可转债基础知识库（五）：可转债的其他指标（2）

耐力胜过头脑！——［美］彼得·林奇

本专栏将基于案例分析来分享可转债的基础知识。

每篇一个或一个系列的知识点，每天1~2分钟，一起远离韭菜地。

可转债的其他指标（二）：信用评级、期限及剩余期限

1.信用评级

· 可转债的评级按照由高到低依次是AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB +、BBB、BBB -、BB、B。

· 评级越高越好，代表上市公司还钱的能力强，风险小。

· 债券评级和主体评级，分别是评级机构对可转债安全性以及对正股安全性的评级。

· 与偿债能力相关的还有担保。创业板可转债不需要担保；其他的，公司净资产低于15亿元，需要提供担保。如果评级相同，有担保的更好一点。

举个栗子

假设上图为“张三转债”的评级信息，信用评级AA，说明偿债能力较强，违约风险较低，如果未来公司经营状况发生变化，评级可能会被调整。
由于“张三股份”在创业板上市，因此转债无担保。

2.期限及剩余期限

· 可转债一般5、6年到期。剩余期限就是距离到期还有多少天，再折合成多少年。

· 剩余期限不建议选择太长的；一般剩余时间越短，上市公司越着急下修转股价促成转股，否则就得还钱；也不建议太短，剩余期限越短，期权价值越低。

举个栗子


假设上图截自“张三转债”。期限6年，到今天为止还剩479天到期，目前价格112元，溢价率高达54%。如果在到期前不能实现强赎退市，或者期间价格低于回售价，张三饭店将不得不提前偿还未转股的转债。目前看，张三如果不想还钱，下修转股价的意愿与日俱增。

投资有风险，入市需谨慎！