北方华创的宏图

大盘梳理

今日大盘(20220712)三大指数震荡下行截止收盘，上证指数 (-0.97%)，深证成指 (-1.41%)，创业板指 (-2.34%)，总成交额总计9767亿跌破万亿，个股涨少跌多，两市共995只个股上涨，3607只个股下跌。板块方面建筑(+1.76%)，煤炭(+1.38%)，涨幅居前；半导体(-3.68%)，医药(-3.10%)。今日全市场共58只个股涨停，18只个股跌停。

个人操作：

今日买入科华数据 、安克创新 、捷佳伟创 ；

持仓小康股份 、TCL中环 。

中线跟踪金票

北方华创 Q2 单季度利润 5.1-6 之间。三个关注点：

1 .2021 年 10.8 亿= 0.7+2.4+3.5+4.2 ，上半年占比 30% ，2020 年上半年占比 35% ，可以推测 今年利润 7.5÷0.3 or 0.35=21-25 亿 (同比 100%- 150 增长)；2 .我们预测 Q2 收入 34 亿，5.5 亿/34 亿，单季度净利率 16% ，去年净利率 10%大幅提升，还有上升空间。

3 .净利率将进入上行通道，原因是 1) 研发投入增长远远赶不上收入增长。2) 规模效益将 在收入突破 10 亿美金后大幅提升。3) 高毛利半导体收入占比将从去年的 58%上升到明年的 85%。

北方华创将迎来迎来『订单-＞收入-＞业绩』的三重拐点！对应今年 PS 9.5 倍 (华海/中微/盛 美/拓荆=17 倍) 现价买入！看 2025 年 400 亿收入 100 亿利润，市值：3000-5000 亿空间！

$北方华创(sz002371)$

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