在别人绝望时贪婪，在别人癫狂时恐慌

别人恐慌和贪婪时只要价格还不是那么离谱，就不要轻易做出判断

观察逻辑背后的动机，现象背后的本质

价值发现机制长期存在，但在短期内容易被情绪掩盖，价值和价格的关系只有在长期才会显著的体现

长期决定股价因素是价值的增长，而价值来自于持续性的优质盈利能力。而不是短暂的高盈利能力

杠杆让投资者享受高收益的时候放弃了抵抗风险的能力

投资者需要找到真正的好机会，而不是那些看起来还不错的机会。

严重的不稳定性，资本市场存在不稳定性，虽然现金是最糟糕的资产，但是因为明白资本市场的不稳定性会持续不断的出现完美的投资机会，在这些机机会出现的时候，大部分投资者已经不能再做有效的买入，因为他的精力已经消耗在了那些不那么坏的机会上。只有对资本市场不稳定性有充分的了解，进行足够的耐心等待，才能在这种时候一击必杀，长期的优异回报就是在这些极端事件中逐步积累的。

面对已经不是一个完美的投资机会，机会的风险和收益等价，甚至风险大于收益，你要做的是收益最大于风险

赚钱的机会就在身边，应该学会观察生活，企业的价值不能凭空产生，它一定来自于生活的点点滴滴 。

对于一个行业，如果客户把重点放在比较不同的公司之间的价格上，那么这个行业一定充满内卷一定无法存活下去。

价值投资一定来自生活，没有生活中细节的支持，没有对社会每个细微角落的理解，价值投资就好比离水之鱼，注定无法远行