可转债新规终于来了，到底有啥影响？

对可转债市场而言，本周最重要的事件就是沪深可转债新规的实施了。说来说去，投资者最关心的问题无非是“新规对可转债投资到底有啥影响？”

一、新规主要变化有哪些？
1、上市首日规定。开盘集合匹配范围均为70-130元，收盘最低价和最高价为56.7元/157.3元。（注意，以后用语“竞价”改用“匹配”了，比如“集合竞价”改为“集合匹配”）
2、非上市首日涨跌幅。沪深均为20%。（有人对20%涨幅具体值什么有疑惑：原来可转债涨幅达30%直接临停，就是说不交易了，现在则不同，现在是继续交易，只不过买入需要排队了，就和创业板或科创板20%涨停是一个道理）
3、废单规定进行了调整。调整后沪深两市一致，即申报时超过涨跌幅限制或者有效申报价格范围的申报为无效申报。
4、沪市可转债最低变动价格由0.01元调整为0.001元。调整后沪深两市一致。
5、沪市可转债交易经手费由百万分之1双向收取调整为十万分之4双向收取。
6、可转债最后一个交易日证券简称首位字母为“Z”。
7、关键条款进行了完善和明确。比如强赎、下修、回售等进行了进一步细化和明确。
8、信息披露更加完善、严格。龙虎榜、异常交易认定、异常交易监控、信息披露等。
二、可转债的投资价值是否受影响？
可转债的关键要素没有变化。比如：可转股、T+0、手续费低、下修、强赎、回售等规定，仍然是“下有保底、上不封顶”。本次新规主要是对可转债交易规则进行完善，对市场来说是有利的，也能起到保护投资者的作用。所以，本次可转债新规的实施不会影响可转债的投资价值。
三、妖债是否受影响？
妖债会受到影响。
有人说上交所经手费由百万分之1双向收取调整为十万分之4双向收取是巨大利空。咋一看上调了40倍。其实不然，深市转债一直就是十万分之4，你看深市转债没有炒作吗？不但有，而且比沪市炒的还欢。所以，经手费并不是关键。
那最高涨幅20%影响大吗？你看ST股5%的涨幅上限，经常出现几十个连板的情况，炒作比正常股票还疯。所以，最高涨幅20%也不是关键。
那龙虎榜和异常交易是关键吗？也不是。
既然都不关键，为什么说妖债会受影响？
单一因素确实对妖债影响很小，但是经手费、20%规定、龙虎榜、异常交易、严格的信息披露制度等所有因素叠加在一起，对妖债确实是个不小的打击。
综上所述，新规对可转债的长期良性发展有积极意义，对转债炒作有一定的抑制左右。短期影响有待市场验证，如果短期市场调整幅度较大，则是买入机会。
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