大科技：中国机器人市场有望迎来10年黄金增长期！

机器人 ：中国机器人市场有望迎来10年黄金增长期
特斯拉 人形机器人发布在即，服务型仿真机器人市场需求广阔，建议关注国内产业链配套型公司。根马斯克表示，特斯拉人形机器人Tesla Bot-Optimus(擎天柱)原型机将于2022年9月30日AI Day 现身，最早将于2023 年投入生产，意在代替部分危险、重复性劳动以及填补劳动力缺口。
　　人形机器人设计是模拟人的行为，其相关产业链环节包括AI 系统(大脑)、机器视觉(眼睛)、屏幕板(面部)、传感器(五官、四肢等)、执行器(四肢)等；机械产业链主要涉及机器人本体、机器人集成、核心零部件(包括伺服电机、减速器、控制系统和驱动器)等。
　　机构进一步分析，Tesla Bot的发布具有产业风向标作用，将进一步推动全球“机器替人”大趋势。建议关注两个方向：一方面，中国机器人产业厚积薄发，工业机器人产业链完整；另一方面，服务机器人产业链有望加速构建，相关智能硬件和软件领域也蕴藏机遇。
　　新纪元开启，特斯拉人形机器人有望引领万亿级蓝海市场。人形机器人更被誉为机器人皇冠上的明珠。在所有机器人的研发中，人形机器人的挑战难度是业界公认最高的。近日，特斯拉首席执行官马斯克在推特 上称，特斯拉可能在几个月内推出能够运转的人形机器人原型，他为此将这家电动汽车制造商的第二个人工智能日推迟到9月30日。
机构观点：国际机器人联合会(IFR)发布的《2020全球机器人报告》显示，中国目前是世界上最大、增长最快的机器人市场，中国机器人市场有望迎来10 年黄金增长期。投资建议来看，我们看好机器人bots 时代到来，产业链受益公司包括海康威视 、中科创达 、中科曙光 、科大讯飞 、虹软科技 、拓尔思 、商汤-W 、格灵深瞳-U 、石头科技 、云从科技 -UW。

消费电子：3Q22消费电子产业链正迎来基本面拐点
根据CounterpointResearch的最新数据，尽管受到经济放缓和通胀等因素影响，全球智能手表市场2022年Q1的出货量仍同比增加了13%。苹果 依然独占鳌头，出货量同比增长了14%，市场份额达到36%。三星稳居第二名的位置，出货量同比增长46%，市场份额为10%。由于GMS的限制，华为出货量同比持平，市场份额位居第三。小米同比增长69%，市场份额达到5%，位居第四，单季度出货量创下历史新高，其增长主要来自于100美元(约合人民币669元)以下的低端市场，出货量增速远超其它主要厂商。
　　展望全年，预计2022年VR硬件出货可达1500万台以上，wellsenn XR预计2022年全球AR硬件出货有望达约45万台，2023年全球AR硬件出货有望首次突破百万量级；
我们预计2022年全球智能手表/TWS耳机/智能音箱出货1.53/3.43/1.96亿块(台)，分别同比+20%/+17%/+10%。建议投资人重点关注高增长的VR/AR及智能手表细分，其中，目前VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表后续有望受益于健康功能不断完善而持续成长。
　　相关机构认为，在传统3C备货旺季叠加疫情后的追单需求影响下，3Q22消费电子产业链正迎来基本面拐点。我们继续关注自身用户群体消费力下行风险较小、同时受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链，以及新机催化频繁、处于“量变引发质变”阶段的折叠屏、VR/AR、荣耀产业链，相关标的包括歌尔股份 、闻泰科技 、东山精密 、精研科技 、立讯精密 、光弘科技 、鹏鼎控股 等。
元宇宙：基于计算和传输的新一代ICT商业基础设施投资机会已经显现
元宇宙自身具有庞大的架构和复杂的体系，导致元宇宙应用场景需逐步落地，持续时间长，且需不断地更新迭代。当前元宇宙发展处于探索阶段，技术奇点形成的跃变仍需等待。具体在传媒行业的投资机会来看，第一，元宇宙的逐步发展完善有望使虚拟消费成为主流消费类型之一，UGC游戏平台是最为接近元宇宙的雏形，拥有社交和娱乐内容入口的互联网巨头也有望抢占先机，从而大幅度推动游戏及相关娱乐内容行业收入的天花板，从长期来看，有望推动行业的估值中枢上移，因此建议关注游戏行业、影视行业和营销行业在元宇宙技术有持续布局的相关龙头公司。
　　第二，目前看元宇宙技术在B端和G端的应用也有望持续落地，随着各地方政府继续出台元宇宙相关政策，场馆和演艺活动有望成为虚拟文创类项目最先落地的应用场景，因此整体看题材利好仍在持续释放中，可以关注相关受益的龙头公司。
　 投资观点：虽然元宇宙的商业模式仍在探索之中，但基于计算和传输的新一代ICT商业基础设施投资机会已经显现。海量的数据计算、传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，在5/6G网络、云计算、边缘计算、计算机视觉、机器学、传感技术、区块链等领域带来广泛的技术迭代机会。