其实仔细思考，市场的运行都有逻辑，一个板块要走出中长线的趋势，逻辑必须要正，同时能准确判断一个板块的逻辑也十分不易。

例如货币流动性和赛道股的走势息息相关，美联储今年开始加息缩表，赛道股应声暴跌；五月份央行持续降准并降息，5-6月份连续两个月M2增长超过10%，释放流动性。赛道股终于企稳反弹走出了V型反转的局部板块牛市行情。其实上半年赛道股的暴跌完全可以避免，美联储的加息和缩债的的时间表早就公布，只不过是人性的贪婪使我们失去了理智，和只缘身在此山中的导致了迷茫罢了。

同时逻辑很正的还有锂化工的行情，去年下半年到今年二三月份碳酸锂和氢氧化锂的价格接近翻倍，4月底锂化工公司纷纷发布年报和一季度报，利润均实现巨幅上涨，尤其是一季度同比上季度也是巨幅上涨，那时候锂化工的相关个股的股价和市场信息严重背离，加上3月下旬-5月底的魔都疫情，所有成长股都跌到谷底。后来大家也知道了上海6月解封，复工复产，锂化工也走出来一轮翻倍行情。好股票也要好价格，现在想来，那时候布局锂化工相关个股的确是很好的时机。

五六月份通胀漂亮国通胀爆表，为了速度抑制通胀，美联储加息幅度一次比一次狠，美国也陷入了经济衰退的危机。大宗商品在美联储大幅度加息以后巨幅回落。6月份以后除了石油、天然气等资源股由于俄乌局势的不确定性比较抗跌意外，近期棕榈油、铜、钢铁、焦煤等都出现不同程度的大跌。由于工作原因，我最先注意到的就是铜价的暴跌。铜价的暴跌纷纷为那些需要大量用铜的制造型企业送来了福音，比如电缆制造、模具制造、覆铜板、空调制造。我当时觉得由于行业的局限性，铜的价格下跌很难将成本下降，利润大涨的结果迅速传导给这些制造类企业。比如电缆行业，电缆的销售价格是根据实时铜价来决定的，即使铜价大幅下跌，那销售品的价格也要跟着调整相应幅度，因此我觉得铜价的下跌给这些企业带来不了成本上的利好从而带动利润的上升，然而我错了。业绩高低的决定因素除了单品的利润还有量，即使单价利润不变的情况下，销售量的增长也会带来业绩的增长。新能源汽车电缆线束、光伏发电并网、风力发电，铜价的大幅下跌降低了这些行业投资建设的成本，投资人投资项目的意愿也增强，叠加疫情原因，电缆供不应求。远东、起凡、亨通、中天、这些电缆的行业龙头纷纷起飞。和电缆企业比起来，覆铜板和空调制造一蹶不振，受疫情影响，今年整个消费电子的行业需求比较弱势，家电下乡以旧换新具体政策也得不到落实，因此行业高景气度，需高求才是行业中长期走牛的关键因素。